“上市券商炒股去年所有盈利”

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去年，a股市场持续动荡整理，报告期内上证指数下跌14%。 与市场行情密切相关的证券公司的经纪、自营业务也受到很大影响。

据证券日报金融机构中心统计数据，15家上市证券公司去年实现净利润345亿8000万元，比去年同期下降5.8%。 扣除中信证券( 600030 )抛售中信建投获得的39.26亿元和广发证券) 000776 )抛售广发华福股获得的5.58亿元利润后，上市证券公司净利润比去年同期下降18%。

当然，如果下半年市场行情没有上涨，一些证券公司自营业务的收益将由负转为正，这个数据可能更难看。

据统计，15家上市证券公司在去年的自营业务中实现了全部利润，共收入101亿元。 另一方面，在年中期a股市场持续下跌、上证综合指数下跌26.82%的背景下，13家上市证券公司(兴业证券( 601377 )年10月13日上市，山西证券) 002500 )年11月15日上市)的自营收入为6.06亿元，其中，

根据去年上市证券公司提交的自营业务成绩单，15家上市证券公司中，中信证券以42.35亿元的收入排名第一，海通证券( 600837 )以10.82亿元位居第二，灵活操作的长江证券( 000783 )在报告期内自营收益9.28亿元。 太平洋( 601099 )、国金证券) 600109 )、东北证券) 000686 )分别以103万元、0.55亿元、1.18亿元位居倒数第三。

从自营收益增减幅度来看，去年a股市场刚上市的山西证券在市场全年呈现不利运行的情况下，实现自营收益1.42亿元，比2009年增长0.87亿元，增长133%，增速居上市证券公司首位。 年自营规模大幅扩大的国元证券( 000728 )实现全年自营收益2.44亿元，比2009年增长110.38%，居第二位。 宏元证券( 000562 )去年实现自营利润6.9亿元，比去年同期增长89.9%，居第三位。 另外，东北证券实现自营收益1亿1800万元，比去年同期减少67%，跌幅是上市证券公司中最大的，其次是国金证券，减少65%。

中信证券自营收益42.35亿元

多元投资释放利润

由于在报告期内抛售中信建投资股权获得不可重复的大量投资收益，中信证券全年实现自营业务收入115亿元，比去年同期增长236%。 自营业务占营业收入的比例从2009年的16%上升到41%。 扣除中信建投证券股权转让的收益后，中信证券在报告期内实现自营业务收益42.35亿元，比去年同期增长20%。

企业期末自营规模525.8亿元，占净资产的75.7%。 股票投资260亿元，占自营投资的49.5%。 中信证券披露的10大证券投资显示，6股为股票，其中town healthinternational和nvc lightingholdings ltd股在报告期末共实现盈余5442万元。 工商银行期末账面盈余总额为1480万元，此外，企业在境外上市医药股欧盟eu yan sang international期末账面盈余实现4612万元。

截至报告期末，企业可以出售金融资产盈余29.1亿元，前十名可以出售金融资产盈余31.6亿元。 其中，中国重工( 601989 )期末账面盈余11.1亿元，昊华能源) 601101 )盈余7.37亿元。

海通证券自营利润10.82亿元

稳健风格的套利第一次奏效

年，自营形式比较稳健的海通证券自营业务收益10.82亿元，比去年同期增长11.02%，营业收入占11.08%。

截至报告期末，企业可出售的金融资产规模为60.33亿元，比去年同期减少3.78%。 交易性金融资产规模150亿元，比去年同期增长16.45%。

从自营模式来看，企业债券、基金类投资所占比例较高，年末债券类资产占自营盘的比例为44.47%，股票类资产占自营盘的比例为37.37%，随着企业自营盘规模持续扩大，债券类资产在一定程度上保持了绝对自营收益

