“公告，别对我撒谎！”

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经过李智实习记者唐慧中

世界上没有不透风的墙，这些在证券市场尤为明显。

虽然以证券监督管理委员会、交易所为首的主管部门对上市公司的新闻披露设有极其严格的规章制度，但由于各种背后的原因，因内幕交易和新闻披露问题而受到处罚的情况依然屡见不鲜。 甚至可以说这个问题已经成为证券市场的一大疑难病症。 对许多普通投资者来说，上市公司新闻披露不准确、不及时等问题已经成为最刺痛他们的现象。 上市公司为什么会出现信件接收不准确和不及时的问题？ 面对市场的谴责，他们怎么解释？ 作为监管部门，证券监管委员会如何看待这个问题？ 今天，《每日经济信息》记者为你逐一盘点。

例)乱象猖獗/

公告一变，信服问题就已经变成了a股的恶性肿瘤

经过记者李智

“新闻发布问题，成了a股市场的毒瘤！ ”半年前被迫转行的民间研究员愤慨地告诉《每日经济信息》记者。

华兰生物( 002007，前收盘价33.55元)、西飞国际( 000768，收盘价11.76元)的经营合同于年2月终止，但延期至今年5月7日公开等行为，让投资者深感痛苦。

8天内公告3次“变脸”

7月13日，华兰生物突然发布的公告，让企业数万股东不寒而栗。 据华兰生物称，贵州卫生厅下发相关文件，企业位于惠水、罗甸、瓮安3家采浆量分别占年、年上半年总采浆量的39.29%和36.69%的血浆站，从8月1日起停止采浆，这将严重影响企业业绩。

市场各方忧心忡忡之际，次日华兰生物又发布公告，企业接到贵州省卫生厅电话通知，中止执行相关文件。 一发表，股东们就松了一口气。

但出乎意料的是，7月20日，华兰生物再次发布公告，贵州省卫生厅最新发布的文件显示，企业5个单采血血浆站未取得续期单采血血浆许可证，届时也未取得，将于8月1日起停止采血。 股东的心一下子被采纳了。

目前，华兰生物仍在停泊中。 许多投资者担心，突然遭遇巨大利润空的华兰生物，将成为第二个“双汇的快速发展”。 并且，7月14日、15日买入该企业股票的投资者，因反复发布文案变脸公告而怒不可遏。

华兰生物公告的事备受争议，但考虑到发生原因是相关政策的一些变化，似乎也并非没有道理。 相比之下，西飞国际的问题确定不止一个，没有借口。

陕西省证券监督局近日发行的《行政监管措施决定书》显示，西飞国际2009年8月12日与美国古德里奇企业签订的经营合同于年2月终止，但延期至年5月7日公开。 其次，该企业于今年5月26日收到《关于批准飞机发动机机舱生产项目的批复》，但推迟到年6月18日公布。

陕西省证监局对西飞国际采取了签发警告函等监管措施。 但在证券监管部门公开批评之前，已经面临各方质疑的西飞国际保持沉默。

“延迟公告”频繁出现

面对证券监管部门的严厉处罚，许多投资者拍手叫好。 但是，除了已经受到惩罚的西飞国际外，因新闻发布而引起市场质疑的其他上市公司还有很多。 山东海龙( 000677，收盘价4.84元)就是一个典型的例子。

山东海龙6月28日发布公告称，目前粘胶短丝市场低迷，导致产品价格下跌，为减少亏损，企业总部和控股新疆海龙化纤两条生产线自今年5月7日起相继关闭，生产能力合计达到18.5万吨，企业粘胶短 去年年报数据显示，企业粘胶短纤维产品营业收入达到36.95亿元，占全年营业收入46.93亿元的78%左右。

值得注意的是，新疆海龙化纤10万吨年产能生产线5月15日关闭后不久，山东海龙股价从16日开盘的6.20元下跌到6月20日的4.38元/股，给众多投资者造成了损失。 不一会儿，充满了质疑山东海龙信不及时的声音。

事实上，《每日经济信息》记者整理资料时发现，公告新闻披露存在延误问题，是最容易引起市场争议和投资者不满的问题。

例如，双良节能( 600481元，收盘价14.50元) 6月28日宣布，印度爱沙电力(佳凯德)有限企业佳凯德热电项目总额为9280万美元的合同，实际上已于6月9日签订。 酒钢宏兴( 600307，收盘价5.90元) )非公开a股发行申请于6月13日经中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核稿通过，但截至6月25日未予公告。

上市公司披露的重大几个事项的发生时间与实际公告日之间有几天以上几个月的时间差，许多投资者感到深深的无力感。

信披问题已经成为a股的“恶性肿瘤”

去年的这个时候，一位民间研究员还在投资企业热情地做着投资解体的工作，但他意外地发现大危机正在接近企业。 这场危机的源头，曾经依赖“绿色外套”而备受追捧的*st大地( 002200，收盘价15.96元)。

年11月23日，当时被誉为“绿色大地”的*st大地突然宣布，控股股东何学葵持有的企业4325.8万股被公安机关依法冻结，这一消息直接引发了该股两个交易日无量的下跌。

