“三产增加值占GDP半壁江山 产业结构继续优化”

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◎经过记者王辛夷

经济学中一般把投资、出口、支出比喻为拉动gdp的“三驾马车”。 三驾马车的“跑法”怎么样？ 可以说与经济的发展方向直接相关。 从上半年的数据来看，喜忧参半，希望、机遇、挑战并存。 固定投资、进出口总额增长率略有下跌，但费用较亮眼，名义上增长10.4%。 值得一提的是，今年上半年，第一、二、三产业增长率均实现了较去年同期的增长率，其中第三产业增长率为8.4%，最为引人注目，使经济结构更加合理。

备受瞩目的情况下，年上半年的宏观经济数据于昨天( 7月15日)公布。

最引人注目的gdp增长率基本符合各方期望，稳定守7%。 值得一提的是，产业结构继续优化。 上半年，第三产业增加值占国内生产总值的比重为49.5%，比去年同期上升2.1个百分点。 此外，虽然基础设施投资出现反弹，房地产销售数据回升，规模以上工业增长率连续3个月回升，但社会整体固定资产投资和房地产投资数据持续下跌，ppi仍处于负增长，这一点不容忽视。 “三期重合”不再是政府文件中生硬的新鲜词，从各数据中很容易感受到这四个词背后的困难与希望并存。

刚刚参加首相经济座谈会的人民大学国家快速发展战术研究院执行院长刘元春对《每日经济信息》记者表示，近期密集出台的稳定增长措施取得了阶段性成果，比较有效地缓解了经济下滑带来的各种压力。

政府的稳定增长能逆转低迷吗？ 房地产销售回暖对宏观经济的拉动作用有多大？ 中国经济在未来两年会面临那些挑战吗？ 与这些问题相比，刘元春和民生银行研究院院长黄剑辉接受了《每日经济信息》记者(以下简称nbd )的独家采访。

关键词1 .投资投资下降到了经济下滑的核心要素

nbd :今年上半年的固定资产投资数据比去年同期增长11.4%，依然很低。 你如何看待投资对宏观经济的影响？

刘元春:我认为投资下跌已成为当前经济下滑的核心因素。

具体来看，制造业投资增长率9.7%，比去年同期下降7.6个百分点，房地产投资增长率4.6%，比去年同期下降9.5个百分点。

投资的减少直接影响了诉求。 社会支出品零售总额是反应国内支出诉求最直接的数据，该数据明显低于去年同期水平，另一个反映国内诉求情况的进口增速数据全年出现非常严重的下跌。

因此，在房地产投资和制造业投资的引领下，总诉求有加速下跌的趋势，而比较有效诉求不足的问题日益突出和强化。

黄剑辉:投资当然非常重要。 首先，让我们从工业经济的基本框架中解体。 以前流传下来的“三驾马车”中，外贸由于国际环境薄弱，什么也做不了。 在支出方面，八项规定实施后，政府支出难以大幅增加，支出的提高首先是就业和收入增长得到保证后，是居民的主动行动，政府难以直接发挥作用。

只有投资，特别是贫困地区、教育、医疗等公共投资，政府才能加大力度。

所以，从诉求方来看，中国经济的空之间很狭窄。 但是，如果将眼球转向供给侧，就像李克强总理说的那样，可以看到现状是能做的事空之间很大。

我们的三大产业和发达国家还有很大的差距，有很大的快速发展空之间。 比如说制造业，目前我们的制造业仍然以中低端为主，要想中高端快速发展需要很多投资，这个投资并不是和很多人想象中的过剩产能直接联系在一起的。 目前，我国过剩产能多为二高、低端产能，处于淘汰的过程中。 但是，这个生产能力不是其他生产能力，我们需要投资的是需要提高，下一步是需要迅速发展的部分。

nbd :这个过程会不会影响gdp的增长速度？

黄剑辉:这涉及政府目标的转变。 以前地方政府会严格盯着gdp的增长率，但是稍微慢了一点就着急了。 但是，如果政府将主要目标设定为通过制度变革推进农业、制造业、服务业现代化，增加比较有效的投资，改善生态和民生，则gdp增长率居第二位。

一旦确定了这个顾客，就没有必要“消磨投资的肝脏”，应该投资的行业就必须投资。 比如，北京看病难的问题一直处理不好，建设几所协和医院可以说是产能过剩吗？ 当然不是。

nbd :我说过基础设施建设会带来比较有效的投资，你认为基础设施建设在下一个稳定的增长政策中会发挥什么作用？

刘元春:基础设施建设当然需要支撑。 看到目前投资数据有所改善，首要原因是基础设施投资的反弹。 另外，基础设施建设有很强的拉动效应，可以增加比较有效的供给，不直接反映在生产设备和生产能力的全面提高上，可以通过增加比较有效的诉求，防止目前经济的下滑趋势，防止崩溃式的变化。