海通证券在年报披露的前十大证券投资中，st钒钛在报告期内盈余2.01亿元，浦发银行( 600000 )盈余3700亿元。 此外，企业直投项目东方财富( 300059 )，截至报告期末，已盈余9400万元。 报告期间，海通证券还参与了海马股份( 000572 )、海信电器( 600060 )、南山铝业) 600219 )等4家上市公司的非公开增发，合计初始投资额10亿2700万元，截至报告期末，4股合计利润达到388万元。 此外，年企业衍生金融工具和股指期货套期保值投资收益达到0.77亿元，对自营业绩起到了一定的推动作用。

长江证券自营收益9.28亿

进行灵活投资的能力很高

自营业务一直是长江证券的强项。 由于投资能力强，企业在股价回升的情况下可以抓住机会获得高收益。 市场动荡时，也能及时调整，减少损失。 长江证券全年实现自营利润9.28亿元，比去年同期增长35.4%。 自营收益的快速增长部分将抵消佣金率下降和营业费用快速上升的负面影响，使企业年业绩好于区域平均水平。

截至报告期末，长江证券自营规模82.1亿元，比2009年底减少2.5%，自营规模占净资产的86.1%，权益资产总规模达到16亿元，比年初减少21.5%，占自营规模的19.5%。 截至报告期结束，企业披露的前10大证券投资均为债券。 此外，报告期内，长江证券参与国电南瑞( 600406 )定向增发，初期投资7800万元，至报告期末账面浮盈680万元。 企业公开的十大可出售金融资产期末账面盈余为4030万元。

此外，报告期内，长江证券仍持续新股认购态势，年报显示，企业参与兴业银行( 601166 )和鲍里斯沥青( 300135 )网络申购，截至报告期末，兴业银行3124万元，鲍里斯沥青2776 另外，据企业半年报和第三季报报道，企业去年有软控股( 002073 )、昊华能源、誉衡药业) 002437 )、奥克股份) 300082 )、干照光电) 300102 )等十几只新股

宏观元证券的自营利润为6亿9千万元

投资债券收益相当可观

在上市证券公司去年净利润普遍下跌的背景下，宏源证券提交的成绩单可以说是不多的亮点之一。 年报显示，企业营业收入33.1亿元，比去年同期增长13.2%，净利润13.1亿元，比去年同期增长13.4%，明显好于领域平均水平。 其中，企业实现年自营收益6.9亿元，在年市场指数下跌12.5%的背景下，企业自营收入比去年同期增长89.9%，是推动企业业绩提高的主要因素之一，自营业务收入占营业收入的比重达到21%。

年报显示，截至报告期末，企业期末自营规模53.6亿元，比3季度末增长12.5%，企业交易性金融资产规模32.06亿元，比年初减少10.54亿元，降幅24.74%； 可出售的金融资产规模为21亿4900万元，比年初增加7亿3100万元，增长率为51.56%。 期末，企业资本类资产占净资产的比例为28%，固定收益证券为69.36%，自营投资风格稳健，减少了自营业务在市场上表现不佳时的操作难度，增强了企业自营业务的抗风险能力。 截至报告期结束，企业披露的前十大金融资产自去年以来达到0.15亿元。

债券等的投资取得了相当大的成果，可出售的金融资产减少了一部分，这是宏观原证券去年自营业务成绩良好的首要原因。 从企业的资产结构来看，以交易性债券为主，保持着比较稳健的风格。

华泰证券( 601688 )自营利润5亿5100万元

自营规模比去年同期大幅增加

华泰证券自营业务的业绩与其他大型证券公司相比属中等水平。 年报显示，企业全年实现自营利润35.5%亿元，比去年同期增长35.5%。

截至报告期末，华泰证券自营规模191亿元，比2009年底增长157.5%，占净资产的58.1%。 其中股票投资71.8亿元，占自营投资的38%。 到报告期末，企业可以抛售金融资产，上浮1亿7千万元。 截至报告期末，企业自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比例为31.98%，比去年同期增长10.98个百分点。 自营固定收益类证券与净资产的比率为53.72%，比去年同期增加19.15个百分点。

