“华宸未来淮南项目信托违约难兑现 融资方违规用地已停工”

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根据记者的调查，道坤来自合肥和淮南

提供3亿元资金的信托项目，吸引了100多名投资者的参与。 但是，在这些投资者今年7月等待第一期收益的时候，却传出了融资方资产重组的消息。 而且，相关的三家金融机构也卷入其中。

年7月16日，华宸未来基金子企业深圳华宸未来资产管理有限企业(以下简称华宸未来资产)通过安徽国元信托设立的单一资金信托计划，投资湖南信托设立的淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托，贷款人淮南志高动漫文化科技快速发展有限企业(以下简称淮南志高，

《每日经济信息》记者介绍，华宸未来资源管理计划规模3亿元，存续期24个月，到期日为年7月。 按照合同规定，今年7月份到了付息时间，但是由于淮南志高项目违反土地录用，项目停止了。 目前，淮南志高已进入破产重组，表示无法按期支付中期利息，无法进一步支付投资本金和收益。

这给投资者带来了巨大的损失。 在8月15日举行的投资者电话会议上，一位投资者投诉违约背后涉嫌华宸未来和湖南信托两家金融机构隐瞒投资者，以及未对项目进行尽职调查等。 那么，真正的情况怎么样呢？ 相关金融机构对此持什么态度？ 《每日经济信息》记者对此进行了调查。

淮南志高融资违约

华宸未来基金管理有限企业由华宸信托有限责任企业、韩国未来资产基金管理企业、咸阳梯医药科技快速发展有限企业三家共同设立。

华宸未来资源管理计划分为两期，第一期为年7月16日，第二期为年7月31日，两期融资规模为3亿元，存续期为24个月。

华宸未来表示，二期管理计划将通过安徽国元信托设立的单一资金信托计划，投资湖南信托发起设立的“淮南志高动漫文化产业园项目融资单一资金信托”，向融资人淮南志高发放信托融资。

根据《资产管理合同》，该信托计划资金由湖南贷款给淮南志高，用于淮南志高动漫文化产业园园区建设、大型设备调试及测试费用、开园前的广告性支出等。

据《每日经济信息》记者介绍，此次信托固定收益率为每年12%。 其中，华宸未来收取的管理费每年为1%，国元信托和湖南信托收取的管理费分别为0.2%和1.6%。

另外，根据《资产管理合同》，此次信托增信措施包括: 1、关联企业志高实业(龙岩)有限企业提供判断值14亿1900万元的土地开采权和建设工程等实物资产抵押； 2、控股股东泰安志高实业集团有限责任企业，持有淮南志高股份的61%。 (截至年12月，总资产23.7亿元，净资产17.6亿元)； 3、控股股东泰安志高实业集团有限责任企业(总资产86.96亿元，净资产40.86亿元) )全额信用担保； 4、淮南志高法定代表人江焕溢提供个人担保。

3亿元信托吸引了包括金禾实业( 002597，sz )母公司安徽金瑞化工投资企业在内的100多名投资者，其中金瑞化工投资企业投资额达到1亿元。

但是，在100多名投资者等待第一期收益的同时，出现了融资方资产重组的消息。 根据《资产管理合同》的规定，一期到期的利息支付期为年7月，二期计划第一年的利息分别为1458万元和1840万元。

“由于到期的融资方不支付利息，目前融资方违约，对我们投资者打击太大。 ”金禾实业财务总监仰仗宗勇，对《每日经济信息》记者表示。

再现难题

目前，融资方淮南志高已进入破产重组，中期利息无法按期支付，投资本金和收益无法进一步兑付。

华宸未来8月11日向投资者发布了第三次临时公告。 “目前融资人生产经营困难，正在进行资产重组，未能在付息日支付第一年的利息，相应的信托计划无法进行收益分配。 考虑到目前项目的实质性风险状况，导致了信托贷款提前到期的条件。 ”

因此，随着华宸未来-志高集团二期专项理财计划投资的湖南信托以志高动漫文化产业园营业收入清偿债务、淮南志高动漫文化产业园停工、查封或执行主要财产、相关担保方被列入国家信用丧失被执行人名单，上述理财计划的兑付危机也随之消除。

