“降息谣言四起，央行火速辟谣！全球超20国已降息，中国为何不降？”

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今年准利率下降的谣言有点多，中央银行也开始了辟谣。

8月7日，央行官方微信公众平台日前在网上发布消息称，“中国人民银行决定从2019年8月10日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率”，这是不实信息，人民银行向公安机关通报。

最近，政府多次表示，将继续实施稳健的货币政策，适度保持紧张，适时事前调整微调，未来货币政策大幅放松的概率较低，但随着海外更多央行加入降息“大军”，国内仍有降息传言。

但是，最近对利率下降的想法可能只是市场的希望。 从官方的态度和行为来看，直接下调贷款基准利率意义不大，下一个央行的亮点是如何推进贷款利率合并，进一步诱惑降低贷款实际利率。

这已不是央行首次为市场降息澄清准谣言并通报公安机关。

3月29日，网上有人假借“本公司权威信息”的名义，散布“中国人民银行决定从2019年4月1日起将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点”的谣言，当晚被央行否定，随即辟谣。 不仅如此，央行对散布准谣言的行为采取了比预期更强烈的态度。 4月2日，央行办公厅官方微博转载了中国金融信息网评论文案《成方街时评:提请金融市场造谣者注意》，明确表示央行也将就此事正式致函公安机关，对此次捏造虚假新闻的行为依法进行调查。

4月23日，央行当天对比市场传言称，将对部分农商行和农信社等农村金融机构下调1个百分点的方向，央行当天也通过媒体进行了辟谣。

从央行对准降息谣言采取及时澄清通报的行动可以看出，央行对货币政策谣言的坚决态度，不仅是对金融市场的造谣者，也是对金融市场所有参与者的警醒——不要轻信谣言，不要散布谣言

降息谣言的发生，在一定程度上反映了市场对中国央行降息的期待。 产生这种预想的主要理由有两个。 从内部环境来看，目前国内经济下行压力正在加大，出于稳定增长的需要，市场希望央行通过降息等宽松货币政策手段刺激经济。 从外部环境来看，今年以来，许多海外央行加入了降息“大军”，甚至联邦储备系统理事会为了预防经济恶化，前几天实施了10年来首次降息，市场上世界央行再次掀起了新的货币宽松浪潮，中国央行也将跟着走。

8月7日，亚太地区三国几乎宣布降息:

1、泰国央行宣布将基准利率从1.75%下调至1.5%。 泰国央行表示，主要是由于该国通胀前景低迷、经济增长前景不乐观所致。

2、印度央行也宣布基准利率下调35个基点，创下年来最低纪录，为今年第四次降息。

3、新西兰央行将官方现金利率( ocr )从50个基点下调至1.0 )。 这是新西兰央行年内第二次降息，此次降息幅度超出市场预期。

今年以来，已经有20多个国家和地区实施了降息。 利率正在下降的国家有很多新兴经济体，但也有美国、加拿大、澳大利亚、新西兰等先进的经济块。 新西兰央行指出，由于7日降息，全球经济活动继续疲软，新西兰对商品和服务的诉求下降。不确定性恶化和国际贸易下滑也减缓了新西兰贸易伙伴的增长。 各国央行为了支持本国经济放松了货币政策，全球长期利率降至历史低位，与未来低通胀和低增长率的预期一致。

另外，欧洲央行在7月下旬召开的货币政策会议上表示，预计重要利率至少到年上半年将“维持或低于目前水平”。 这是自年6月以来，欧洲央行首次在货币政策声明中确定释放可能降息的信号。 市场预计，欧洲央行将于9月下调10-20个基点，恢复量化宽松措施。

世界央行货币政策的转变与世界经济增长放缓有关，希望通过回归缓和来刺激经济。 今年以来，世界经济增长持续疲软，许多国际组织降低了对世界经济增长的预测。 7月，国际货币基金组织( imf )在最新的《世界经济展望》报告中分别将2019年和2019年的世界经济增长率预测下调至3.2%和3.5%，比4月的预测值下调0.1个百分点。 这是imf第四次下调全球经济增长预测。

