“央行最新划定2019年九方面要点从业，涉及利率并轨、存款保险等，六大方向值得关注”

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新春开始，又到了“立flag”的时候，央行也不例外。

1月3日至4日，2019年中国人民银行实务会议在北京举行。 会议总结了年的首要业务，拆解目前的经济金融形势，部署2019年的要点业务。

会议指出，今年，面对诸多纷繁严峻的国内外经济金融形势，央行多次稳步追求整体事业基调，认真履行国务院金融稳步发展委员会办公室职责，坚决实施稳健中性的货币政策，坚决支持民营公司中小企业快速发展，化解重大风险攻坚战

会议要求，2019年，以供给侧结构改革为主线，实施稳健的货币政策，加强市场预期诱惑，继续防范化解重大风险的攻坚战，深化金融改革开放。 具体而言，会议主要从金融服务实体经济、防范和化解金融风险、完善外汇管理和服务、推进金融机构改革等9个方面细分了业务目标。

首先来看要点，2019年，央行引进的要点业务中，有以下几点值得关注:

1、货币政策

进一步加强逆周期调节，保持流动性的合理充裕和市场利率水平的合理稳定。 加强政策信息表达协调，均衡调整总量指标和结构指标，切实沟通货币政策传导机制。 稳妥推进利率“两轨同时轨”，完善市场化的利率形成、调控、传导机制。

2、金融服务实体经济

根据市场化法治化的基本，继续运用各种政策工具，从债券、信用、股权等方面诱惑金融机构加大对民营公司微型公司的支持力度。 积极宣传民间公司债券融资支持工具，鼓励地方政府设立支持民间公司的融资基金，推动民间公司股权融资支持工具的实施。

与年度实务任务相比，金融服务实体经济被放在本届会议的第二位，显然当前经济稳定增长、金融服务民营企业、中小企业处于极其重要的位置。

3、解决要点防止行业金融风险

提出金融控股企业监管办法，有序化解影子银行风险，继续进行网络金融风险专项整治。 发挥存款保险的作用，完善金融风险监测、判断、处置机制。

4、外汇管理政策

宣传资本项目结算便利化试点。 保持对地下钱庄的高压打击态势。 的流程。完善“宏观审慎+微观监管”管理框架。

国家外汇局近日召开了年度实务会议部署了2019年要点业务。 今年的业务目标符合央行提出的要求，如平稳有序地推进资本项目开放，进一步完善合格的境外机构投资者制度，研究准入前国民待遇加负面清单管理制度下的外商投资公司外汇管理框架。 市场化的逆周期调节外国汇市的波动等。

5、金融市场的快速发展和金融机构的改革

加强金融基础设施统一监管和互联互通，做好债市统一执法工作。 强化市场化约束机制，推行完善的债市信用评级制度。 完善债市违约处置机制，做好违约风险市场化法治化处置。

统筹深化农村金融机构改革，引导县域法人地位长期稳定，回归本源服务于当地，加强对中小企业、民营企业和“三农”的服务能力。

6、金融服务和金融管理

制定金融科技快速发展规划和监管规则，加强金融科技应用和管理。 宣传现金统计制度，加强现金管理改革和货币发行监管。 尽快完善“政府+市场”双轮驱动征信的快速发展模式，严格管控乱征信行为。 全面加强反洗钱和反恐融资体制建设，积极推进特定非金融机构的反洗钱监管。

从整体来看，央行所属的2019年要点业务延续了去年的首要业务任务，没有太多超出预期的文案，延续了平稳推进的政策基调。

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货币政策一直是外界最关注的复制品。

这次会议提出，2019年进一步加强逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。 加强政策信息表达协调，均衡调整总量指标和结构指标，切实沟通货币政策传导机制。 更完整的货币政策和宏观审慎政策两大支柱控制框架。 稳妥推进利率“两轨同时轨”，完善市场化的利率形成、调控、传导机制。 稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率合理均衡水平上的基本稳定。

上述许多提法实际上是以沟通货币政策传导机制为事业目标的。 特别是会议提出“稳步推进利率两条轨道，接轨”，是央行多年来探索利率市场化的重要一步。

央行行长易纲曾表示，将尽快推进利率市场化改革。 他认为，目前中国还存在利率“双轨制”。 一个是在储蓄贷款方面还有基准利率，另一个是货币市场利率完全由市场决定。 下一步将推进存款基准利率与货币市场利率的统一。

