“产品到期钱却不见了 信达澳银子企业深陷巨额兑付危机”

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经过记者芮秋经过肖鸿月

年8月14日，北京西城区阜成门外大街22号外经贸大厦5楼，信达新兴财富(北京)资产管理有限企业)以下信达新兴资产)的入口。 这里聚集了14名投资者，手持“信达诈骗、无本无利”、“信达失去责任、归还本息”等横幅和留言板，进行了小规模的维权活动。

这些投资者都来自同一投资项目，也就是信达新兴资产旗下的“信达新兴资产——深圳美赛达并购重组基金特别理财计划”(以下简称“信达新兴资产美赛达项目”) ) ) ) ) )的资源管理产品。 该产品成立于年11月27日，合同期限为两年，于年11月27日到期。 但是到目前为止，项目投资者还没有收到本金和利息的兑付。

更令人惊讶的是，虽然成立只有4年，但信达新兴资产旗下的产品已经多次出现兑换危机等问题，这是第五例。 为了抽丝剥茧，还原这次事件的真相，《每日经济信息》记者将以“信达新兴资产美赛达项目”的几个重要时间节点为纲，再现整个事件的经过。

回归时间轴，年可以看作是正确的“远程信息处理元年”。 年初的美国国际支出类电子产品展览会、4月的北京车展、11月的广州车展等汽车企业纷纷推出具备互联网功能的汽车产品，“网络汽车”的名字在这一年打响。

乘着这股东风，与远程信息技术相关的投资也突然升温，出现了专业投资机构的身影。 信达的新兴资产就是其中之一。 下半年开始，“信达新兴资产美赛达项目”的在线营销密集上市。 投资者李先生(化名)在深圳一家第三方财富管理企业看到了该项目的营销资料，仔细斟酌后决定购买。

“据该项目介绍，有10%的固定收益，如果上市成功，收益最多将达到20%。 此外，发行方背景可靠，介绍中的各种风评管理措施也很完整。 我想这有什么问题，干脆买了。”

根据投资者提供的项目介绍资料和理财合同，《每日经济信息》记者梳理了几个项目的重点:

在投资者利润方面，如果美国赛达重组上市成功，具体分配顺序为:优先份额利润(年化收益率10(/年达到) )优先份额本金)、优先份额利润)分配的收益累计为年化收益率15 ) /年

另一方面，美国赛达上市失败时，具体分配顺序为:优先级份额收益率(达到年化收益率10 ) /年)优先级份额本金)劣后级份额本金) )剩下的利润均为劣后级份额收益。

编制优先次序收益按年度分配，其他收益在“信达新兴资产美赛达项目”投资目的达成(上市收购完成，改变计划财产)时分配。 低位份额的收益在项目投资目的达到(上市收购完成，计划财产发生变化)时一次也不重复分配。

投资者还发布了据称由信达新兴资产提供的美国赛达的调查报告。 中数据显示了该企业良好的经营状况和快速的发展前景指出了两家上市公司有很强的并购意愿 那年11月27日，“信达新兴资产美赛达项目”正式成立，最终规模为2.392亿元，剩下的情况与上述材料基本一致。 一切看起来都很美好，直到每年有一个重大事项临时公告，打破了表面上的平静。

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根据合同约定，融资方美国赛达首期委托贷款发放至11月26日(含26日)，“信达新兴资产美国赛达项目”第二轮委托贷款利息共计1858.1万元。 但是，到了这一天，投资者没有收到美国赛达的付息通知，反而在11月27日等收到了信达新兴资产对该项目重要事项的临时公告——在利息到期前，融资者没有将该委员会的贷款存入信达新兴资产的指定账户，违反了合同

在该公告中，信达新兴资产表示，在收到美国赛达“付息通知”回复，确定不能按期还本付息后，立即对付息进行了信息表述。 他还致函项目投资顾问北京和达开元投资，要求采取比较有效的措施处理美国赛达的短期信用风险。 但是，从之后的进展来看，这些“信息表达”、“措施”都没有实际发挥作用。

回顾整个事情，这里似乎是暴风雨的源头，但大部分投资者没有回来。 另一位投资者严先生(化名)认为，许多人一开始并不十分重视，考虑到信达新兴资产背后母公司的实力，不必担心。 信达)新兴资产)说他们在想办法处理问题，我们也接受了。