“我们的企业当时处境艰难，大家都很紧张。 但是，上市公司没有发表任何消息。 根据上市公司的信息，他说收到回复也没什么问题。 所以，我们勉强拥有了。 没人知道最后会变成这样。 ”研究员这样回顾道。

随着* *st大地董事长何学葵被逮捕、企业遭遇退市风险警告、企业涉嫌诈骗股票发行等消息层出不穷，* ST大地股价从去年年底的最高44.86元/股，暴跌至今年最低不到11元。 巨大的损失给研究员所属的企业带来了巨大的损失，最终他离开了曾经以活跃为目标的工作岗位。

当然，在*st大地制造的这场“惨案”中，受害者不仅是这位研究员和他所属的企业，还有广发小盘的成长、广发战略的优先等基金，以及许多普通投资者都无奈地成为了受害者。

如果观察暴跌“惨案”发生的过程，就会发现*st大地隐瞒重要新闻不报告，已经成为基金和普通股东受害的一大亮点。

/公司的对策/

应对质疑企业抛弃三大“法宝”

对投资者来说，要了解上市公司的经营状况，公告是最重要的，也是最权威的渠道。 公告错误或不及时，会给投资者造成直接经济损失，由此引发的质疑和谴责也是理所当然的。

面对投资者的质疑和指责，上市公司自然会受到相当大的压力。 虽然他们的解决方法不同，但投资者总是认为他们在回避沉重的事情。

与其说自己业务马虎、借口多而杂乱，不如说干脆不应对已成为上市公司最常见的解决方法。 这样解决合理吗？ 你能消除投资者的愤怒吗？ 经过记者李智

1“失误是因为工作人员的疏忽”

7月21日，也就是尚荣医疗( 002551，收盘价32.14元) )发布中国报纸的第二天，企业发布了将20日发布的半年报每股利润从0.38元降至0.25元的订正公告。 另外，将前三季度净利润比去年同期增长20%~50%的预测下调至0~30%

在许多投资者眼中，上市公司在这样重要的中期报告中，对每股收益和业绩预测这样重要的数据犯错误，确实不应该。

同样令人沮丧的情况也出现在酒钢宏兴身上。 6月25日，酒钢宏兴的资产重组案终于平息。 企业当天表示，今年6月13日证券监督管理委员会发审委员会审议并通过了企业非公开发行a股的申请。 面对这个喜讯，许多投资者提出了疑问。 6月13日通过的企业增发申请，为什么在6月25日前没有公开？

事实上，虽然出现低级错误的公告还有很多，但上市公司发表的订正公告，基本上每天都能看到。 据《每日经济信息》记者统计，7月以来，仅深度交流所上市公司就发布了52份订正复印件公告。 其中包括刚刚被监管部门警告的西飞国际，该企业将诉讼中要求赔偿的经济损失从500000元“误记”为500000万元。

关联企业的应对措施:

尚荣医疗和西飞国际引起争议的公告背后，只有一个企业的解释——相关人员工作马虎。 尚荣医疗半年度出现每股收益差异，首要原因是相关员工没有考虑到企业曾被取消权力的新闻。 酒钢宏兴方面也表示，企业实际上于年6月17日收到了中国证券监督管理委员会的《甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司关于不公开发行申请文件审查意见的审查委员会的信》，但由于员工的疏忽，未能及时公告审查稿的通过情况，对不起广大投资者。

2“之所以延期公开，是因为当时的情况很多。”

6月14日，北矿磁材( 600(980，收盘价22.36元) )明确表示，固安分企业在北矿固安基地原料、产品、成品及技术的全部过程中，与媒体报道中记载的重金属无关，村民的重金属“超标”与企业无关

值得注意的是，北矿磁材在当天的公告中突然明确表示，旗下的固安分企业从今年3月开始进行了停产维修。 但企业强调，截至目前，此事对企业经营影响不大，各项经营指标均处于正常水平，通过增加其他生产基地产量等方法，努力降低固安分企业带来的影响。

但是，在上述公告发布4天后的6月18日，北矿磁材还接到相关部门计划进一步核查此事的通知，提到停产的固安基地其实很重要，产生的利润约占全年归属母体企业净利润的三分之一，企业全年上半年，

从股价走势看，北矿磁性材料自固安企业3月停产以来一直处于震荡下跌的状态，有媒体在企业公告前报道了停产的消息。 6月18日发布预损公告前后两个交易日，股价下跌近16%。

停产的还有山东海龙。 6月28日，企业因目前粘胶短纱市场低迷，产品价格下跌，为减少损失，企业总部和控股新疆海龙化纤两条生产线自今年5月7日起相继关闭，生产能力合计达到18.5万吨，为企业粘胶短纱总生产能力68.52%万吨 去年年报数据显示，企业粘胶短纤维产品营业收入达到36.95亿元，占全年营业收入46.93亿元的78%左右。

关联企业的应对措施:

据北矿磁材报道，固安分企业3月停产后，企业确实没有公布相关情况。 当时的想法是，马上就可以恢复生产，之后如果抓紧生产的话，影响不大，但是之后接到了继续调查的通知，固安分企业的恢复生产时间再次被推迟。 因为这家企业发布了停产公告。 该企业相关人士表示，固安分企业停产前，企业经营状况刚刚好转。 但固安分企业停产和复工时间不明确，形势不太乐观。

