“马化腾携三巨头340亿“支援”王健林 万达商业估值2429亿谋求尽快上市”

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每经记者李卓舒曼汪星平张斯夏冰每经嘉运可

1月29日晚，腾讯控股(以下简称腾讯)作为主要发起人，与苏宁、京东、融创和万达商业联合在京签订战术投资协议，投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引进的投资者持有的约14%的股份。 这将成为世界互联网公司和大公司之间最大的战术投资之一。 随着引进重磅战术的投资者的完成，万达的商业估值也从港股退市时的1924亿元上升到2429亿元。 迄今为止被推向市场的5000亿股市值，借助巨头的力量，看起来更见底气。

中国电子商务研究中心主任曹磊在接受《每日经济信息》记者采访时表示，此次合作在一定程度上可以理解为北京腾系和阿里系全面抢占了新零售行业高质量资产，也是苏宁独立快速发展的体现。 互联网商业模式注意到拆迁师邓智伟直言不讳，这样的合作表明，目前各方对线上资产的争夺已经进入白热化阶段。

如果说此前商超对永辉、家乐福的争夺是腾讯系和阿里系线上跑马场的卡牌之战，那么这次腾讯可以说是与苏宁、京东和融创入股万达商务合作，在大线上的入口之争的高潮。 什么，万达被称为现在中国线下最大的“肥肉”。

资料显示，万达商业是万达集团的核心公司，是世界上规模最大的实体商业。 截至年底，万达商业收入1125.4亿元，为完成年度计划的104.1%，比去年同期减少21%。 租金收入255亿2000万元，实现年计划的101.4%，比去年同期增长30.3%。 开业商业面积3151万平方米，国内开设万达广场235处，覆盖全国90%的资费城市，年客流量31.9亿人次。 此外，万达集团还拥有文化旅游城市、酒店、电影院、儿童产业等庞大的在线费用场景。

但是，此次腾讯、苏宁、京东的共同出资显然有各自的计算。

京东官员对《每日经济信息》记者表示，腾讯、京东、万达三方的合作不仅仅是投资，还将形成国内最大规模的无边界零售联盟。 腾讯的线上资源、数据整合能力、万达的线上资源，以及京东强大的供应链和物流能力的融合，为品牌商提供数据、客户和零售处理方案。

曹磊认为，与万达合作，京东在标记阿里的过程中有可能弯道超车，从而缩短两者的距离。

苏宁方面表示，另一方面，苏宁将加快线上苏宁易购、母婴、超市等专卖店、苏宁易购广场多业态门店布局，进一步完善苏宁智慧零售互联网布局。 此外，万达商业下属房地产也将实现稳定的租金收入，有助于提高房地产评估，实现稳定的投资回报，此外，双方还将在会员数据、金融服务、仓储物流、物资采购等多方面开展一系列合作，进一步提高各自的市场竞争力。 苏宁计划在今后3年内将网店扩大到2万家左右，面积达到2000万平方米以上。 其中，年新开店数将达到5000家。

上海易居房地产研究院总监严跃进向《每日经济信息》记者表示，苏宁零售业态、门店和营销资源都具有领域的大特点，万达此前在削减商场业务后，零售方面也需要引进新的资源。 对苏宁来说，在万达广场等商业房地产项目上可以更好地具备零售的快速发展空之间，可以线上积极开拓万达现有客户的零售费用资源，之后苏宁在门店经营、线下等行业的市值更强。

值得一提的是，相对于腾讯和京东，苏宁在阿里巴巴入股时被业界归类为“阿里系”，腾讯和阿里这次可以说是罕见的走到了一起。

业内人士表示，另一方面，万达和苏宁关系一直很密切，双方已从年开始合作。 年12月底的“苏宁智慧零售大开发战术”发布会上，苏宁再次与万达、恒大等多家房地产公司进行了合作。 当时，王健林表示这是他第二次为苏宁主场，在资本层面上，万达与苏宁大规模合作，与苏宁年零售战术规划相关。

顺便说一下，根据上述旺达集团官网信息稿，“腾讯将推进与旺达旗下网络科技集团的战术合作，并且旺达将保持线上、线下融合快速发展的主导权。”