在发给“信达新兴资产美赛达项目”投资者的年第一季度管理报告中，信达新兴资产表示，以资产抵押、股票担保等风控手续为贷款前提完成。 “截至2012年12月底，美国赛达东莞研发中心的研发楼有5栋，作为债权部分的抵押担保，抵押物全部为第一顺位抵押，抵押率不超过50%。 融资方实际控制人庄亮、易润平和深圳市美国赛达科技股份有限公司承担连带担保。 并且庄亮、易润平将已持有的美国赛达27.27%的股份抵押到了我们企业名下，完成了抵押手续。 ”

那时，让项目投资者放心的理由还有几个。 年4月17日，永太科技在发布公告中表示，向美国赛达增资，对信达新兴资产的利润、估值等进行了公布。 原文如下。 “经友好协商，客户同意美国赛达此次增资前的整体估值为81000万元。 也就是说，美国赛达承诺的市盈率为年净利润6500万元的12.46倍。 根据上述评估水平，永太科技计划用现金方法向美国赛达增资20250万元，占美国赛达增资完成后20.00%的股权比例……其中，增加注册资本5440万元，剩余14809.96万元纳入资本公积。 ”之后，永太科技首先向美国赛达增资1.05亿元。

严先生的话可能表达了大部分投资者的真实想法:“付息第一次看起来势头强劲到违约，但大家都没有重视。”

事实表明，在众多独立迹象的背后，其实有无数的联系。 亚马逊河流域的蝴蝶展翅，可能是两周后德克萨斯的托莱多之源。

事件真正开始急转直下是在年初之后。 今年元旦是公元2月8日，进入猴年还不到几天。 2月17日，永太科技周转发布《关于调整美国赛达增资案的议案》，原案将增资预定额2.025亿元调整为增资1.05亿元，美国赛达持股比例从20%调整为10.5%。

换言之，不交出剩下的1亿元，也不打算拿到剩下的股票。 对美国赛达和信达的新兴资产来说，这无异于头疼。

关于永太科技为什么会“反感”，《每日经济信息》记者曾致电永太科技，表示对方一切以公告为准。 信达新兴资产也在给我们的回复中表示，“我公司没有从永太科技收到有关收购美国赛达股份意向的信。” 但是，市场的推测并未停止，一位业内人士向记者表示，或者该企业与信达的新兴资产价格不谋而合，“相关人士等之前卖出的部分太便宜，想卖得更贵，最终无法谈妥。” 这样的变故似乎成了打碎米赛达的最后一根稻草。

在信达新兴资产公布的年3季度管理报告中，针对美国赛伊达季节的经营状况，他表示:“报告期间，由于宏观经济环境和汽车相关产业不景气的影响，融资方经营困难，销售额下降。 截至2008年8月，融资方净利润损失为22801285.56元。 ”。 到了年底，美国赛伊达被曝光拖欠员工工资，到了今年，这家企业受到员工工资、供应商货款等负面消息的困扰。 年5月24日，深圳市中级人民法院作出终审判决，判决美国赛伊达在判决生效后10天内向供应商联赛返还货款2300万元，判其支付违约金，拉开了“讨债”、“讨债”的大幕。

到了这个时候，“信达新兴资产美赛达项目”的大部分投资者开始意识到问题的严重性，从以前单一和信达新兴资产的信息表现，开始逐渐走向抱团。 在互相呼吸的过程中，他们发现了以前没有观察到的细节。 例如，在信达新兴资产据称提供的调查报告中，提供的数据与深圳邦德会计师事务所提供的美国赛伊达审计报告不一致或差异很大。 例如，调查报告显示，全年美国赛达净利润和营业利润分别为2731.52万元和728.30万元，但在审计报告中对应的数字分别为-7848.66万元和-9851.87万元，近亿元的差距惊人。 与此不同，库存等数据也有不少偏差。

一些投资者开始频繁地询问信达的新兴资产如何处理，得到的回复也大同小异，它正在等待。 事实上，年初首次违约后，信达新兴资产在向投资者发布的公告中提出了第一个应对措施——与相关公司协商、寻找其他上市公司收购美国赛达等，该搜索历时一年。 截止到年10月25日，信达的新兴资产有了进一步的动向。 向当地法院申请了美国赛达的实际统治者的质押股份和位于东莞市松山湖的抵押物的执行。

