““A”

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“a-1级”泛滥

根据记者验证，在大公国际网站公布的350个短期融资债券评级中，浙江中财型材有限责任企业年度首期短期融资券的信用评级只有a-2。

根据《大公国际信用等级划分及定义》，“短期债券信用等级分为四等六级，符号表示分别为a-1、a-2、a-3、b、c、d。 a-1级是最高级短期债券，偿还能力最强，安全性最高。 ”

国内一家评级机构的相关人士表示，不仅大公国际如此，国内各评级企业的短期融资债券评级几乎都是最高级别的，偶尔有一两个a-2。 因为如果债务发行主体的信用评级在bbb以上，那么短期融资债券的评级都将是最高的。 短债发行时间在一年以内，正常公司的偿债能力不成问题。 ”

天津某商业银行债市交易员告诉《每日经济信息》记者，“大银行有自己的评分体系，没有我们就只能依靠第三方评级，但大部分债券评级都是a-1，没有价值，只能看主体评级。”

该交易员表示，近期债市情况不太好，跌幅最大的是城投债，跌幅为7%左右。 今年，一些新城市未能发债，一些城市在二级市场被胁迫抛售。

以2009年2月28日发行的11皖交投cp01为例，大公国际对a-1评级，但在2009年9月资产负债率达到84.6%，评级报告中也表示:“企业运营管理的铜黄高速公路等道路建设价格较高，且周围道路网尚未贯通。 近年来，企业负债规模迅速增长，在负债总额中所占比例较高，并逐年上升，企业现阶段经营净现金流对负债的保障能力较弱。 ”。 但是，这些负面因素并不影响债券的最高评级。

值得一提的是，11皖交投cp01从5月13日的100.2207最高点下跌至8月17日的99.4485 (收盘价)，发行价跌破100。

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