“资金紧张持续缓解 央行重启正回购”

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记者贺麒麟从上海发的

本周，央行向公开市场净投入1050亿元，至此央行连续7周净投入，累计达到8880亿元，充分供给市场资金。 然后，在暂停三周后，央行于昨天( 7月8日)恢复了正式回购操作。

据业内人士介绍，5月下旬以后的流动性紧张局势将告一段落，下周央行在公开市场回收资金的力度将加大。

短期品种诉求变暖

本周，中央银行向公开市场净投入1050亿元，至此 另外，业内人士表示，资金越来越充裕也使市场诉求悄然发生变化，组织对短期品种的诉求明显改善。 在

周四( 7月8日)的央行公告中，正的回购操作回到了视野中。 公告称，央行周四进行了150亿元的91天正回购操作，规模比上一次增长了5成。

据统计，截至本周，28天的回购操作已连续10周中止。 91天的回购操作也中断了3周。 上次91天的回购操作于6月10日进行，规模为100亿元。

一位大交易员在接受《每日经济信息》记者采访时表示，此次91天回购操作的规模仅为150亿元，央行据此表示近期市场操作公开

“银行的钱增加了，市场对短期品种的诉求得到了相当大的改善； 如果诉求不好，央行也不会重新开始正回购操作。 ”。

实际上，3月期中央票也在上周遭遇了“停发”。

据上述交易员称，暂停一周后，本周三月期央票规模为100亿元，也证明了市场诉求正在悄然发生变化。

根据央行公告，周四将招标发行100亿元的3月期中央门票。 由于此前的诉求非常微弱，上周四( 7月1日)央行停止发行3月期央票。 另一方面，5月中下旬之后的近两个月，3月期中央票发行量同比百亿元以上，甚至千亿元规模直线下降，徘徊在50~60亿元水平，6月9日发行量为100亿元。

“本周的发行规模更是达到100亿元，这可能是呼吁全球变暖的信号。 ”上述的大交易员指出。 / BR// HR// BR// HR//央行主旋律依然稳定[/BR/] [/HR// BR/] [/HR/]央行持续向市场注入流动性，市场也出现了新的资金解冻高峰。 据统计，本周四和周五，农行等5只新股认购资金解冻，释放资金规模达到7400亿元。

巨额解冻资金进一步改善了市场流动性，回购利率持续下降。 数据显示，周四现券收益率总体稳定，交投活跃。 市场利率指标-7天质押式回购加权平均利率为2.3945%，比上个交易日的2.4534%下跌了近6个基点。 隔夜式回购加权平均利率为1.9668%，比上个交易日的2.1208%大幅下降15个基点。

华东一交易员表示，6月底开始出现资金充裕，现券市场收益率开始下降。 “一旦释放了这么多资金，下周的公开市场操作有可能回归网络复苏态势。 ”

但是，北京一家机构的研究员表示:“事实上，迄今为止市场担心的农行ipo对市场的冲击很小。 反而在农行ipo结束后，由于有其他大型融资计划，央行有可能在一段时间内维持货币市场资金方面的相对宽松。 ”

并且本周三月期中央券和91天的回购操作为“量增”，利率均稳定，分别与上次的1.5704%和1.57%持平

上述研究人员认为，央行在公开市场上保持发行利率不变，是要告诉人们货币市场保持稳定。

“下半年的宏观经济方面仍然存在许多不确定性。 因为，这种稳定性仍然是央行货币市场上的主旋律。 》

数据显示，今年上半年央行公开的市场累计实现了1590亿元的净投入。 通过前后松回升操作，市场资金面经历了从过度宽松到全面紧缩，再到“干旱”缓解的过程。

据wind信息，下半年公开市场每月到期资金量相差甚远，其中到期资金量最大的为7月份7480亿元，11、12月为925亿元 预计未来央行的熨烫流动性仍将有相当大的压力

前述研究员表示，考虑到维持流动性的相对宽松的需求，财政存款的季节性增长和外汇占用金的增加部分

“6月底银行超额储蓄率有可能回升到2%附近，7月央行有可能通过向公开市场净投入资金，使超额储蓄率再次回升。 ”

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