“央行推大额存单 个体认购30万元起”

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◎经记者万敏出生于北京

a股市场已经让一些投资者瑟瑟发抖。 撤出股市的资金投资有什么更安全的呢？ 中国人民银行昨天说要投资一大笔存款。

6月2日，中国人民银行宣布即日起实施《大额存款管理暂行办法》(以下简称《办法》)。 由于存款保险制度已于5月1日实施，此次发行大额存单，在存款利率完全市场化之前，可能只剩下最后一张“单纸”。

根据《办法》的规定，30万元以上的个人存款，摆脱现行存款基准利率和上浮区间的限制，实行市场化定价。 一位分析师预测，一年期大额存款的利率约为4.1%~4.2%，这明显高于目前的存款利率。

与利率完全市场化的时间表问题相比，民生银行首席研究员温彬对《每日经济信息》记者表示，我国利率市场化进程已经接近尾声，预计将于今年下半年或明年年初取消存款利率上限。

预计利率将在年内完全市场化

大额存单是指银行领域的存款类金融机构面向非金融机构投资者发行的账本式大额存单，是银行存款类金融产品，是普通存款。 “这是利率市场化的重要一步。 中国银行国际金融研究所副所长宗良表示:“对银行来说，增加了更灵活的融资渠道。 对普通客户来说，增加了更安全的投资方法。 ”

目前我国利率市场上的贷款利率已经开放，存款利率市场化改革的过程也到了收官阶段。 今年5月10日，央行正在降低利率，将存款利率上限从1.3倍提高到1.5倍。 从之后商业银行存款利率的定价来看，没有出现“当头一棒”的恶性竞争，很多商业银行根据资产负债的匹配情况进行了合理的定价，为推进存款利率市场化创造了良好的环境。

温彬表示，除了已经于5月1日开始实施的《存款保险条例》外，我国还基本完成了利率市场化相关制度基础和负债工具的创新业务，预计将于今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率完全市场化。

央行相关人士表示，大额存单的发行，有助于有序扩大负债产品市场化价格范围，健全市场化利率形成机制。 也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培养公司、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为持续推进存款利率市场化进行有益的探索，积累宝贵的经验。

机关预约了1000万件

中国银行国际金融研究所研究员高玉伟认为，大额可转让存款将为公司、居民和其他机构提供新的投资选择，扩大银行领域机构自主债务产品的范围，培养市场主体资金价格的市场化理念和能力。

根据《办法》，个人投资者购买大额存款的起点金额在30万元以上，机构投资者购买大额存款的起点金额在1000万元以上。 大额存单期包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

近两年来，网络金融兴起和利率市场化进程加快，占据了商业银行不少息差空的区间，但商业银行能够与网络金融产品抗衡的“武器”很少。 个人和公司大额存款的上市，为商业银行扩大了非常多的业务空之间。

一位商业银行人士表示，大额存款的价格会高于同期存款，但如果能以价格兑换，银行会很有动力。 “今年以来，央行连续两次上调存款利率上浮上限。 此时，放开银行向非金融机构投资者发行存款证，将进一步提高银行负债市场化部分的比重和银行自主负债能力，银行领域的竞争格局也将重构，银行竞争的特点将从过去任何网点广阔、存款多的银行转移到风险管理好、资产收益高的银行。 ”温彬表示，大额存单的发行正在提高银行的自主债务能力，必然导致债务价格的快速上涨。 为了应对窄幅的不利影响，商业银行必须加快战术转变，一方面要提高资产配置能力和效率，重视资产端风险和收益的平衡，另一方面要提高中间业务收入的占有率。

交易价格低，银行理财受到冲击

在网络金融产品、股市转换的双重打击下，商业银行理财产品吸引力下降，低风险、流动性好的大额存单的到来显然会对其产生较大的冲击。 大宗个人投资者的30万元门槛比此前流传的100万元要低得多，也有助于低风险个人投资者采用这种理财方法。

普益富研究员匡孰邛向《每日经济信息》记者表示，从投资者的角度来看，首先，大额存款的收益率和保本型银行理财产品的收益率差距很小。 据其推算，一年期大额存款的利率约为4.1%~4.2%。 从收益率方面看，保本型银行理财产品的高收益特征不断流失；其次，大额存单可以在二级市场转让，具有极强的流动性。 当投资者出现紧急情况需要筹集资金时，可以更快地在二级市场兑现，交易价格较低。

此外，大额存款受到存款保险制度的保护。 温彬表示，考虑到存款保险赔付额度上限为50万元，个人投资者发放的大额存款预计在30万元至50万元之间。