“证监会开出史上最严罚单 光大证券因内幕交易被罚没5.23亿元”

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由于系统设计的致命错误，发生了686亿元的支付

调查发现，光大证券战略投资部自营业务所采用的战略交易系统、订单生成系统和订单执行系统两部分均存在重大编程错误。 其中，订单生成系统中的ETF对冲模块的“再发行”功能(用于未成合约股票的再申报) )在设计时错误地将“1股买入函数”写成了“ETF1篮子买入股票函数”。 订单执行系统错误地将市价委托订单的股票购买价格默认为“0”，无法准确检查市价委托订单是否超过了账户信用额度。

证券监督管理委员会发言人表示，由于光大证券战略投资部长的时间没有纳入企业的风控系统，技术系统和交易控制缺乏比较有效的管理。 订单生成系统中ETF对冲模块的设计，由战略投资部交易员诉求，由程序员独自开发和测试。 战略交易系统于2013年6月至7月完成开发，7月29日实际运行，8月16日发生异常时，实际运行不到15个交易日。 未从物理磁盘中启用“重新宕机”功能，因此未发现严重的程序错误。

8月16日上午，交易员进行了3组180ETF申赎套利，前两组顺利完成。 11点02分，交易员开始了第三组交易。 11时05分08秒，交易员试图使用“再次下单”功能，自动补充与第三组交易相关的171股加权股票的认购订单中未能成交的24股，并咨询了程序员。 程序员用交易员的电脑演示后按下“重新发行”按钮，就会启动有严重错误的程序，补丁购买24股就会执行“购买24组ETF篮子的股票”，并发送到订单执行系统。

据介绍，错误生成的订单金额达到686亿元，其中234亿元订单陆续通过验收进入上海证券交易所系统等待成交。 在先前成交的订单成交结果返回订单执行系统，账户资金余额的实时检查显示为负之前，订单执行系统的账户可用资金额检查不会起作用。 在进入上海证券交易所系统的234亿元订单中，实际成交72.7亿元。

光大证券昼盘套利行为构成内幕交易

“事件发生后，光大证券及其涉案人员在考虑对冲风险、筹集首付、降低可能出现的结算风险时，采取了错误的解决方案，构成了内幕交易、新闻误导、证券企业内控管理规定违规等多种违法违规行为。 ’证券监督管理委员会发言人说。

调查显示，光大证券在异常交易事件发生后，开始出售空IF1309股期货合约。 13时至14时22分，光大证券为空IF1309，IF1312股期货合约共计6240张，利润7414万元。 并转卖180ETF基金2.63亿部，50ETF基金6.89亿部，规避亏损1307万元。 以上两笔交易利润和避免亏损共计8721万元。

据报道，光大证券的异常交易属于内幕新闻。 14点22分公告前，光大证券知道市场交易的真正原因，但公共投资者不知道。 在这种情况下，光大证券应该停止交易，在内幕新闻公布后合理避险。 光大证券在内幕新闻依法公开之前进行逆向交易，明显违反了公平交易的大致情况。

据此，证券监督管理委员会获悉，光大证券在8月16日13时(企业高管决定后( 14时22分之前)与50ETF、180ETF基金和抛售空IF1309、IF1312股转换期货合约抛售，进行内幕交易。 当时的企业总裁徐浩明是直接负责的主管，助理总裁杨赤忠、计划财务部总经理沈诗光、策略投资部总经理杨剑波是其他直接负责人。

“顶级”处罚表明了监督执法的决心

“考虑到光大证券异常交易事件对证券期货市场造成较大负面影响，给公共投资者特别是广大中小投资者造成较大损失，基于严格执法、严格追究责任的大致情况，证券监督管理委员会依法对光大证券和相关负责人处以‘顶级’的处罚。 ”发言者说。

据通报，证券监督管理委员会没收光大证券违法所得8721万元，罚款5倍，罚款金额共计5亿2300万元。 对徐浩明、杨赤忠、沈诗光、杨剑波分别给予警告，罚款60万元，采取终身禁止进入证券期货市场的措施； 责令犯新闻错误的光大证券董事会秘书梅键予以纠正，罚款20万元。

不仅如此，证券监督管理委员会还停止从事证券自营业务(固定收益证券除外)的光证券业务，暂停光证券新业务的审批，责令光证券改善和处置相关负责人，并向中国证券监督管理委员会报告改善情况和解决结果，进行无期限改善。

关于投资者赔偿问题，发言人表示，目前光大证券并未主动提出赔偿投资者的损失。 但是，根据证券法，内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。 对投资者因光大证券内幕交易而遭受的损失，投资者可以依法提起民事诉讼要求赔偿。

发言人表示，光大异常交易事件是我国资本市场建立以来首次发生的由交易软件缺陷引起的极端个别事件，其对证券期货市场的负面影响力、暴露出的问题必须引起证券期货领域的高度重视。 证券监管委员会已经组织了专业力量，认真研究相关监管制度规则，采取切实有效的措施，提高市场稳定运营能力，防范系统性风险。