万达这次让战术投资者引进股票，可能与万达商业的未来有关。

作为万达帝国重要的业务板块，万达商业登陆港股仅15个月后宣布私有化，年9月正式退市，退市前总市值2376.8亿港元(约人民币1924亿元)。 根据此次各方入股价值计算，此次万达商业估值至少为2429亿元。

此前媒体公布的万达私有化项目书数据显示，万达商业计划于年8月31日前完成a股上市，市值至少2700亿元，最高可达6880亿元。

但是，如果万达商业在退市两年或年8月31日前未能在a股板市场上市，万达将回购所有股票，并向海外和国内投资者分别支付12%和10%的利息。 正式或许正是由于这个原因，卢旺达商业退市后，动作频繁了。 年以来，万达集团加快轻资产战术落地，抛售万达文旅项目和酒店业务，可以理解为万达谋求回归a股的表现。 这次，在万达集团的官网信息稿中也指出，各方将推进万达商业的早日上市。

值得一提的是，引进新战术投资者后，万达商业更名为万达商管集团，将在一到两年内消化房地产业务。 万达商管今后不进行房地产开发，将成为纯粹的商业管理运营公司。

针对此次事件的后续影响，严跃进解体指出，在业务快速发展中，腾讯与京东关系密切，此次抱团必将与竞争对手等形成更大的力量，带来商业地产版图的变革。 这次合作有利于商业地产的全面快速发展，特别是微信、网络购物等更好地与以前流传下来的商业地产结合。 邓智伟从零售业态方面解体，指出从年开始零售领域面临新的更新迭代，离线高速发展，恰逢万达需要资产变现，大家很快就会达成一致。

郝智伟进一步分解指出，万达此前一直在互联网上做，此次巨头集体进入，有争夺在线资产的意义。 在各方进一步合作后，希望网上融合新模式的构建与探索能产生新的效果。 他认为，这种合作表明，目前各方对网上资产的争夺正在进入白热化阶段，新零售业的状态在以前流传的实体零售产业的竞争力越来越高。

在谈到各方面的合作模式时，曹磊在接受《每日经济信息》记者采访时表示，各方此次合作不会走以往“乒乓”的老路。 受电子商务、新零售的影响，万达也在尝试转型，与网络巨头的合作，无疑弥补了网络思维和基因不足的弱点。 另外，对腾讯、京东、苏宁来说，万达丰富的在线资源，让他们更能着力于在线市场。

事实上，随着线上红利的逐渐消失，顾客获得流量的价格越来越高，线上市场成为各零售巨头争夺的重要阵地。

《每日经济信息》记者盘点显示，阿里巴巴早就以57亿3000万港币的战术进入银泰商业集团，首次进入实体零售业。 之后，阿里出资283亿元投资苏宁，之后投资三江、百联、高鑫零售等。 阿里上线以前流传下来的零售业布局一直没有停止过。 据不完全统计，阿里近4年至少投入750亿元人民币，在战术入股或收购之前传入零售商业企业。

面对阿里线上零售布局进入高速公路、刷卡等应用市场，腾讯对线上零售市场的介入也越来越积极，展现出对抗阿里系的勇气和决心。

阿里巴巴进入高鑫零售后，腾讯也在零售行业频繁布局。 年12月，腾讯计划出让永辉超市5%的股份。 而且，腾讯打算增资永辉超级控股的子公司永辉云创科技有限企业。 “马”不停蹄，腾讯后在零售行业的布局也越来越激进。 年初，腾讯打破了此前“家乐福中国被阿里巴巴收购”的传言，与家乐福形成了战术合作关系。 此次京东、苏宁、融创入股万达商业，无疑也是腾讯抢占线下入口的又一举措。

但是，在卢旺达官方层面，出于对这一入股事件的呼声，王健林对腾讯、阿里之争有自己的算盘。 万达方面指出，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东膨大量的线上流量和自身巨大的线下商业资源开展多方面的合作，共同构建线下融合的中国“新成本”商业模式。 推动与旺达旗下网络科技集团的战术合作，同时，腾讯、苏宁等投资者利用资本力量，加快旺达商业的快速发展，持续支持尽快实现1000个旺达广场的目标。