““高送转”曲终人散”

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高传输曾是市场股价上涨的“代名词”，也是今年年报的关键词之一。 由于股票数量众多，传输比率也高得惊人。 但是，随着上市公司分配方案的相继实施，投资者期望的填空题行情没有出现。 据统计，在已实施的高转股141只中，126只下跌至89%，令投资失望。

9成的高转换股票出现了折价行情

年以来，中小板、创业板迅速扩大，a股市场高价股和高价股持续增加。 这最终引发了今年年报中罕见的高传输浪潮。 回顾以往，梅赛德斯·奔驰这样的锌锗( 600497 )出现高比率传输的例子凤毛麟角，但年报期间经常看到进行10股以上传输的高传输计划。 据统计，目前正在实施的高转移股达到141股。

所以，投资者之所以对高转移概念股走势，首先是基于对除权后做空行情的预期。 但是，在目前的情况下，今年夺权的投资者可能会失望。 因为141股中，只有15股在实施分配方案后上涨。 也就是说，近9成的高转移股票出现了折价现象。

据统计，141只股票中，27只实施红利以来累计跌幅超过20%。 其中，华平股份( 300074 )成为最差的下跌股，经过股票注册日前的短暂上涨，华平股份除权外“下跌不止”，从3月初的43元下跌到现在的23.99元，其间跌幅达到45.13%。 另外，中瑞思创( 300078 )、康芝药业( 300086 )、星河生物) 300143 )、东方日升) 300118 )期间的跌幅都超过了40%。 值得注意的是，这5只跌幅超过40%的股票都来自创业板。

从数据来看，4月以来的市场调整只是高转移股出现折价权的一个诱因，更重要的是高估值制约在上涨空之间。 而且，近期二级市场上小盘股价值回潮，上演充值权的希望进一步破灭。 据统计，在以上141只股票中，实施红利后大盘表现的仅有24只，仅为17%。 显然，高转移股近期的调整势头显然必须超过大盘。

梅花集团( 600873 )去年公布了5元的丰厚分配方案，为回输比例最高的股票，每10股增长16.86股。 4月11日除权当天，该股大幅上涨，但充足率火焰很快消失，股价从最高的19.28元下跌至12.98元，期间跌幅达到26.08%，远远超过同期沪指9.51%的跌幅。

“讲故事”促进填空行情

在众多高转移概念股中，出现填空权的股可谓凤毛麟角。 看到这种逆市场正在增强的股票，“讲故事”仍然起着非常重要的作用。

迪康药业( 600466 )是目前除权后成绩最好的股票。 1月底，迪康药业从9.73元起步，单方面上涨至最高的22.40元，股价翻了一番以上。 但财富故事并未至此结束，4月8日除权后，迪康药业相继出现7次涨停、2次跌停，在资金的推动下，股价翻云覆雨，其间涨幅达到66.23%。

高转发的魅力似乎不足以让迪康药业有这么大的涨幅。 近日，网上有人表示:“蓝光集团重组的迪康药业近期有新动向。”、“蓝光集团计划通过换股，将四川某金矿开发有限责任企业合并为四川迪康科技药业股份有限企业。” 也许是这些谣言最终引起了股价的交易。 4月15日，迪康药业对传言发表明确公告。

新尼龙科技( 002341 ) 5月19日刚刚除权，近5个交易日内，不受大盘大幅回调的影响，逆市上涨6.07%。 从基本面来看，正式实施的新版gmp (药品生产质量管理规范)，大大提高了制药公司的洁净度标准，为清洁领域的顶级公司——新尼龙技术带来了新的市场机会。 去年给企业带来意想不到增长的净化工程业务，今年有望继续保持较高的增长势头。

值得注意的是，填空权高的可转股股价上涨，也受到股东大规模减持带来的现金化压力。 上文提到的迪康药业，控股股东公布高转移方案期间，累计减持企业851万股，占总股本的4.85%，蓝光集团套现金额约1.68亿元。 山下湖在计划实施前和实施后的市场上备受瞩目，企业控股股东陈夏英5月11日抛售35.16万股，成交均价16.32元，占企业股份总数的0.17%。 此次减持后，陈夏英累计减持企业股权比例为1.12%，陈夏英及其一致行动者合计减持企业股权比例为4.65%。