“终止重组更名未果 乐视网带着“九大风险”空手复牌”

本篇文章1862字，读完约5分钟

并不意外，19日，乐视网在一连串公告中“摆地摊”后，投资者可能还是在呼吸冷空气。 长期拉锯的乐视影业收购案化为泡影，“新乐视”更名的构想也搁置了。 更“糟糕”的是，乐视网一下子提出了“9大风险”，包括贾跃亭持股、相关人员应收款回收、企业现金流紧张、年业绩赤字等。

根据计划，乐视网将于1月23日举行重组中止证明会，预示其复权即将来临。 停职9个月后，没有好消息只有坏消息的音乐网站，会以怎样的表现再次登台呢？

乐视网此次停止收购乐视影业，融创无疑是“受伤最多”的。 年2月，乐视网重启收购乐视影业的计划后，融创一直在做这笔交易的后盾。 终于在4个月前孙宏斌进入音乐电视网络理事会后召开的首次闭门会上，音乐电视行业被定位为哑铃型业务矩阵的重要一部分。 现在，由于缺乏电影业务，哑铃很难自然成形。

让我们回到去年1月的应援战，孙宏斌的《150亿元买卖》中，包含了音乐影业15%的股份。 (获得市场份额后，上升到21% )。 当时，融创中国公告称，贾跃亭承诺在年12月31日前将音乐电视行业的所有权注入音乐电视网。

那么，音乐电影业“证券化”失败的命运在哪里？ 从乐视网董事会最新解释来看，乐视影业控股股东乐视控股在向证监会申报此次重组前，承诺解除其所持乐视影业股权中存在的质押、冻结等权属限制，保证交易实施前不产生新的权属限制， 但截至目前，乐视控股由于对外借款和担保，资产被大量质押和冻结，其持有的乐视影业21.81%的股权目前仍处于司法冻结状态。 此外，乐视影业还为相关方乐视控股保留了17.1亿元的其他应收款。 考虑到乐视控股短期内提出实质性处理方案存在不明确性，此次重组还没有实施的基础。

其实，为了推进这次交易，融创方面做了很多努力。 本月15日，融创还通过子公司天津嘉睿继续向乐视影业增资，持股比例增至40.75%，欲成为第一大股东。 另外，乐视控股于去年7月将乐视影业21.80%的股权出售给融创。 孙宏斌在音乐影业投入的资金已经远远超过了一年前首次涉足时的10亿元，但依然与愿违。

被重组，被停止的还有企业名称的变更。 根据乐视网去年9月发布的更名公告，为了进一步配合企业“以家庭网络为平台的文化费用升级大潮的引领者”的新战术调整，拟将证券简称由乐视网改为新乐视。 但是，企业董事会的最新决定，综合考虑企业业务和企业品牌的持续性，计划中止此次企业名称、证券简称的变更。

根据规则，乐视网应该停止重组召开投资者证明会。 公告称，企业拟于1月23日10时至11时在深交所上市的企业投资者关系交流平台召开证明会。 届时，乐视网董事长孙宏斌、总经理刘淑青等具有融和背景的企业高层将出席。

但是，在他们出来答疑之前，乐视网最近发布的风险提示公告已经完全铺开了招牌。 该公告提出了乐视的九大风险。 首先，实际的管理者改变风险。 目前，嘉跃亭仍持有企业102426.66万股，占企业总股本的25.67%，其中101953.98万股已由金融机构担保。 网上复旧后，如果企业股价大幅下跌，嘉跃亭无法及时追加担保，金融机构有权处置上述已担保股票，企业实际控制人可能发生变更。 简而言之，贾跃亭的持股有很大的强平风险。

同样严重的是，相关人员的应收账款存在追回风险。 公告称，截至去年11月30日，嘉跃亭旗下相关人员对乐视网的相关借款余额达到753141.08万元。 目前，部分相关人员的应收账款尚未收回，如上述款项难以大面积收回，企业的现金流将“极度紧张”，甚至危及企业的信用体系。 幸运的是，天津嘉睿(融创旗下)的两大股东已经通过借款的方式向上市公司注入了17亿9000万元的资金，在一定程度上缓解了企业和子公司的资金诉求压力。

公告称，贾跃亭、贾跃芳未履行借款承诺，也暴露出企业现金流吃紧的风险。 据公布，目前嘉跃亭对上市公司的约定借款实际余额为0元，嘉跃芳对企业的实际借款余额约为11万元。 对此，乐视网发布了另一份公告，披露了刊登在平面媒体发稿上的《甘薇发声明:负责贾跃亭的国内债务问题》(简称《声明》)等复印件。 声明称，贾跃亭方面“为企业担保100亿以上”。 根据乐视网公告，截至目前，上市公司存续的各项借款中，嘉跃亭方面(及与其他方面合作向上市公司及子公司提供担保的总额为14.17亿元。

除了这些风险之外，乐视网还提出了现有债务到期导致企业现金流进一步疲软、年业绩大幅下滑、部分业务业绩严重不明朗、对外投资亏损、筹资用途变更、子公司持股担保、对外担保等一系列风险。

来源:上海证券报记者:王子霖照片来源:照片网)