国际货币基金组织表示，由于全球增长低迷，各国必须维持宽松的货币政策，特别是通货膨胀减弱到目标水平以下的国家。 但是货币政策需要健全的贸易政策配合，后者改善增长前景，减少下行风险。 由于低利率条件长期存在，必须采用宏观审慎工具，避免金融风险的积累。 另外，加强国际合作的必要性比以往任何时候都更加紧迫。 除了处理贸易和技术紧张局势外，各国还需要合作应对气候变化、国际税收、腐败、网络安全、新兴数字支付技术带来的机遇和挑战等一系列主要问题。

再看看中国，虽然面临着其他国家面临的经济增长放缓的压力，但这并不意味着要和海外央行一起降低利率。 事实上，长期跟踪央行走势的市场人士今天一看到这个降息谣言，就知道大部分是假新闻。

另一方面，出于稳定增长的需要，中国实体经济融资价格确实需要进一步下调，但央行此前多次确定表态。 中国利率水平自去年以来一直在下降，下一步要深化利率市场化改革，着手推进贷款利率“双轨”，促进中小企业融资实际利率的下降。

中央银行货币政策司司长孙国峰近日指出，中国对利率水平的注意首要看两种利率。 一个是整体市场利率水平，其中具有代表性的货币市场利率dr007自去年开始持续下降，10年期国债收益率也在下降。 二是贷款的实际利率，同样从去年开始一直在下降，特别是微型公司的贷款利率明显下降。

“但是，由于贷款基准利率与市场利率并存，市场化的利率调控和传导机制形成了一定的障碍，不利于市场利率向贷款利率的传导，因此，下一步深化利率市场化改革的关键是推进贷款利率的进一步市场化，银行越来越充分利用市场估算利率作为贷款估算的参考，货币政策的 ”孙国峰说。

因此，市场预计继续下调存款基准利率意义不大，降息将另起炉灶。 也就是说，通过让贷款利率走上正轨，降低政策利率，将进一步降低贷款的实际利率。

华泰证券首席宏观研究员李超此前预计，下半年将通过利率市场化改革的方法推进降息，同时回购，通过降低mlf政策利率10-15基点的方法诱惑贷款基础利率( lpr、最优遇贷利率( lpr ) )的下降。

另一方面，我国的货币政策多次“以我为中心”，没有必要与海外央行齐头并进。 孙先生说，下一阶段央行要继续实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济金融形势的若干变化，统筹平衡内外均衡，再重复以我为中心的大致措施。 要点是根据我国经济增长、价格形势变化适时进行事前调整微调，综合利用多种货币政策组合工具，保持流动性合理充裕、市场利率水平合理稳定，并推进利率市场化改革等措施，促进货币政策向贷款利率传导，降低公司利率

许多分析师认为，当前房地产调控政策再次趋紧，央行也强调要继续加强房地产市场的资金调控，在这种背景下，利率下降很难发生。 长江证券首席经济学家伍戈近日表示，尽管中国经济目前面临下行压力，但6月宏观数据较好，中国央行跟随联邦储备系统理事会降息的紧迫性不强。 从整体上看，利率波动与经济增长和通货膨胀有很大关联，cpi已经连续2个月保持2.7%的适度水平，再加上目前房地产调控趋于收紧，利率政策预计短期内不会发生较大调整。

“世界金融危机后，国际主流经济学界也应反思货币政策量化宽松导致的零利率陷阱，提出财政政策应在刺激总诉求中发挥更积极的作用。 对中国来说，货币政策中也必须保留“枪弹”，稳定的增长最需要依赖财政政策。 “中国金融四十人论坛( cf40 )高级研究员张斌指出。

时报孙璐

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