“央行不会取缔各种“宝” 要点监管流动性风险”

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记者朱丹丹丹金微发来自北京

金融界最热门的话题，无疑是余额宝对互联网的金融监管。

昨天( 3月4日，全国政协委员、央行总裁周小川确定，虽然余额宝等金融产品不会被取缔，但未来部分政策将更加完整。 对此，支付宝( Alipay )宣传经理张道生告诉记者，余额宝从诞生第一天起就受到监管部门的大力指导和比较有效的监管，不是野蛮生长。

全国政协委员、中国工商银行行长杨凯生在政协小组讨论结束后接受《每日经济信息》等媒体采访时表示，包括余额宝在内的网络金融的快速发展，对提高交易活动效率和扩大金融服务的普惠面具有积极意义，但对网络金融是必要的

华泰证券非银行金融领域研究员陈福认为，如果对互联网理财产品进行监管，就应该沿着销售推广规范、风险准备金制度、资本约束管理的道路一步步走下去。 其中，风险准备金方面是关键，毕竟互联网理财产品的风险是流动性风险。

余额宝是“监管不可缺少”

马年以来，监管网络金融的呼声一浪高过一浪，央视评论家按钮引发新一轮爆炸的“余额宝是不是吸血鬼”话题，引起了业内人士的激烈讨论和监管层的重视。

“对于外部余额宝和误读，监管层提到的监管其实是与以p2p为中心的互联网金融监管相比较的，不仅仅是余额宝。 另一方面，有人将“类余额宝”误解为余额宝。 这是目前最头痛的问题。 ’张道生指出。

另外，《每日经济信息》记者表示，以余额宝为代表的网络货币基金是互联网金融的一种模式，不能把互联网金融监管不足单纯等同于余额宝监管不足。 从设计到诞生，再到成长，余额宝从未离开过监管部门的指导和关注。 证监会在例行发布会上也确定了余额宝的所有环节都处于较为有效的监管之中。 陈福也认为余额理财产品背后有货币基金，但这方面由证监会监管，没有任何问题。

与备受瞩目的余额宝话题相比，全国政协委员、中国人民银行副总裁易纲昨日表示，将采取适当措施，支持、容忍余额宝等金融产品的创新行为，诱发和防范可能出现的市场风险。 目前，市场上对余额宝等金融产品可能带来的风险存在诸多争论，将同一产品可能带来的流动性和价格波动等风险放在首位。 因此，央行将进一步关注市场的变化。

有分析认为，余额理财产品的本质是货币基金，是专注于社会闲散资金、由基金经理运营、基金经理保管资金的开放式基金，是无风险货币市场的专用工具。 余额宝类产品只是通过电商购买货币基金的行为。

那么，未来监管的第一刀会落在谁身上呢？ “我个人认为，下一步应该对余额宝类产品进行监管，采用与银行理财产品相同的监管标准。 》中国银行国际金融研究所宏观经济研究负责人温彬表示，余额宝类互联网理财产品和p2p分别从负债端和资产端对银行产生“远离媒体”的效应，第三方支付代替银行基础业务的支付功能。

事实上，目前对第三方的支付已经有了相关监管要求，下一步将对余额宝类产品进行监管。 虽然银行理财产品和互联网理财产品都是银行基础存款的替代品，但目前在理财门槛、准备金等方面存在差异，应采用实质重于形式的理念，采用相同的监管标准。

杨凯生:有意义但需要监管

杨凯生表示，包括余额宝在内的互联网金融的快速发展，对提高交易活动效率、扩大金融服务的普惠面具有积极意义，但互联网金融需要必要的监管。 实际上，以前有消息称银行利用网络解决银行领域的业务。 工商银行通过网络银行的电子渠道关联交易每年达到400万亿，占业务量整体的80%以上。 “如果没有网络，工商银行必须增加3万多个网点、20万多名员工，以前金融机构也曾利用网络长时间弥补短时间。 ”

