“光大证券被罚5亿 “乌龙指”三大谜团待解”

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经记者王砚丹

“乌龙指”事件短短半个月，证券监督管理委员会对光大证券的解决结果就公布了。

8月30日下午，证券监督管理委员会召开新闻发布会，宣布光大证券“乌龙指”事件构成内幕交易、新闻误导、违反证券企业内控管理规定等多种违法违规行为。 并且在最高处分的基础上，对光大证券采取了行政处罚、行政监管和禁止市场进入的措施，罚款总额达到5亿2300万元。 另外，对企业总裁等4名负责人处以警告、罚款60万元，终身禁止进入市场。

证券可能预料到了这件事的严重后果。 在8月23日公布的半年报中，企业指出，“8·16”的情况下，企业第三季度的业绩有可能出现赤字。

虽然光大证券受到了处罚，但《每日经济信息》记者从证券监督管理委员会8月30日的通报中发现，光大证券仍在市场上留下许多谜团。

谜一:应该向谁追究责任？

首先是关于引起这场灾难的系统之谜。 通报显示，光大证券战略交易部自营业务采用的战略交易系统包括订单生成系统和订单执行系统两部分，均存在重大编程错误。

综合8月18日光大证券前总裁徐浩明在发布会上的发言，以及证券监督管理委员会8月30日的通报，在这个惹祸的对冲系统中，订单生成系统是光大自己开发的。 其中etf对冲模块的设计由战略投资部的交易员提出控诉，程序员独自进行了开发和测试。 其第一个错误是etf对冲模块的“重新发行”功能，用于未成年认购股份的重新申报。 设计时将“一股购入函数”错误地写成“etf一篮购入函数”。 订单执行系统是从铭创软件购买的。 其第一个错误是将市价委托订单的股票购入价格默认为“0”，无法正确检查市价委托订单是否超过了账户信用额度。 战略交易系统将于年6月至7月完成开发，并于7月29日实际投入运行。

既然这个系统有严重缺陷，光大证券为什么在实盘运转之前没有被发现？ 程序员设计错误时，为什么不进行检查？ 程序员所在的部门应该承担什么责任？ 铭创软件有责任吗？

另外，此次被处罚的4名负责人，前总裁徐浩明和前总裁杨赤忠为高管，沈诗光和杨剑波的职位分别为计划财务部社长和策略交易部门社长。 但其根本问题是“光大证券战略投资部长的时间未纳入企业风控体系”(证券监督管理委员会通报)，光大证券风控部门应承担什么样的责任？ 也就是说，光大证券应该向谁追究责任？

相关资料显示，光大证券现任合规总监是陈岚，法学博士出身。 目前还兼任光大证券法律合规部总经理、光大资本监事，副总经理熊国兵目前担任光大证券纪委书记、审计部总经理兼风险管理部(法务部)总经理。

谜二:自营盘怎么处置？

证券监督管理委员会停止了从事证券自营业务(固定收益证券除外)的光证券，企业如何处置现有的自营盘持股？

今年上半年，光大证券投资业务收入3.16亿元，占总收入的13.20%。 其中，固定收益类投资实现收入1.3亿元。 由此可见，被停止自营业务将对光大证券的收入产生一定的影响。 但更重要的是，光证券现有权益类的持股怎么办？

6月30日，在交易性金融资产中，光大证券持有市值10.58亿元的股票，这部分初始投资价格为11.47亿元，也就是6月底亏损8947.18万元。 市值2亿5100万元的股票被指定为融资专用证券，初期投资价格为2亿7900万元，即6月末亏损2684万4700元。 此外，企业已融资2.70亿元股票，6月30日，该部分初期投资价格为2.70亿元。

可出售的金融资产中，6月30日的股市价格为28亿8700万元，还有市值2亿3400万元的融券专用证券。 也就是说，光大证券6月30日至少持有市值39亿4500万元的自有股票，另外约5亿元的股票已经用于融券业务。

自营业务被停止后，光大证券这40亿股短期内会全部抛售吗？ 企业未来的融资业务将如何开展？ 这也是一个悬念。

谜3 )股价会继续探底吗？

8月30日，光大证券因“有几个重要事项未公告”被停职1天。 当天下午，证券监督管理委员会通报了对光大的处罚结果。 另一个问题是，光大证券再次发行后的走势会如何？ 8月20日复苏后，光大证券跌幅达到16.91%。 但是，8月26日，企业一度反弹4.17%。 目前，大型证券股价已经接近历史低点，面对证券监管委员会的严厉处罚，企业股价还在继续探底吗？

值得一提的是，“乌龙指”事件曝光后，许多证券公司将光大证券评级下调。 安信证券直接将该企业评级降至“中性-a”，指出“8·16”事件对企业的间接影响很大。 “平安证券因推荐问题，今年的分类评价将从a级降至c级，明年光大证券的评价有可能下降，将影响企业净利润的约2%。 ”

无论如何，这次直接受害的是光大证券的中小投资者。 截至6月30日，企业共有10.61万股东，平均每名股东持有3.2万股。 证券监督管理委员会指出:“对光大证券在内部交易中受到的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。” 到这次为止，企业中小投资者没能了解光证券内部统制存在的缺陷，他们应该为企业的错误买单吗？