事实上，淮南志高并不是第一次出现现金化难题。 年8月14日，长安信托淮南志高股权收益权投资集合资金信托计划成立，该信托共募集资金3亿元，信托期限为12个月。

《每日经济信息》记者了解到，淮南志高在淮南志高文化科技动漫产业园项目用地提供抵押担保，土地性质为文化娱乐用地，按收购价格计算，抵押率为45.79%。 志高集团以所持有的龙岩志高动漫科技有限企业(以下简称龙岩志高)的80%股权提供质押担保。 龙岩志高承诺，在信托期限内，龙岩动漫园项目用地不得抵押给第三方。

然后，这笔信托资金将用于受让志高集团所持淮南志高80%的股权收益权。 志高集团将股权收益转让价款用于向淮南志高发行股东借款，淮南志高将信托资金用于淮南志高文化科技动漫产业园项目首期开发建设。

淮南志高的第二个信托项目淮南志高动漫文化产业园项目融资单一资金信托于7月31日成立仅12天后的年8月12日，淮南志高对长安信托违约。

由于淮南志高未按合同偿还上述到期融资，长安信托继续通过申请执行等手段追讨上述债权。 投资者王先生表示，淮南志高违约长安信托后，未能兑现投资者资金，但长安信托选择了刚性兑付，采用独立第三方承兑的方法化解风险，并于信托到期日次日兑付给每位投资者，实现了投资者权益的保护，但

到底是谁没有履行职责？

投资者认为，华宸未来和湖南信托存在许多问题。

根据投资者向《每日经济信息》记者提供的指控两家金融机构涉嫌失职行为的资料显示，淮南志高动漫文化产业园项目贷款单一资金信托成立仅12天，淮南志高就违约长安信托。 “这中间只有12天，华宸未来没有向投资者公开过这方面的消息，作为计划管理者，华宸未来有重大未尽职务调查，同时违反了合同约定。 ’这个项目的另一位投资者张先生说。

投资者表示，淮南志高项目用地违约问题和淮南志高主要资产被抵押等，湖南信托也有疏于调查的责任。 “用地违约问题，湖南信托应在信托成立前调查，规避这些风险。 淮南志高的主要资产以前一直抵押在长安信托，如果没有解除抵押，再次将资产作为增资措施抵押，湖南信托不能明确资产重复抵押的情况。 ’张先生想。

另外，截至去年3月31日，淮南志高加息措施总资产86.96亿元，净资产40.86亿元。 金禾实业财务总监向仰宗勇在《每日经济信息》的记者表示:“该数据是志高集团的合并报告数据，志高集团本身并没有很高的总资产和净资产，湖南信托的错误披露数据是重大误导投资者。”

据悉，《理财合同》确定了该计划最终将投资湖南信托志高集团单一资金信托，相关推送材料也确定了资产经理将全部计划资产直接投资湖南信托志高集团单一资金信托。

但是，华宸未来资产作为管理者，将计划资产全部投资于本金信托单一资金信托。 “在未通知投资者的情况下，增加国元信托的渠道，国元信托获得0.2%的收益，使投资者承担未知的风险和收益而受到损害。 ”张先生说:“去年7月17日，他们增加了本金信托，但截至今年8月11日，华宸未来已将此事告知投资者。”

在项目增信措施中，关联企业志高实业(龙岩)有限企业提供判断值为14亿1900万元的土地开采权和建设工程等实物资产抵押。 但是，在8月15日的投资者电话会议上，抵押物的价值被推翻了。 张鑫说，“14亿10000万元的判断值被大大高估或虚假。 今年6月初，华宸未来总经理万云进行志高债务重组时，以年12月31日为判断点的判断值为6亿10000万元，这是按每平方米10000元给出的。 根据龙岩当地的地价，每平方米8000元也高估了。 以8000元计算抵押价值也不过2亿5000万元，华宸未来和湖南信托有未调查的责任。 ”

资金是指特别资金以外的东西/

记者了解到，根据《资金监管协议》，3亿元信托资金应根据时间节点和项目进展情况分批次筹集，但项目资金无重复来源于淮南志高。

根据记者获得的湖南信托与浦发银行淮南志高签订的《资金监管协议》，湖南信托和淮南志高委托浦发银行淮南分行监管的具体事项中，淮南分行受湖南信托和淮南志高委托，根据《固定资产贷款管理暂行办法》对淮南志高监管标的资金的录用进行监管。

