“欧元债券落空 德法峰会难驱危机阴云”

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经过记者胡群从北京出发

最新公布的数据显示，欧洲二季度经济增长速度远远低于此前经济学家的预期，德国二季度经济增速仅为0.1%，法国同期增速几乎接近零。

在重重困境中，北京时间8月16日晚在巴黎举行的德法首脑会谈受到更多关注，市场不仅在欧洲债务问题上采取刺激措施，也有望推翻欧洲经济不利局面。

迄今为止，外界对欧元债券的呼声不断高涨，欧元债券的发行可能是目前应对欧洲都柏林危机的唯一有效途径。 但是，持相反立场的德法两国确定，欧元债券的话题不包括在这次会议的议程中。

但德法希望通过扩大efsf欧洲金融稳定机制)的规模来稳定市场信心，目前的关键是德国能否改变对规模扩大的角度。

法国财政部长弗朗索瓦·巴罗安说，法德此次会晤的要点是加强欧盟预算法规的执行和扩大经济间的合作。

据外国媒体报道，周二时间公布的数据显示，受德国经济复苏极其缓慢的影响，欧洲二季度的经济增长比经济学家此前预计大幅放缓。

德国国家统计局的数据显示，经过季节调整，德国二季度经济环比仅增长0.1%，这一增速为2009年一季度德国经济负增长以来的最低值。

另外，作为欧盟地区的另一大经济块，法国同期的经济增长速度几乎为零。 法国经济学家jacquesdelpla表示，如果欧元区仅限于7月21日的协议，除非欧洲央行( ecb )购买所有有问题的资产，否则到年底欧元区将不复存在。

德国反对所谓的欧元债券，是因为欧元债券实际上是以整个欧元区国家的总信用为担保发行的债券。 德国是欧元区中经济最稳定的国家，融资价格最低。 相对而言，希腊、西班牙等危机国家发行债券的价格较高。 如果欧元区今后统一发行债券，希腊发行的债券价格将下降，德国的价格将上升。

这样，欧元区为了抑制危机的蔓延，似乎有必要采取更激进的措施。

中海外汇投资研究院院长谭雅玲认为，发行欧元区债券可能是个好主意，但现在不在可以讨论的范围之内。 独法多次以自己的角度，有这个可能性。 这样，处理欧洲资金不足的情况有很大的困难。 但是，德法的立场也有道理，财政政策不统一，发行欧元债券很难。 德国通常最后会退出，但其他欧元区国家很难，所以欧洲央行有自主选择权。 但是，无论德法做出怎样的选择，对欧洲来说未必是积极的措施，无法从根本上处理问题。

经济学家余永定指出德法首脑会谈和欧元区债券问题上的政治因素大于金融因素

峰会开始之前，市场变得谨慎了。 欧元兑美元经过连续3个交易日的上涨，在1.4475附近遭遇阻力，周二欧洲时段，随着德法两国领导人会晤的临近，欧元兑美元汇率开始下跌。

另外，德国最近公布的第二季度国内生产总值( gdp )非常疲软，带动了欧元贬值。 截至昨晚10时，欧元兑美元报1.4390。

市场分解显示，如果德法两大会议能传达正面信号，促使欧洲索布林危机得到控制，欧元兑美元预计将再次获得升值动力，挑战1.45关口。 如果结果令人失望，欧元可能会受到强烈的销售压力。

但是，目前市场对此次德法峰会的预期持悲观态度，对两国在处理债务危机方面取得的巨大进展持怀疑态度。