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招商证券( 600999 )自营收益5.07亿元

投资风格保守

招商证券去年实现自营收益5.7亿元，比去年同期减少48%，扣除2009年博时基金股权转让收益6.20亿元，自营收益实质上比去年同期增长41%。 截至年底，企业年末自营规模对净资产的比率为92%，其中以债务为主，去年下半年权益类从18%上升到30%。

截至报告期末，企业投资规模共计229.6亿元，比年初大幅增加18.5%。 确认年收益率为2.25%，考虑到计入综合收益的部分，年总投资收益率为2%，两者基本相等，证明本年度没有巨额盈余或赤字积累。 从资产配置来看，招商证券去年维持债券端高配，债券配置达到69%。 从整体来看，投资风格比较保守。

广发证券自营收益4.5亿元

股权转让对投资收益的支持

去年广发证券的自营形式比较稳健，通过报告期间广发华福的股权转让，极大地支撑了企业的投资收益。 年报数据显示，报告期内，企业实现投资收益26亿元，收入贡献度25.5%。 广发华福及权益法转让会计基金企业投资收益后，自营投资收益9.5亿元，比去年同期减少17.7%，加上公允价值变动收益，减去联营公司投资收益后，企业实现自营收益4.5亿元。

截至报告期末，企业交易性金融资产和可出售金融资产共计176亿元，占净资产比91%，其中债券投资占65.63%，是信用等级较高的债券。 但是，以高信用等级的债务为主。 期末企业出售金融资产可盈余11.2亿元，以高信用等级债务为主，股票仅占28%。

在具体投资品种中，占广发证券去年投资总额前十位的全部为债券，排名第一的“十苏交通债务”期末账面价值达到5.13亿元，截至报告期末，该债券账面上的亏损达到1300万元。

西南证券( 600369 )自营收益4.42亿元

自营业务占有率高的投资配置过激

据西南证券年报报道，截至报告期末，企业全年自营业务收益4.42亿元，比去年同期下降36.31%。 年的企业自营收益大部分来自于减持京东方的2亿8500万元收入。 年西南证券参与了京东和南山铝业的非公开增发。 目前西南证券有2亿股京东方，销售期限截止到去年12月12日。 南山铝业定向增发限售股3500万股将于3月21日解禁，国泰君安预计两者合计可释放2.6亿元左右的盈余。

截至报告期末，企业自营业务在收入中达到28%，高于领域平均水平。 企业证券自营投资开放51亿元，其中64%配置在交易性金融资产中的权益和基金中。 由于激进的投资配置，西南证券自营业绩弹性较大。

截至年12月31日，西南证券自营规模为51.55亿元。 其中交易性金融资产规模38.37亿元，比去年同期增长120.72%； 可出售金融资产13.18亿元，比去年同期增长13.10%。 截至2009年6月底，西南证券交易性金融资产规模为11.89亿元，可出售金融资产规模为11.18亿元。 可见，年下半年西南证券扩大自营规模，同比增长28.48亿元。

参加大秦铁路( 601006 )公开增发后，西南证券股票类交易性金融大幅增加，目前企业仍持有大秦铁路1.67亿股，市值达13亿元，占自营规模的25%，这带动了企业收入的波动

光大证券( 601788 )自营收益3.62亿元

新遭遇损失的光大证券赔偿出局

去年中期自营亏损2.24亿元，与上市证券公司中排名垫底相比，受益于去年下半年市场形势好转，光大证券下半年实现业绩逆转，年报显示，光大证券年实现自营收益3.62亿元，同比减少23%。

尽管如此，去年上半年企业自营出现明显损失，降低了年基数。 年末，光大证券将出售金融资产，亏损1亿000万元。

截至报告期末，光大证券自营规模103亿元，比2009年底增长28.8%，占净资产的45.3%。 股票和债券规模均有明显增长，股票投资23.3亿元，占自营投资的22.5%。

在证券年报披露的10大证券投资中，有3股处于亏损状态，共发生亏损757万元。 企业期末持有的其他证券投资损失167万元，已售证券投资损益3091万元。 相对于年中期的数据，由于市场行情好转，光大证券自营业务扭亏为盈。 年上半年，企业自营业务以2亿2400万元的亏损额位居13家证券公司首位。