并且，每当淮南志高聘用监管账户监管标的资金时，应向浦发银行淮南分行提交《费用申请书》，并出示项目开发建设、材料采购等支付的合同、协议及文件复印件。

《用金申请书》是向淮南志高筹集资金的唯一比较有效的文件，该申请书经浦发银行淮南分行确认后，表示各方同意采用监管目标资金，各方应无条件协助筹集资金。 “湖南信托和浦发银行淮南分行并未按照协议约定按批次划转，而是一次又一次地向淮南志高划转，导致湖南信托监管严重失职。 ’投资者王先生说。

在8月15日下午举行的投资者电话会议上，《每日经济信息》记者作为投资者参加了这次电话会议。 在电话会议上，华宸未来透露，筹资调查结果显示，浦发银行淮南银行为项目商业补助和房地产项目而非投资者投资的淮南志高动漫文化产业园项目筹集资金。 “我们投资的项目是产业园项目。 即使资金一次也不能重复转移，也应该转移到产业园项目上。 不是投资者没有投资的项目。 这证明了这笔资金不是专项资金专用的，湖南信托和浦发银行的资金管理也不严格。 ”王先生说:“这个项目在信托成立一个月后发生了风险。 如果遵循正常的筹资和风险控制流程，大部分资金都可以控制。 ”。

关于筹资监管问题，江苏省当地信托企业经理黄勇表示:“资管银行的筹资指令记录中有资金用途、筹资指令由哪方授权等消息，并在项目中重新启动资金 另外，由于专项资金不是专用资金，资金管理者和主持人都有失职的责任，因此必须承担此次事故的首要责任。”

三个机构互相推卸责任

据投资者介绍，8月14日，湖南信托宣布从安徽港元信托筹资，湖南信托按照港元信托指令设立单一信托项目，运用信托财产。 湖南信托已经完全履行了职务管理义务，信托项目风险由港元信托承担。

湖南信托还强调淮南志高项目是国元信托于年7月委托湖南信托设立的单一指定资金信托项目。 国家信托指定3亿元信托资金为借款人淮南志高企业分期发放信托贷款，其交付的单一信托资金不属于银行理财性质，来源合法、用途合适，信托行为已在内部得到充分授权或批准。 湖南信托表示，不知道国元信托的3亿元资金是怎么来的，也不需要作为单一资金信托的通道知道。

对此，华宸未来表示，湖南信托不可能不知道国元信托3亿元资金对接的是华宸未来的资源管理计划。

根据《资产管理合同》，资源管理计划的资产管理人华宸未来资产对信托计划受托人的投资运营不具有决定权、管理权等主导权力，标的信托计划的全部运营由湖南信托负责。 合同中包括对标的信托计划的投资项目和相关交易对方的尽职调查在内的信托计划的交易结构设计信托计划的资金运用及资金运用过程的管理(包括合同的签订、抵押登记手续、项目过程的管理、投资收益的征收及投资本金的征收； 被投资公司或合作方发生违约后进行追索、抵押物处置、投资权益转让等)属于湖南信托的职责范围，不在中国陈未来资产的职责范围之内。

“这意味着华宸未来作为渠道方，回避了项目发生风险时对投资者的责任。 ”上海某投资企业副社长张薇对《每日经济信息》记者说。

但是，不是这样，8月15日，记者给万云打电话说:“最近报道太多，和另外两家金融机构约好了，不接受媒体采访。”

但是，万云此前曾表示，淮南志高的信托项目是去年6月湖南信托与华宸未来资产开展的合作，当时没有纳入本金信托，合作双方签订了单一资金信托合同。 “在合作过程中，湖南信托不愿意直接与华宸未来合作，更愿意找另一家渠道企业合作。 之后，找到了国元信托，与国元信托签订了单一的资金信托合同。 这样，华宸未来资产将成为国元信托的委托人，国元信托后与湖南信托签订单一资金信托合同，国元信托成为湖南信托的委托人。 ”

