“化工领域大变革开启：要点排查“小而散”，领域集中度或大幅提升”

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·21日爆炸事故后，江苏省开始了大规模化工公司和化工园区安全生产的大规模整治行动。 4月初，江苏发布《江苏省化工领域整治提升方案(征求意见稿)》(以下简称《江苏省化工整治方案》)，减少化工公司数量，优化化工领域布局，严格化工领域准入，规范化工公司管理，加强化工领域监管 方案要求大幅度减少省内化工公司、化工园区的数量，差于省内较高的安全风险、安全环保管理水平

环境保护、安全生产长期成为化工领域快速发展的重要因素

近年来，我国已大力开展环保工作，随着环保考核工作的落实，环保不合格公司必须进行设备完善和资金投入，化工领域内部已出现领域整合的迹象，许多环保不合格的落后产能被迫停产整顿 2019年发生了几次化工安全生产事故，国家大力加大了安全生产检查和维修力度。

的红线下，领域监管力度更加严格，小规模落后公司并非进行环保设施的投入才能恢复生产，原生产不达标、生产技术落后、生产设备陈旧等公司在环保和安全生产双重管理下迅速退出市场，成为领域的 过去几年，我国制造业粗放式快速发展的遗留问题逐渐得到比较有效的处理，预计整个领域的运行秩序将得到明显改善。

梳理“小而零散”的公司要点，化工领域的集中度有望大幅提高

通过对小规模公司的彻底清理，领域集中度有望迅速提高。 经过过去几十年粗放式的快速发展，我国化工领域存在着许多小规模分散公司。 虽然单一公司的规模小，但占国内很多领域相当大一部分的生产能力。 江苏省国内有5000多家化工公司，存在着许多小规模公司。

根据《江苏省化工维修方案》，到年，全省化工领域的公司数量将减少到2000家，2022年化工公司数量将减少到1000家。 意见书指出，如此大规模的化工领域的整顿，将首先集中调查小规模分散领域的公司，其中1660家以下的公司将首当其冲。 经过严格贯彻的公司检查，预计小规模生产将迅速永久退出市场，国内化工行业原有相对分散细分领域集中度将大幅提高，领域竞争秩序有望改善。

化工园区有望成为“非常热门的资源”，产业链完善的规模公司将挖掘最后的机会。 近年来，国家大力推进化工园区化生产，许多公司经过多次考核后陆续搬入园区统一管理，但政策落实后，仍有许多公司未完成考核搬迁或资质不满意。

目前江苏共有2339家公司在园区外生产，此次领域整合将集中对园区外的公司进行考察。 风险高、安全、环保水平低、技术水平低的公司退出封闭，只有规模能够形成并供给园区配套产业链的公司，才有望获得极少数入园资格。 江苏还重新审视了现有的50个化工园区，将产业链组合不确定的区域降低为化工集中区，严禁新建化工项目，产能扩张受到很大限制。 园区成为非常受欢迎的资源，小规模公司的大幅扩大受到很大的限制，将国内的化工市场集中在头部。

大型企业的技术、规模、安全、环境保护特点突出，在未来领域的整合期获得了很高的利益

产业链延伸布局公司获得稳固的竞争特征，在利润空之间延伸。 化工行业是非常典型的制造业，但化工行业的产业链协同要求远远高于常规制造业，化工领域上下游联系紧密，产业链的协同性至关重要。 在此次江苏省化工领域的整合中，产业链的协同配置是公司考核的热点之一，除了安全和环境保护的要求外，产业链的协同性也是决定公司能否获得园区资源管理的关键。

在这种整合过程中，具有产业链延伸布局的公司获得了稳固的竞争特点，比较有效地打破了单一环节的快速发展瓶颈，为上游布局加深了竞争壁垒，提供了原料价格的特点，下游布局产品接近中终端获得了更高的利润空 并且，通过产业链的扩张布局，公司规模迅速提高，市场影响大幅加强，受到市场冲击，极为有限，在领域集中的趋势下，有望获得较高的利润。

领域进入壁垒将大幅上升，龙头公司将占据首发特点，强者将形成恒强的快速发展态势。 在化工领域整合的过程中，除了大幅改善、转移、关闭现有公司外，对未来领域的新建项目也提出了极高的要求，从规划、投资、技术、质量、安全、环保、能耗、用地等方面大幅提高了准入门槛，新建项目

从整体上看，化工领域的进入壁垒大幅上升，新进入公司难以在单一项目上形成巨大的项目投资，从而大大阻止了后续公司的持续进入。 可以说，在极其长的时期内，国内龙头公司以技术、规模等领先的特点占据市场，形成强者恒常的竞争局面。

预计进入危险化领域的门槛大幅上升，供给收缩，领域将迎来上升周期

危险化工领域严格限制入园，生产能力难以比较有效地转移，供给收缩有望长时间持续。 321由于安全生产事故伤亡惨重，江苏进入危险领域的门槛大幅上升，制定了《江苏省产业结构调整限制、淘汰和禁止目录》，在领域整合过程中高危、易爆炸、不环保的公司坚决关闭。

我国进入危险领域的门槛本来就相对较高，但由于此次领域整合，江苏省内的危险化生产将大幅下降，但危险化产能转移限制较严，其他省份短期难以接受产能，随着江苏省部分危险化细分领域的关闭，产品的供给收缩

未来，降低化工领域的劳动密集度将成为长期趋势，工业自动化生产度有望提高。 由于化工生产具有危险性，一旦发生事故，伤亡惨重，提高工业自动化程度可以比较有效地降低损伤。 随着园区整体管理步入正轨，国内化工领域的自动化程度和监管程度有望大幅提高，因此，长时间进行环保安全体系管理的龙头公司，拥有长时间的积淀和资金实力，未来快速发展的特点将更加明显。

在染料和中间体等精细化学领域，短期内的供给会受到很大的冲击，预计产品价格会有很大的变动

追溯一下，这次响水爆炸事故的原因是染料生产过程的爆炸，在后期维修中，染料和中间体等精细化工领域也是领域维修的重点。 多年来，我国迅速发展精细化工产业，但由于基础薄弱，国内精细化工企业的生产水平参差不齐，许多小公司以低投资参与了高危环节的生产过程。 此次，江苏不仅对领域内的小公司、园区外公司进行集中、大量淘汰，而且对园区内精细化工公司进行严格审查，江苏今后将严禁新建农药、医药、染料中间体项目，同时不增加化学农药生产公司。

目前，江苏省内聚集了大量的染料、医药、农药中间体生产公司，江苏省农药原料药产量在国内占近4成，染料领域的生产能力也达到16%。 随着化工领域的不断完善，许多小规模分散染料及中间体公司退出领域竞争，染料及中间体领域的龙头也将在短期内重新审视，染料及中间体领域等精细化工产品的供给将受到较大影响，产品价格有望出现较大波动。

根据以上分析，江苏是国内染料、农药、颜料等精细化工领域密集分布区，多为小公司，此次领域整合对领域供给影响较大，其他地区企业短期内不受影响，有望受益于供给不足的价格上涨 长期以来，小公司逐渐被淘汰，大公司在安全环保、技术开发、产业链延伸等方面具有特点，领域集中度提高，有望受益于市场向头部转移的趋势，因此染料、农药、颜料、溶剂等精细 [/s2/]

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