“重磅！11家出资券商名单来了！分别是中信国君海通…”

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昨天( 10月22日)，11家证券企业同意出资210亿元设立母资管理计划，吸引银行、保险、国有公司、政府平台等资金分别设立子资管理计划，以缓解有快速发展前景的上市公司持股困难的总规模1000亿

证券公司记者独家获悉，出资210亿美元的这11家公司为中信、海通、国泰君安、申万宏源、银河、华泰、国信、招商、广发、中信建投、中金企业。 这些证券公司基本上都是净资本排名靠前的或者持股规模排名靠前的大证券公司，有的承诺出资额在20亿以下，有的意向出资25亿等。

据了解，今后1000亿次资源管理计划将通过市场化运营。 这次证券公司出资与年直接从二级市场买入股票不同，同样是“真金白银”出钱，但通过制定资金管理计划来接近经营行为，投资股票、投资债权，通过并购重组的介入来应对优质民营上市企业的股票担保困难

昨天，监管层表示将推进证券领域支持民营公司快速发展，11家证券公司共出资210亿元。 这次不是直接进入二级市场买股票，而是设立资源管理计划缓解市场持股风险。

证券公司中国记者独家获悉，参与出资的这11家证券公司为中信、海通、国泰君安、申万宏源、国信、银河、华泰、招商、广发、中信建投、中金企业。

据了解，上述证券公司出资规模参差不齐，部分证券公司承诺出资不超过20亿元，部分证券公司意向出资25亿元。 但是，这11家证券公司基本上都是净资本排名靠前或股票担保业务规模排名靠前的大型证券公司。

根据wind数据，截至10月22日，今年以来股票抵押规模最大的是申万宏源，其中未挂牌交易股票参考市值821.08亿，其次为海通证券597.56亿，银河503.44亿，其他证券公司未挂牌股票抵押规模500亿。

从净资本来看，这11家证券公司最特殊的是中金企业，净资本只有240.6亿，但其股票担保规模并不大，但未担保交易股票市值约为219.06亿。

目前，共同出资设立的210亿母资管理计划的管理者尚未确定，但各证券公司设立子资管理计划，进行市场化运营、独立决策，吸引银行、保险、国有公司、政府平台等资金投资，形成1000亿资源管理计划。

“母资管理计划相当于诱惑基金。 “统一组织、分散决策”是指子资管理计划由各证券公司相对独立决定，同时筛选有快速发展前景的民营上市公司的股票质押项目也要自行负责，必须保证风险可控、可承受 》华南上市公司知情人士告诉证券公司中国记者。

另一家华东证券公司信贷业务部的业务人员表示:“这次由多家证券公司出资打包为210亿。 虽然钱少，但撬动效果非常大，以后会慢慢吸收其他资金”。

也就是说，210亿母资管理计划下挂着很多子基金，但子基金的产品模式多种多样，各证券公司可以募集、设立、管理资金。

中证协表示，此次集合资源管理计划以市场化方法为基础，以商业化模式运行，注重投行的专业特点和交易组织能力的发挥，以提供流动性支持的财务投资为首要目的，以维持上市公司控制权和治理结构的相对稳定为首要目标，市场化、多元化、个性化

此次证券公司出资与年直接到二级市场购买股票不同，通过设立集合资本管理计划，优先帮助优质民营上市公司应对持股困难，对证券公司来说也意味着业务机会。

证券公司记者表示，为了“统一组织，分散决策”，各证券公司将发挥自己的专业能力，筛选高质量的持股目标。

华东证券公司的业务负责人说:“我认为好的持股项目将在两周内被夺走。 ”。

值得观察的是，这次的重点是支持民营公司。 近年来，在降杠杆的过程中，一些高质量的民营公司在市场下行中股价被误杀，压迫比较严重，同时常规融资渠道也不通，国有公司融资比较容易。

出资的证券公司认为，现在不一定会选择没有违约风险的证券公司。 例如，有些股票持有者因股价持续下跌而被误杀，从而违约，但实际上股东一直在支付利息。

图片来源:视觉中国

此次集合资金管理计划将撬动1000亿资金，但目前有意出资，实际实施方案的设计和方案尚未完全确定。 但是，对证券公司来说，确实是检验各生产线业务能力的机会和机遇。

中国记者表示，此次各证券公司设立的次级货币计划既可以投资股票，也可以投资债权，通过并购重组介入，可以起到帮助优质民营公司应对持股困难的作用。

实际上，存在各种各样的操作可能性，需要证券公司的专业评价，也有与上市公司股东谈判的结果，并不一定完全使用股权转让的方法。 但是，目前有一些不清楚的因素。

一、此次集合资产管理计划的操作，除了负责股票担保的信用业务部外，证券公司还需要协同资产管理部、投资银行等部门。 出资证券公司的疑问是这样是否有与投资相关的交易。 这在制度上需要突破和确定。

二、集合资源管理计划的运作可能与现有制度相冲突。 例如，集合资源管理和投资产品的期限必须一致，不能一对多，但是那样的话可能无法操作。

此外，此前证监会印发的通报证券企业分类评价相关情况的函文提出，证券企业股权质押业务自有资金出资或集合资本管理出资违约规模，占净资本比例在20%以上的，按风险管理能力评价标准扣除0.5分。

三、监管层已经参与并购重组，为支持股权质押的资金管理计划开通了“绿色通道”，但处理股权质押的其他方法，如债转股、私募基金等是否可行？ 未来需要进一步确定。

资料来源:证券公司中国记者:杨庆婉王玉玲