这意味着此前华宸未来资产与湖南信托签订的信托合同发生了变更，“湖南信托当初很聪明，但通过增加一个通道——国元信托，自行与国元信托签订合同，隔离与终端投资者的关系，在发生风险的情况下， 张薇想。

关于湖南信托的说法，国土元信托于8月15日宣布，与华宸的未来资产签订了单一资金信托合同，日期为年7月17日。 交易模式是中国陈未来委托国元信托单一资金信托，再由国元信托作为委托人投资湖南信托发起的淮南志高贷款项目单一资金信托。 根据该项目的交易结构，国元信托将分别作为受托人与华宸未来、作为委托人与湖南信托签订信托合同。

根据原信托，各方交易文件显示，在与各方签订相关信托合同之前，湖南信托于年6月6日与借款人、各担保人签订了相关的“信托贷款合同”、“权属质押合同”、“抵押合同”、“担保合同”等合同。 华宸未来和湖南信托完成了淮南志高动漫项目的尽职调查、考核和内部考核、合同签订、资金募集工作。 即，资金和贷款项目已由华宸未来和湖南信托明确。

为此，国元信托认为，企业是在中国陈未来和湖南信托同意淮南志高贷款项目的基础上，受委托人委托，用信托资金投资湖南信托设立的单一资金信托项目。 根据原信托，自己只承担渠道作用，按照信托行业公认的渠道业务收款标准的0.2%领取信托报酬。 本项目由国元信托、华宸未来及湖南信托各方分工确定，责任明确，首要责任人为湖南信托。

记者观察到，加入8月11日华宸发布的公告后，短短几天内，3家金融机构相继发布公告。 “他们现在互相指责，完全没有考虑到投资者现在的心情。 ’投资者傅先生认为。

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信息背景

因违反占地约700亩被处罚淮南志高融资项目停工

根据记者的调查，道坤来自合肥和淮南

违反华宸未来资源管理计划源于淮南志高项目停工。

资料显示，淮南志高动漫文化产业园是淮南市2009年主要招商引资项目，总占地面积2000多亩，总体规划目前最先进，以发明创造为主题的世界级第五代主题公园、大型商业中心、星级酒店、产业团

年3月，志高动画园正式开始建设。 但是年12月，这个项目突然停止了。

8月13日，《每日经济信息》记者在项目现场看到，整个项目建筑已经雏形，有些建筑的脚手架尚未拆除，门外的地砖也未铺好。 建筑物里只有简陋的骨架，装饰材料乱七八糟。

现场一名保安对记者说:“项目于去年年底停止。 具体原因尚不清楚。 经过三年多的建设，整个项目完成了90%。 ”。

据了解，项目的商业模式是旅游+房地产+商业，项目的首要盈利点是房地产开发，年门票收入在5000万元左右，可以维持运营。 整个项目占地3000亩，其中1000亩土地建设乐园和商业配套，另有2000亩土地用于房地产开发。

淮南志高停工是因为这个项目用于房地产开发的土地出了问题。

淮国土资罚字〔〕3157号行政处罚决定书指出，淮南志高动漫文化科技快速发展有限企业未经批准非法侵占土地367223.52平方米(约550亩(其中耕地面积167917.25平方米)进行城市广场项目建设，该行为为

为此，淮南市国土局决定: 1、责令归还非法侵占的土地466666.55平方米(约700亩)； 2、没收非法侵占的土地上新建的建筑物和其他设施10334.94平方米； 3、罚款455.5万元。

为什么淮南志高未经批准的非法侵占土地为367223.52平方米，而为了归还非法侵占的土地为466666.55平方米？

对此，淮南市国土局于年1月宣布，该企业未办理合法用地手续开工建设，占地149.09亩，该局于年9月22日下发了行政处罚决定书(淮国土资罚字()〔〕3076号)，当事人有几处处罚 年5月，国家土地督察南京局来淮进行例行清查期间，发现该企业未经批准非法占地550.56亩(约367223.52平方米)，建设志高广场，该局依法进行调查取证，予以行政处罚 年该局下达的上述行政处罚决定书一直没有履行，因此对土地归还处罚的几个事项进行了总结解决。