“新华社：“史上最严”退市新规威力初显 退市常态化将成为大趋势”

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最近，资本市场再次迎来了重建生态系统的“大动向”。 沪深交易所上市公司重大违法强制退市规则落地。 按照新规则落地，威力首次显现。 长生退市机制很快启动，*st百特、金亚科技及时发布了退市风险提示。

除了市场普遍关注的“史上最艰难”之外，退市新落地是否发出了那些监管信号？ 围绕业界关注的焦点，记者采访了监管部门和市场人士。

退市新规对新闻公开类证券的严重违法情况进行了类型化规定，确定了首发上市诈骗、重组上市诈骗的发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他四种情况。 同时明确了备受公众关注的社会公众安全类重大违法的具体情况:上市公司及其主要子企业被依法吊销营业执照，被责令关闭或被吊销； 被依法吊销主要业务的生产经营许可证或者丧失继续生产经营的法律资格的。

按照新规则落地，威力首次显现。 交所立即启动长生生物重大违法强制退市机制，意味着长生生物有可能成为社会公众安全系统重大违法强制退市的第一股。 11月8日至16日，*st机会将在投机炒作下出现7个连续涨停板，退市机制启动将为不合理的“博击”资金付出沉重代价。

谁会接受下一张“红牌”也成为市场焦点。 此前强制退市机制已经启动*st百特、金亚科技在新规落地后，立即公布了退市风险提示。 两家企业表示，将继续保持停牌高的状态，评估人民法院对企业进行定罪审判生效后，是否根据新规出现重大违法强制退市情况。

证监会上市公司监管部有关负责人表示，上市公司或其子公司出现被吊销营业执照、主要业务许可等情况时，需要公告，这意味着根据新规规定的退市情况，这类上市公司的退市“无法被掠夺”。

上海证券交易所表示，退市新规出台实施后，强调切实承担主体责任，严格执行新规，对遇到严重违法强制退市情况的上市公司，有1家公司退市； 交所表示，与严重危害市场秩序、严重侵害群众利益、危害社会的严重违法企业相比，坚决“出现一家、退出一家”。

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“退市制度的改革从未停止过。 》证监会上市企业监管部相关负责人表示，随着科技创意板上市、证券法完善等资本市场重大改革的推进，退市制度未来也将趋于完善。 从这个意义上说，退市制度不是“史上最严格”，而是会持续升级。

在中国a股市场，退市一直是“老大难”。 由于利益相关的主体很多，每次上市公司到退市关口，都会遇到很多阻力。 根据证监会的数据，截至目前，沪深两市104家企业退市，其中56家为强制退市。

随着资本市场生态逐渐变化，市场各方通过市场进入机制，改革退市制度的要求越来越迫切。 年10月，证监会发布《关于全面严格实施上市公司退市制度改革的若干意见》，增加了对发行欺诈、重大新闻发布违法等重大违法企业的强制退市安排。 今年3月，证监会表示将修订该意见，并就修订副本向社会公开征求意见。 7月，正式发表了修改退市制度的决定。 三个多月后，沪深交易所落地重大违法强制退市规则，被誉为“史上最严格的退市新规”。

业内人士表示，近年来，随着制度的不断升级和退市监管力度的加强，“退市第一股”越来越多，监管部门对市场深恶痛绝的各种严重违法、市场混乱犹如“亮剑”。

年，*st博元因重大信件而成为非法退市的第一只股票。 年，欣泰电气因发行诈骗成为退市第一股。 特别是今年，*st (乙烯)碳盈余时，非标准意见上市第一只，中弘股已连续20个交易日收盘，均低于股价( 1元)，进入退出上市手续，退出票面市场后成为第一只 并且，成为了长生不死的生物，成为了从关系到公众安全的市场撤出的第一只股票。 至此，*st昆机等3家企业被强制退市，中弘股份被决定退出上市，*st长寿、金亚科技等4家企业开始强制退市手续，力量罕见。

证监会上市公司监管部相关负责人表示，流水不腐败，枢机主教不是独角仙。 未来退市制度的持续升级方向是营造“进退有序、优胜劣势”的市场生态，使市场在优化配置资源中发挥决定性作用，反映真实价值。 “只有建立这样的市场生态系统，才能从广范围和深层次上保护广大投资者。 ”

此次退市新规除了确定退市标准外，还在退市优化上下了功夫，提高了退市效率。 重大退市情况的暂停时间从12个月缩短为6个月。 除诈骗发行外，其他重大违法退市企业申请重新上市，时间间隔从1年延长至5年。 “一早一晚”的调整，发出了退市的严厉信号。

然后，也确定了因诈骗发行退市的企业不可以重新上市，到最后退市后，沪深交易所对诈骗行为的“零容忍”就很明显了。 交所相关负责人强调，上市地位需要合法性基础，企业获得上市地位的主要原因是初创上市和重组上市，企业通过欺诈骗取ipo发行批准或重组上市批准的，上市地位的获得没有合法性基础，直接企业的上市地位无法持续。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，对不符合上市条件的企业，直接进行退市将真正实现优胜劣汰，市场将迎来长期健康的快速发展。

杨德龙认为，随着营造“进退有序、优胜劣势”的市场生态的过程，退市常态化将成为大趋势。

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