生产线停产的山东海龙表示，证券部工作人员也提出了同样的理由，当初停产时，未能明确具体影响，生产线也逐渐关闭，达到一定程度后，企业选择发布公告。

“怎么问也不说什么。”

最近，st狮子头( 600539，收盘价11.10元) )绝对可以说是明星股。 在5个交易日连续暴涨50%以上之后，很快就遭遇了两次下跌。 造成这种戏剧性趋势的原因，正是晴天霹雳般的公告。

由于没有公布重要事项，连续暴涨的st狮头(当时被称为狮头股)从6月28日开始停牌，此前近5成的交易日暴涨，所有投资者都认为企业即将公布重大利好。

但是，事实正好相反。 st狮头6月29日突然宣布，由于太原市西山地区的水泥生产设施限期停产，根据相关规定，企业股份从年6月30日上市时开始实行特别解决，股份简称由“狮头股份”改为“st狮头”。 企业还指出，预计停产相关资产将面临巨额减薪准备，造成企业年度损失。

由于这一系列重大利好空的突然传来，企业股票在6月30日重新发行后，相继遭遇两起下跌，截至目前跌幅超过15%。

面对狮子头股票突然“被st”的噩耗，企业股价如过山车一般下跌，市场各方因震惊而提出巨大质疑。 但是，关于这种需要大量减息准备的一些事项的政策动态和进展，狮头股此前并未提及，也未作任何公告。 当该企业股价连续上涨停止时，6月24日宣布，该企业没有应披露的事项，也没有披露。

其实，st狮头在6月25日收到了停产文件，但在6月26日正常交易后，企业申请了临时停牌量，并进一步披露了相关信息。 6月26日这一天，st狮头股价的振幅和换手率分别达到惊人的10.93%和30.47%。

st狮子头恢复品牌大跌，上市两个月的圣阳股份( 002580，收盘价29.37元)，也在7月4日突然发布的公告中表示，企业因相关生产线卫生防护距离未达到要求，接到环保局的停产整改通知。 这一消息直接终结了企业迄今为止连续上升的趋势。

许多投资者在公告中模糊地表示，圣阳股份“近期”收到相关改善通知，但企业“已经制定了相应的转移计划”，“山东圣阳电源科技已完成相应的转移工作”，上市公司停产的结果

关联企业的应对措施:

同样遇到利空的新闻，st狮头和圣阳股份的回应方法也差不多。 《每日经济信息》记者曾多次给st狮子头定期报告披露的董秘办公室和证券办公室打电话，但都是无人值守的。 但是，圣阳股份董秘办公室的电话一接通，一名员工以企业董秘和证券事务代表全员在公司外开会为由，拒绝了记者的采访请求，表示以公告为准。

/律师的说法/

律师:延迟或不公告均有违规嫌疑

经过实习记者唐慧中

对上市公司来说，新闻延误可能是由于业务疏忽，但对许多投资者来说，这种“延误”和“失误”很可能发展成惨痛的损失。

上海市昆仑律师事务所律师乐立斌表示，对于涉嫌违反信服的上市公司，投资者可以向相关部门投诉。

乐立斌律师向《每日经济信息》记者表示，近期，许多上市公司因新闻披露不规范、延误披露、隐瞒未报，导致企业股价暴跌，广大股东损失惨重。

《上市公司新闻披露管理办法》(以下简称《管理办法》)于2007年公布实施，对上市公司的新闻披露行为制定了严格而详细的规范。 乐斌表示，《管理办法》的制定目的是规范上市公司的新闻披露行为，向上市公司真实、准确、完善、及时披露报道，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 此外，新闻披露文件的确定规定包括临时报告。

根据《管理办法》第三十条的规定，“发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事情，投资者尚不清楚的，上市公司应当及时披露，以证明事件的原因、当前状态和可能发生的影响。 前款重量较大包括企业发生重大损失或者重大损失的企业涉嫌违法违规被权利机关调查或者受到刑事处罚、重大行政处罚的企业董事、监事、高级管理人员因涉嫌违法违纪被权利机关调查或者采取强制措施第一 ”。

乐斌认为，北矿磁材、山东海龙、st狮头、圣阳股份的停产和亏损情况，都是应及时公布的临时报告。 但是，北矿磁材和山东海龙拖延不报，st狮头和圣阳股份多次“沉默为金”，这些行为都认为《管理办法》的相关上市公司应履行报道披露的义务，承担相应的责任和结果。

上市公司在新闻发布过程中出现不及时报告的情况，乐立斌建议广大股东可以依法向中国证券监督管理委员会反映并要求调查。 而且，股东作为上市公司的股东之一，可以以侵权为由向上市公司要求赔偿。

《每日经济信息》记者以投资者身份向证券监督管理委员会信访部门了解情况，该部门一名工作人员对投资上市公司新闻披露存在虚假、不准确、不及时等情况，可以向证券监督管理委员会信访投诉投诉单位。

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