“4月存款增速创8年多最低值 银行资金运用呈非信贷化”

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度过存款紧急关头

存款对银行非常重要。 在利率市场化、金融市场创新的冲击下，存款增长率持续大幅下降令人难以想象。 究其原因，同业、理财业务的大规模快速发展，在一定程度上常规存款正在迅速转化为同业存款，银行资金的运用呈现出非信用化快速发展的态势，制约了贷款投入能力，也影响了金融体系的稳定。

央行[微博]数据显示，4月人民币( 6.2376、0.0003、0.00% )存款减少6546亿元，存款余额持续同比下跌趋势，仅为10.9%，创多年来最低增速。

其中，当月住户存款减少了惊人的1.23万亿元。 从上海新闻记者2006年以来的数据来看，这一增速创下了近8年来的最低值。

⊙记者李丹丹丹○孙忠

央行数据显示，4月人民币存款减少6546亿元，存款余额与去年同期相比增长率持续几个月前的下跌趋势，仅为10.9%，创多年来最低增幅。

其中，当月住户存款减少了惊人的1.23万亿元。 从上海新闻记者2006年以来的数据来看，这一增速创下了近8年来的最低值。

存款对银行非常重要，在利率市场化、金融市场创新的冲击下，存款增速的持续下跌令人难以想象。 究其原因，同业、理财业务的大规模快速发展，在一定程度上常规存款正在迅速转化为同业存款，银行资金的运用呈现出非信用化快速发展的态势，制约了贷款投入能力，也影响了金融体系的稳定。

业内人士建议，将部分比较稳定的同业存款纳入常规存款口径，纳入存款比例管理，可以征收存款准备金。

居民存款是如何减少的？

4月人民币存款减少的主要原因是居民存款大幅下降。 4月人民币存款减少6546亿元，比去年同期多减少5545亿元。 其中，住户存款减少1.23万亿元，非金融公司存款增加1715亿元，财政存款增加5621亿元。

近年来，随着理财产品的高速发展，季度初居民存款有所减少已屡见不鲜。 但是，当月居民存款减少额达到1.23万亿元，这是有统计以来该数据单月最大的减少额，无法吸引人的目光。

国信证券固定收益研究表明，从常规季节性来看，4月份出现了大量理财资金，因此回归理财形式。 因为这将导致存款的大幅下降。 上海证券记者对比居民存款的历史同期数据，年4月为4678亿，年6379亿，年9391亿，今年减少12300亿。 也就是说，减少额逐年以一定的比例增加。 也就是说，随着利率市场化的进程，存款替代产品的数量逐渐丰富，每年季度初从存款回流到理财的数量更多。

此前中金的报告称，居民强烈呼吁提高自己的存款收益。 目前，收益率明显高于活期存款的货币市场基金、银行证券公司的理财产品都是居民存款跟踪的对象。

目前，货币市场基金的约80 %~90 %投入到协议存款中，这部分包括在存款的统计口径中，但仍有10 %~20 %游离于常规存款之外。 另外，中金还估算，银行理财配置同业存款的比例通常为10%-40%，同业存款不包括在银行活期存款的统计中。

交行首席经济学家和平计算，7、8年前，同业债务占整个银行领域债务的6 %~7 %，到去年年底，官方统计结果接近16%，存款增长为时点数，因此16%这个数字还有点低，达到20%

可以说，活期存款正在向同业存款大规模转移，银行资金运用非信用化发展迅速。 这一趋势可能很好地解释了为什么当月存款下降，m2增速回升。

贷款能力受到限制

伴随着存款增长率的下跌，还有存款贷款增长率差距的扩大。 据统计，从去年12月到现在的5个月间，贷款增速比存款增速快得多，今年4月贷款增速已经比存款增速快了2.8个百分点。

这在一定程度上制约了银行的融资能力。 4月新增人民币贷款7740亿元，不及去年同期的7929亿元，低于市场预期。

交金研中心认为，贷款投入进一步放缓，一方面明显受到存款下降的制约，另一方面经济下行压力明显，公司整体融资诉求有放缓的迹象。

相对于存款减速限制贷款能力，连平建议将部分相对稳定的同业存款放入常规存款口径进行管理，分母适当变大，银行就不需要以较高的价格在市场上拼命提取存款。 这有助于市场流动性的稳定运行，同时也有助于降低贷款利率。

人大副主任吴晓灵近日提出，商业银行利润冲动引起银行同业存款扭曲，监管措施应包括对同业业务的本质业务，如非银行金融机构期限较长的同业存款，征收存款准备金并纳入存款率。

防备风险也可能是银行舍不得贷款的理由之一。 澳新银行大中华区首席经济学家刘利刚认为，商业银行资产增长放缓的趋势表明，信贷风险上升导致市场风险偏好下降。

这种趋势不仅表现在信用投入上，也表现在整个社会的融资总量上。

4月社会融资规模为1.55万亿元，比去年同期少2091亿元。 与去年同期相比，包括信托贷款、委托贷款和银行承兑汇票在内的表外融资活动有所下降，显示影子银行的活动有所放缓。 其中，信托贷款仅新增417亿元，创下次年8月以来的最低值。

刘利刚表示，中国影子银行活动的下降标志着市场避险情绪的上升，其风险偏好的下降也与监管层的态度相关。 近日，央行副总裁刘士余表示，要决心完善金融同业业务和各种理财业务。 否则，很容易导致投资者追求短期高利，不追求长期回报的倾向，也会将一个国家的金融体系带入具有赌博精神的短期行为。

原文链接: finance./ China/jrxw/0513/022619083497.shtml