杨凯生在回答“余额宝是吸血鬼”这句话时表示，这是人们对互联网金融快速发展过程中出现问题的看法。 “网络金融有许多值得关注的问题，如不允许吸收存款和变相吸收存款等。 例如，不允许p2p承担金融风险提供担保，吸收存款再贷款。 要满足监管机构的要求，是否需要存款准备金或不需要注销等。 ”

杨凯生认为，如果发生贷款业务，短时间内可以，但必须长期监管。 如果允许他们迅速发展，法规应该有特别的规定。 例如，对什么类型的公司实行豁免，免除多长时间？ 简单地说:“让我来做吧。 不是“总有一天发生了什么事之后”。

“在没有监管迅速发展的情况下，不符合法制精神，不符合社会主义市场经济精神。 ”杨凯生说，无论线上还是线下，金融业务都必须按照金融法则工作。 他说，对余额宝来说，协议存款利率可以放开，可以与银行谈判，很多银行为了获得资金，想付出更高的价格吸收这笔资金，所以利率可以设定得很高。

“其实大银行的资金比较充裕，协议存款所占比例比较低”杨凯生说，他并不认为余额宝会推翻以前流传下来的金融。 但是，由于余额宝的迅速发展，以前传到银行的蛋糕显然动了起来，银行界也感到紧张。

杨凯生认为，银行提出的协议存款转为常规存款。 这由监管机构进行。 “如果将来不允许并入协议存款，就必须用普通存款来。 利率上浮受到限制，需要支付存款准备金。 这些变化要看监管如何决定。 ”

事实上，余额宝的迅速发展与目前银行利率市场化不开放有关。 杨凯生表示，协议存款利率水平可以协商明确，因此，“如果真的利率市场化，银行对自己的活期存款利率有完全的决策能力，银行将根据自己的资产结构、负债结构等情况和快速发展战术，明确自己的存款负债价格在什么水平上合适，并

杨凯生认为，利率市场化后，不同存款之间的监管差异将消失。 “如果那时余额宝还存在，就不会享受与其他存款利率在同一水平线上竞争、游离于普通存款之外的特殊要求。 ”

监督管理方法备受考虑[/s2/]

据《南方都市报》报道，“一行三会”等监管机构已经就规划互联网金融机构及其业务进行了多次内部协商，制定了多种监管方法。 一是如何对互联网金融公司及其产品实行短期和长期监管相结合，其中短期监管措施对相关机构提出风险准备金要求，近期将报国务院主管部门审议。

一位业内人士告诉《每日经济信息》记者，央行目前正在制定监管网络金融的一点方法和制度，年内政策落地的可能性不大或很低。 不过，p2p方面今年可能会发放牌照。

全国政协委员、央行副总裁潘功胜昨天上午也表示，央行领导相关部门建立金融监管协调机制，目前已多次开会讨论相关问题。

他指出，互联网金融监管的主体过去分工不明确，有些是交叉产品，无法确定应该由哪个部门进行监管。 另外，监管规则也不太完善，更需要完善，加强资本金网络金融要求、风险准备要求、流动性风险管理和要求。

东莞银行金融市场分析师陈龙告诉记者，应该授权回某部门进行监管。 例如，银监会只有与工业和新闻部合作，在工业和信息化部设立互联网监管部门，或者在国务院授权下，银监会设立互联网金融监管部门，统一监管所有互联网金融，才能跟上创新步伐。

清华大学五道口金融学院网络金融实验室机构合作总监何剑波表示，p2p监管应该会加快，虽然目前余额理财有影响力，但在法律框架下没有任何问题。 要说违规，在越来越多的营销方法之上，不会发生其他大问题。

关于网络监管的第一着眼点，陈福认为可能是p2p。 由于目前其风险最大，全年平台达85家，风险控制和资金池的有效管理存在问题，但余额宝将吸收的钱存入银行同业账户没有问题。 他指出，如果对互联网理财产品进行监管，就应该沿着销售推广规范、风险准备金制度、资本约束管理的道路一步步走下去。 其中，风险准备金这一方面是关键，毕竟互联网理财产品的风险是流动性风险。