去年年初，光大证券自营账户分别在1167万股中国西电( 601179 )和656万股华泰证券网下出售股票。 而且，这两支大盘股上市后，都注定要破裂。 根据证券年报，企业自营账户分别在1167万股中国西电和656万股华泰证券网下销售股票。 这两支大盘股上市后，都难逃崩盘的命运。 光大证券年报显示，截至报告期末，企业持有华泰证券股份，共发生亏损4122万元。 据华泰证券今年一季度报纸报道，光大证券已在报告期内割肉出局。 另外，年报没有透露持有中国西电，估计光大证券已经进行了仓库调整。

兴业证券自营收益2.96亿元

下半年大幅减少资本类资产

由于年市场震荡下跌，兴业证券的自营收入和利润较去年同期大幅减少。 截至报告期末，企业实现自营业务收益2.96亿元，比去年同期下跌48.89%。 其中，四季度实现自营利润0.95亿元，环比下跌40.98%。 截至报告期结束，企业资本资产占净资产的比重为14%，比年初减少38.58%，大幅减少。 在其重仓的流通股中，截至报告期末，苏宁电器( 002024 )盈余2220万元，大秦铁路亏空1092万元。

从年末企业仓库来看，由于企业ipo募集了大量资金，去年企业自营增加了仓库，比2009年仓库增长了83.38%。 截至年底，兴业证券期末交易性金融资产规模52.75亿元，可卖出金融资产11.47亿元。 分别比年初增加22.1亿元、7.11亿元。 2个项目总规模64.22亿元，其中债券等低风险固定收益类投资占84.42%，截至报告期末，企业大量持有低风险货币基金和债券，是流动性强、风险相对较小的资产。

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原有证券自营利润为2亿4400万元

即使扩大自营规模，风格也很保守

由于自营规模的大幅扩大，国元证券去年全年实现自营利润2.44亿元，比2009年增长110.38%，占营业收入的比例为10.84%。

增发成功后，国元证券去年增加了对自营业务的投资。 从投资规模来看，截至去年12月底，交易性金融资产规模为12.19亿元，比2009年末的13.16亿元减少7.37%。 可出售的金融资产规模为36亿1400万元，比2009年末的6亿2009万元大幅增加445.92%。 截至报告期末，企业披露的7项交易性金融资产今年以来亏损0.4亿元，前10项可出售金融资产盈余0.37亿元。

从投资品种来看，企业去年加大了债券类资产的投资规模。 自营投资业务期末账面价值43.36亿元，其中股票12.67亿元，基金12.40亿元，债券18.29亿元。 期末自营权益类证券及证券衍生品/净资本为13.09%，比去年同期增长5.24个百分点。 自营固定收益类证券/净资本为24.88%，比去年同期增加19.32个百分点。

由于企业自营风格保守，债券类资产投资规模较大。 这是因为规模扩大，企业自营业务的利润率和去年差不多。 此外，债券类投资规模的上升直接关系到利息收入的增长，企业全年实现3亿3.30万元，比上年增长98.80%。

山西证券自营利润1.42亿元

权益占有率不高的自营方式稳健

去年刚刚在a股市场上市的山西证券，在市场全年呈现不利运营的情况下，实现自营利润1.42亿元，比2009年增长0.87亿元，增长133%。

截至报告期末，企业交易性金融资产和可出售金融资产规模达到53.55亿元。 自营规模比年初增加了18%，但净资产所占比例仅为9%； 权益交易性资产占自营比28%，可以看出山西证券的自营风格比较稳健。

山西证券表示，在报告期内，企业自营业务多次重复多元化投资战略，紧密结合市场运营变化趋势，严格按照董事会批准的投资规模和风险限额，合理筹资投入，多次调整股权池，增加对新兴领域和固定收益类产品的投资。

企业表示，去年10大证券投资中，有5家是股票。 其中瑞贝卡( 600439 )期末账面亏损140万元，中海发展迅速260万元。 此外，报告期内，企业参与了四方股份( 601126 )、永辉超市) 601933 )等6只新股的网购。 截至报告期末，企业十大可以抛售金融资产，上浮847万元。