到了年11月，“信达新兴资产美赛达项目”即将到期，信达新兴资产可能过期不能换钱的提示公告提前发布，并宣布项目到期后进入清算期。 但是，迄今为止投资者都说自己“一分钱也没看到”。

信达新兴资产方对记者表示，“深圳美国赛达并购重组基金专项资产管理计划于2009年11月27日设立，并报监管机构备案(备案代码) s92335 )，存续期24个月。 本计划的交易对象——美国赛达的实际管理者内部经营管理不到位，未能如期完成兼并重组，构成了实质性违约，本计划的投资款未按期收回，本计划于年11月21月25日完成。 为此，我司竭尽全力，包括仲裁、诉讼等合法途径进行资产处置，最大限度地维护资产委托人的合法利益，办理相关手续。 本公司将立即继续向资产委托方详细披露各项仲裁、诉讼的具体进展情况。 ”

但是，关于仲裁、诉讼的最新进展，信达的新兴资产没有明确。

事实上，参加这次维权的许多投资者并不是第一次来到外经贸大厦的五楼，前面提到的严先生已经从国外来过三次，寻找信达新兴资产的维权，但几乎都是无效而归。 “面对投资者的需要，信达(新兴资产)一直保持沉默，在投资者看来，他们的战略是拖拉。 他们根据合同处置资产，思考有多少东西，一点也不谈论自己的责任。 其实，这个项目的投资者比较有经验，所以认为投资有风险，失败了，但是如果项目有数据造假、风控无效的问题，一定要承担责任。 ”

更糟的是，年底，信达新兴资产公告称，东莞市第一人民法院裁定暂缓执行抵押权，另行按照《贷款委托合同约定》申请仲裁。 今年3月，最终裁决书驳回了上述申请。 具体理由如下:“法院认为昆仑银行与我司是委托合同关系，我司与借款人梅赛达是借款合同关系，在此案中，《他项权证》的抵押人为昆仑银行，各关联方之间关于借款合同、抵押权的主体不同时，要求实现担保物权

作为第一顺位的抵押，由于上述理由而不能执行抵押权，这明显冷却了投资者的心。 之后，信达的新兴资产向贸易中介委员会提交了仲裁，但在发布消息之前没有仲裁结果。

相比之下，永太科技今年1月收到台州仲裁委员会的受理通知书，8月获得仲裁结果。 美国赛达从判决生效之日起30天内，用1亿2200万元现金将美国赛达所持股份回购回永太科技。

“担保的债权为1亿美元，优先本金为1亿6000万美元，本金很难偿还。 后面排着无数人。 对股票部分的投资也很大。 现在肯定一文不值。 不需要考虑。 根据信达新兴资产的原有描述，如果公司经营良好，有该项目和永太科技全年投入的3.4亿真金白银，信达新兴资产财务总监又将密切监控各项资金，到年11月连1000万利息也发不出来，到年也不可能完全崩溃。 ”严先生说。

将该产品出售给客户的第三方理财经理解体，项目50%债权的部分第一顺位回归，投资者可以收回本金的一半。 “回到其他企业清算，也不足以向员工赔偿。 工厂应该也已经被供应商解体了”。

信达新兴资产在回复《每日经济信息》记者时表示，“本计划为并购基金，不是本担保收益理财产品，相关投资风险已通过风险揭示书和理财合同确定告知。 我公司竭尽全力包括仲裁、诉讼等合法途径进行资产处置，最大限度地保护了资产委托人的合法权益。 ”

说到这里，双方的分歧相当明显。 投资者要求信达对新兴资产负责，实现兑付，但机构因“豪赌”交易对手并购重组失败未能满足这一要求，连美国赛达的实际控制人庄亮、易润平都进入了今年最高人民法院失信被执行人名单。 也就是所谓的“老赖”。 整个事件好像陷入了死亡的循环。

值得注意的是，虽然成立时间并不长，但信达的新兴资产近年来出现问题的项目不少。 只有媒体公开了，才会有“北京奥运绿色假日房地产投资专项管理计划”、“北京世界名园专项理财计划”、“西安中登文景时代项目”、“南京银河湾欢乐城项目”，再加上这次“信达新兴资产美赛达项目”

在“信达新兴资产美赛达项目”中，信达新兴资产扮演了什么样的角色，基金子公司的风控是如何进行的，也将继续受到关注。

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