“农行“绿鞋”末日 绑架大盘？”

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今天是农业银行享受“绿色鞋子”保护体制的最后一天，将迎来2.68元的“发行价格保卫战”。 由于农行已经成为上证指数的第四大权贵股，其走势也将对大盘产生微妙的影响。

今天是农业银行( 601288.sh )，以下简称“农行”)享受“绿鞋”保护机制的最后一天，将迎来2.68元的“发行价保卫战”。 由于农行已经成为上证指数的第四大权贵股，其走势也将对大盘产生微妙的影响。

昨天，农行股价再次回到2.68元发行价第一线，但886万人手里买入后有2.34亿资金，盘保大军依然壮观。

但是，下星期一( 8月16日(农行“绿鞋”机制即将失效。 在农业部为“破发”而头疼的过程中，大盘的走势也相对微妙起来——在昨天2600点的关口再次失势，很多空双方似乎都在等待着一个转机。

农行绑架大盘？

农行在7月29日找到了自己在a股市场的位置——4.77%的比例成为上证指数第四大权重股，仅次于中国石油( 601857(601857 )、工商银行) 601398.sh )、建设银行) 601939.sh )

但是，这是一个相当令人不高兴的角色，这一天过后，农行的股价遭遇了过山车最刺激的旅程，从2.88元的高位滑落到了发行价。

农行的成绩直接影响到大盘，7月29日以后，虽然出现了个股的优异成绩，但指数进入了相对放缓的阶段。

北京一位私募股权人士向《第一财经日报》记者表示，“前期农行上市为大盘表现提供了一些持续性。 因为当时的市场情绪偏向于农行上市后，大盘股ipo放缓，对资金的诉求也放缓。 农行破发，加上光大上市，市场情绪波动加大。 农业银行是进入指数后，a股第四大权贵股，其破发威力略有影响大盘。 如果“绿色鞋子”失效，其时序图就会变得有点多样化。 由于参加者增加了，所以不会像现在这样一毛钱的战斗都结束了。 这样，农行对大盘的关联度就更清晰了。 ”

一家证券公司的投资经理认为:“农行左右着上证、上证150、上证50这个指数，预计一些指数基金的净利润受其影响的弹性会稍大一些。”

“单从市场来说，农行的破发至少在心理上有负面作用，但好在沪深300中的权重不在大盘中，只有0.28%。 因为这不会直接影响期待。 ’上海的一位私募官员说。

“绿鞋”快到期了

“破发”是困扰农行的“心病”。

拆船者表示，目前已明确的只有8月16日，农行和中金必须将股票交给购买超额配股的投资者们。 根据协议和农业银行的动向，“绿鞋”机制失效之日可能发生以下情况。

一、8月13日，农行破发，中金将超额配售资金全部或部分用于以2.68元以下买入超额配售的股份。 农行不需要增发或部分增发，增发的股数只需要补充二级市场上未能买入的部分。

二、8月13日在2.68元附近晃动，要买必须有人卖。 由于这部分用超额配置资金保护光盘，所以一部分资金没有成交。 8月16日中金要求农行以2.68元/股的价格增发这笔未成交的资金。

三、中金自上市以来，一分钱也没花在护送上。 8月13日，农行股价维持在发行价以上，8月16日，中金要求农行增发超额配售股。

为什么这么说呢，因为从好处来看，“破发”将成为农业银行、中金的有利机会。 此时，农业银行不需要增加股票数量，中金可以赢得差价。

稍显乐观的评价

农行的估值在银行板块中处于什么地位？ 华泰联合金融保险业拆船师吴松凯认为，农业银行按估值( pb )对工业银行和建设银行有10%~20%的折价。

吴松凯在计算假说中没有考虑“三农金融业务”估值溢价的可能性。 因为“历史数据显示，其‘三农’业务的盈利能力低于农行其他业务”。

除“三农”外，农业银行在人工价格、信用价格方面略逊于工业银行、建设银行。 其模式下，农业银行的不良新生产率比其他两行高出10%~20%，从贷款结构上看，农业银行的库存贷款风险相对较大。

但是，不可忽视的是，目前在发布中国报纸的银行中，业绩均有20%~80%的增长，其中华夏银行有80%的增长，尽管招商银行还没有发布中国报纸，但与去年同期相比仍有50%的业绩增长

作为最后一家发布中国报纸《认购日8月30日》的国有大型企业，农业领域业绩增长显然将成为“绿鞋”失效后市场的另一个热点。