东北证券自营收益1.18亿元

随着大盘表现自营的业绩乘坐过山车

由于证券公司的自营业务受大盘指数的影响最大，指数的上下波动就像去年东北证券自营业务坐过山车一样。

年报数据显示，东北证券去年投资收益2亿6900万元，比去年同期减少7.73%，但由于公允价值变动造成的损失减少，东北证券自营业务逆转了二季度重亏的局面。 全年，东北证券公允价值变动损失为6589万元，而半年报公允价值变动损失为2.2亿元。

去年上半年，上证综指累计下跌近27%，东北证券自营业务大亏。 半年度数据显示，东北证券自营业务报告期内营业收入为-1.86亿元，比去年同期减少180.82%。 下半年，东北证券利用市场大幅反弹的时机，成功抛售金融资产、调整交易性金融资产结构，实现了扭亏为盈，实现了正收益。

全年，企业实现自营利润1.18亿元，比去年同期减少67%。 截至报告期末，企业自营规模20亿元，比3季度末增长88.8%，占净资产的58%。 股票投资10.9亿元，占自营投资的54%。 期末企业盈余6637万元，能卖出前十大金融资产今年以来亏损2398万元，前十大交易性金融资产今年以来贡献了814万元利润。

数据显示，东北证券年报披露的8只股票中，只有中金( 600489 )和广汇股) 600256只出现亏损，截至报告期末，2只分别亏损442万、88万元。 相对于半年报，下半年东北证券投资二级市场收益较6月底大幅增加。

具体来看，年中期，企业披露的10股重仓股中有9股出现亏损。 其中兴业银行、哈空调( 600202 )、综艺股) 600770 )、中国嘉陵) 600877 )更是大幅亏损。 截至年底，企业披露的8股重仓股已实现盈余3448万元，其中中期亏损较大的综艺股转为盈余，截至报告期末实现账面盈余2053万元。 此外，兴业银行哈空调东北证券上半年重仓股盈余2853.7万元，1211.2万元居东北证券半年度重仓股亏空排行榜

国金证券自营收益0.55亿元

将自营规模缩小三成的方式依然很谨慎

年，国金证券企业自营业务依然谨慎。 从自营规模可以看出，去年企业两大金融资产规模合计比2009年减少三成以上，实现企业年自营业务收益5463万元，同比减少65%。

截至报告期末，企业交易性金融资产和可出售金融资产两个期末账面余额为4.98亿元，比去年同期减少32.57%。 期末自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比率为2.67%，比去年同期减少8.30个百分点，另外自营固定收益类证券与净资本的比率为14.92%，比去年同期减少5.11个百分点。

年报显示，在报告期内，企业参与了沃森生物( 300142 )、利源铝业) 002501 )等4只中小板、创业板新股的网上申购，截至报告期末，4只股票产生的账面盈余为953万元。

太平洋自营收益103万

自营业绩的下跌对净利润影响很大

受年股市下跌的影响，太平洋证券去年实现自营业务收益103万元。 其中，投资利润6506万元，公允价值变动利润-6403万元。

年，企业公允价值变动收益比2009年减少4.02亿元，减少119%。 据太平洋称，公允价值大幅下跌是因为行情下跌，企业自营证券公允价值下降，以及将前期持有的自营证券抛售恢复公允价值波动。 截至报告期末，企业自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比例为10.46%，比2009年末减少29.24个百分点。 自营固定收益类证券与净资产的比率为22.12，比2009年减少13.47个百分点。

受自营业务、经纪业务下滑的影响，太平洋去年实现净利润2.04亿元，比去年同期下跌49.73%。 但企业公布的年一季度报纸显示，太平洋证券一季度实现净利润9237.1万元，比去年同期增长29.38%。

提示:本文中使用的证券公司自营收益数据基于投资收益-联营、合营企业投资收益+公允价值变动收益的计算方法。