“现在，我们放开了存款利率的限制。 也就是说，商业银行的存款利率可以根据基准利率上浮、上浮、上浮，然后根据商业银行自身的情况决定真实的存款利率。 其实我们最好的策略是逐渐统一这两条轨道的利率，这就是我们要进行的市场改革。 ”易纲称。

我国的存款利率已经放开了管制，但存款利率的约束机制依然存在，如mpa项目考核中的“定价行为”，对银行存款、贷款利率都有严格的约束。 这个指标在市场上很少被提及，因为它对银行的约束力非常强，对定价行为的违反直接被降为c档有否决权。 此外，商业银行之间还有利率价格自律机制，主要是为了防止银行为了引发存款的恶性竞争而限制存款利率的上限。

北京央行政策分析师对证券公司中国记者表示，利率“走上两条轨道”，实际上是实现市场利率(货币市场利率、债市利率)与银行存款利率的统一，货币政策通过调控政策利率实现对市场利率和银行存款利率的较为有效的传导。 目前，通过利率走廊，政策利率经常影响市场利率，但市场利率到存款利率的传导环节还不顺畅，这也是下一个央行完全利率市场化的关键。

“但是，实际上完成利率市场化不是一两年，其他国家也是经过十几年才完成的。 ”上述分解者说。

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尽管目前面临着巨大的经济压力，但去年年底召开中央经济实务会议，2019年重大风险防范攻坚战仍必须继续，只是侧重点转向“比较突出问题，抓紧要点”。

在金融风险行业，这是今年监管部门看中的“突出问题”和“要点之战”吗？ 中央银行决定了标准答案:

会议指出，切实防范解决要点的行业金融风险。 继续推进重大风险防范攻坚战行动方案的实施，稳定宏观杠杆率，推进金融控股企业监管办法的制定，抓紧完善金融监管短期框架，有序化解影子银行风险，继续开展网络金融风险专项整治。 发挥存款保险的作用，完善金融风险监测、判断、处置机制。

也就是说，今年金控企业的监管、影子银行风险、互联网金融风险等是重要的风险化解行业，其中金控企业的监管方法预计将于今年上半年正式落地。 更值得观察的是，在这次会议上还提到了要发挥存款保险的作用。

年5月1日《存款保险条例》(以下称《条例》) )正式实施，进一步健全和完善了我国银行领域金融机构的有序处置和市场化退出机制。 原中央银行金融稳定局局长、现中央银行办公厅主任周学东去年宣布，存款保险基金累计征收7期保险费，基金结余815亿元。 各类保险机构普遍反映，实行基于风险的差别费率，有助于保证公平竞争，获奖惩罚，起到存款保险的正激励和风险防范作用。

利用存款保险，我国开始探索尽早开展矫正工作，推进风险的早期处置。 周学东指出，年底以来，推进高风险、多问题的农村信用社等农村合作金融机构采取重组改革、资金支持、置换不良资产、减免税费等措施化解风险。 投保人机构发现因重大资产损失等原因资本充足率大幅降低的，要求根据《条例》及时采取补充资本、抑制资产增加、抑制交易授信、降低杠杆率等早期矫正措施。 截至2006年6月底，对要求补充资本的129家保险公司、抑制资产增加的40家保险公司、抑制交易信贷的21家保险公司、降低杠杆率的10家保险公司194家采取了早期补救措施。

另外，央行发布的《中国金融稳定报告》显示，年一季度，央行完成了对4327家金融机构的首次央行金融机构评级。 评级结果分为1~10个等级，等级越高表示机构的风险越高。 其中，8~10级(定义为高风险金融机构)的420家公司占10.58%，其中235家为农村信用社，109家为村镇银行，67家为农村商业银行。

中央银行利用中央银行金融机构的评级结果对金融机构进行差别化管理。 评估结果是评估存款保险风险差别费率的重要依据，评估结果较差的机构可以采用高费率，采取补充资本、抑制资产增长、抑制重大交易信贷、降低杠杆率等早期矫正措施。 对评级结果在8级以上的金融机构，将在金融政策支持、业务准入、再融资信贷等方面采取更严格的约束措施。

证券公司的孙璐