关键词2 .开始出现触及稳定增长宏观经济底部的迹象

nbd :除了基础设施建设外，政府还公布了许多稳定的增长措施，如增加公共服务投资、更加宽松的货币政策等，您认为这些措施的作用将如何体现？

刘元春:其实从去年第四季度开始，常规微刺激政策已经实施。 第一，针对各类投资项目的持续扩大，进一步确定积极财政和稳健的货币政策定位，相继推出各类结构改革。

今年4月30日的政治局会议要求将稳定增长放在更重要的地位，全面加强各种微刺激政策。 第一，六大行业进一步加大基础设施和公共服务建设投资，保持基础设施投资高增长率，进一步放松货币政策，扭转了去年贷款增速的下跌趋势。

这在短期内改变了中国的宏观经济运行模式，开始出现宏观经济下滑见底的迹象。 这些政策缓解了经济下滑带来的各种压力，上半年下跌超过预期的宏观经济三季度将提前见底回升，四季度将出现反弹。

但是，由于外需持续疲软，政策刺激效果减弱，经济反弹力度不强，持续时间短，宏观经济总体状况依然疲软。

nbd :在一次演讲中，中国经济位于“不对称w型”周期调整的第二底，年将出现稳定反弹，这是为什么？

刘元春:从短期来看，稳定增长措施确实取得了阶段性成果，但这不能改变w型的整体趋势。

稳定增长代码带来的效果减少，基础设施投资和民间资本的连带性不是很强。 基础设施投资在增长，但我们投资的总盘也在扩大。 另外，财政空之间还存在，但不是无限的。 特别是地方财政跟进的速度很慢。 所以，基础设施拉动经济增长的效果有限，也是短期的。

要真正支撑经济增长，还是要通过民间投资来提高。 但是，目前ppi负增长正在扩大，制造业投资数据不好。 6月份的不动产取得数据也在下跌。 将来，如果监管不当，房地产投资就会存在变量。

所以，虽然说稳定增长取得了阶段性成果，但明年外部经济环境难以改善，新旧产业未完成替代，加上债务问题的持续发酵，明年第一、二季度将更加困难。 但是，度过这段时间后，新产业、新业态、新运行体系将发挥更大的作用，经济运行也将走出目前的低迷，真正进入新阶段，年将迎来复苏。

关键词3 .不动产

楼市复苏将左右经济反弹

nbd :你对房地产投资增长率下降对未来经济基本面的影响怎么看？

刘元春:从今年到第二季度，房地产市场在分化中基本延续了全年房地产市场持续调整的格局。 房景气指数在销量、投资量持续下跌的带动下，从年末的97.21持续下跌至现在的92.4。 截至2009年上半年，房地产投资增长率和新增开工面积大幅下跌，全国商品房价格和收入比超过年和年的7倍，出现持续下跌，证明房地产泡沫得到了逐步抑制。

但是，房地产调整速度比预期快，对宏观经济特别是基层县域经济的冲击比预期大。

黄剑辉:房地产投资的快速发展应该分类来看。 一、在二线城市，结构性供给不足的问题依然存在，但在小城市和农村，农村的社区化也还有很大空之间，未来的政策也需要根据诉求进行分化。

我们不能因为房子面积足够就停止建设和快速发展。 值得一看的是，中国人口的居住环境和居住质量与发达国家还有很大的差距。 在美国、德国的乡村，基础设施密度、城市化水平远远高于我国。 在填补这一空缺的过程中，有人呼吁围绕房地产进行基础设施建设。

nbd :最近的房地产政策有明显的调整，这些变化可能会产生什么影响？

刘元春:仅5月的这一个月，全国销售面积就比去年同期增长了15%，销售额增长了24.3%，与以前的数据相比有了很大的提高。

可以说，3月以来，在非常宽松的房地产新政调节下，房地产市场底部提前到来，下半年房地产回升的速度左右着中国本轮触底反弹的时间点和反弹模式。 这是因为房地产投资量太大，相应的产业拉动力度太强，如果房地产市场复苏夭折，中国经济可能无法承受。

此外，年末房地产销售数据的周转是否能顺利传递到投资地，一二线城市的投资回暖能否传递到三四线城市也有变数。 因此，说政策调整和新工具的出现是必要的，房地产对下半年经济的反弹幅度和可持续性产生了重大的影响。

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解读专家:

◎人民大学国家快速发展战术研究院执行院长刘元春

◎民生银行研究院院长黄剑辉

精彩的观点1 :

稳定增长政策缓解了经济下滑带来的各种压力，上半年下跌超过预期的宏观经济三季度将提前触底回升，四季度将出现反弹。

精彩的观点2 :

房地产对下半年经济的反弹幅度和可持续发展产生了巨大的影响。 下半年房地产回升的速度左右着中国本轮触底反弹的时间点和反弹的模式。

精彩的观点3 :

从诉求方面来看，中国经济的空之间比较狭窄。 但是，如果将眼球转向供给侧，就像李克强总理说的那样，可以看到现状是能做的事空之间很大。

精彩的观点4 :

以前地方政府会严格盯着gdp的增长率，但是稍微慢了一点就着急了。 但是，如果政府将主要目标设定为增加比较有效的投资，改善生态系统和民生，gdp增长率将排在第二位。