“沪指昨破年线 年内两市2328只个股下跌”

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记者刘明涛每次经嘉运可

继上周连续4天下跌之后，昨日( 5月8日)上海综合指数进一步下跌0.79%，至3078.61点报收，创下每年收盘价最低，跌破年线( 3089.77点)，a股整体疲软也十分明显。

据《每日经济信息》记者统计，股价指数整体疲软的背后是股价普遍下跌。 截至5月8日已收回，今年两市下跌2328股。 抛开新上市的182股(下同) )，下跌股的数量约占a股总数的76.78%，上涨股的数量不到3成。 在金融杠杆化的大背景下，创业板、壳牌资源股、绩差股成为三大重灾区。

两市下跌了7成以上

没有雄安新区的概念继电器！ “一带一路”的概念没有爆炸！ 也没有因为白马的力量掀起过狂澜！ 昨天，前期热点板块集体熄火，a股年线暂时失守。

当天，上海综合指数继续上周以来低迷，以3090.07个百分点出现低迷，不久跌破了年线3089.77个百分点。 曾一度下跌至3067.69点，接近1月17日创下的3044点年内低点。 收盘指数以3078.61点收盘，创下年内最低纪录。 具体来说，雄安新区、海上丝绸之路、海外工程、丝绸之路等板块跌幅较大，跌幅均超过3.5%。 停止下跌达到41股，市场下跌。

据《每日经济信息》记者观察，wind数据显示，扣除新增上市新股182只，今年两市共下跌2328只，约占a股总数的76.78%。 其中，跌幅超过20%的1股达到851股，为28%； 包括北京君在内的9只股票，跌幅超过了50%。

相比之下，两市今年仅上涨649股，仅占a股总数的21.4%。 涨幅超过10%的只有318只，还不到上升股数的一半。 自然暴涨、股价翻倍的股票只有西部建设、北新路桥、冀东装备、创业环保、无锡银行、天山股及先河环保7股，基本上来自“一带一路”的概念和雄安新区的概念。

据观察，跌幅排行榜显示，跌幅较大的“重灾区”来自创业板、表现不佳的“戴帽子”股、壳牌资源板块，这三个板块均在今年金融监管、杠杆化大环境下，由监管层评估。

重灾区1 :创业板

《每日经济信息》记者观察到，除今年新上市的股票外，创业板今年的下跌股数达到惊人的467股，占创业板股票总数的81.93%。 其中，跌幅超过20%的股票为213股，占创业板股票总数的37.37%。

渤海证券方面表示，中长期来看，诱惑金融杠杆化和资金脱虚虚实实的政策方向不会改变。 这对于a股估值的影响将是一个长期的过程，由于流动性不断提高的无风险收益率上升和监管日趋严格的风险偏好下跌，a股估值将受到持续的压力。

记者了解到，截至5月8日，收盘创业板平均市盈率为50.65倍，高于中小板的40.54倍，远高于深交所的24.09倍。 纵向比较，创业板平均市盈率未超过年40倍； 年创业板的估值也增加了45倍左右。 但是到了去年，在市场持续上升的背景下，创业板的估值正在上升。

值得注意的是，今年跌幅较大的创业板股票估值都很高，开尔文新素材、gqy视频等多只股票出现了业绩损失。 虽然北京君因重组失败股价暴跌，但目前其动态市盈率仍达到485.5倍。

重灾区2 :壳牌资源

壳牌板块在年内是a股的第二大灾区。

据wind数据重组板块涨幅统计，今年以来，两市共有180只重组概念股下跌，占重组概念股总数的82.57%。 其中，市场最有名的三大壳资源股*st樟宜、*st云网和香梨股均在年内下跌超过50%，分别为57.64%、51.74%和51.66%。

以* * * ST章鱼龙为例，它一直被a股视为罕见的清洁壳资源，该股也多次引发资本争夺。 以地方国有企业为背景的长期投资，在去年* ST chango股价上涨停止时，接连不断地买入卡片。 但是，随着*st章鱼龙股价下跌，长金投资持股目前大致比例较深。

一位投行人士日前表示，资金仍在聚集以重组股权，但重组新规下的借壳认定大幅收紧，资本运用的承销空之间不断压缩，重组流产的实例比比皆是，凸显了重组市场的诸多复杂性和高风险性。

深圳一位不愿出名的私募股权人士也向《每日经济信息》记者表示:“壳牌资源未来的价值肯定在持续下降。 有两个理由。 一是ipo发行加快，外壳不缺乏。 二是退市迟早会来。 今年的市场是去炒壳牌，活跃的资金更多的是“一带一路”、“雄安新区概念”等可见的“明牌”，不再是超期待模式。 ”

重灾区3 )绩差股抛弃创业板和壳资源股，今年a股另一个重灾区板块成为绩差股，尤其是其中的“戴帽子”股惨跌。 根据wind数据，今年有59只st股下跌，11只从年末开始一直保持停牌，只有11只上涨。

值得注意的是，59只下跌的st股中，跌幅超过20%的为43只，为72.88%； 跌幅超过30%的有28只，占47.46%。 另外，《每日经济信息》记者还发现，除了st明科外，还包括*st昌鱼、*st云网、*st上普、*st墨龙等今年下跌40%以上的17只股票，所有年份“戴帽子”都是a股第一“黑鸟”。

除了“戴帽子”的股票之外，业绩比预期下滑、业绩不如预期的股票也成为了资金出售的对象。 例如，在今年火热的家电板块，海信电器一季度报收不如预期，归属净利润比去年同期下跌49.53%，股价短期暴跌，近8个交易日跌幅超过20%，年跌幅超过15%。

业界大佬:市场短期内也很弱

那么，股市疲软会持续多久呢？ 评估泡沫被挤出干净后，投资方向在哪里？ 《每日经济信息》记者查阅了证券公司拆金师近期的市场解读，采访私募基金经理后，得出了一点观点和投资建议。

海通证券首席宏观债券分析师姜超指出，上周证监会要求证券公司禁止资金池业务，证券公司聚集起来降低杠杆率，进一步损害市场流动性。 银监会、证监会等纷纷插手规范银行、证券公司的投资行为。 据估计，央行2月和3月资产缩水1万亿元，3月底金融机构超额储蓄率处于1.4%的历史低位，央行向金融机构的杠杆作用持续推进。

值得一提的是，证监会信息发言人邓艳日前在接受相关媒体报道时表示，相关证监局近日要求对部分证券企业进行监管，是前期监管工作的继续，不是新的要求。

方正证券首席经济学家任泽平也表示，年股市率先去杠杆化，自年8月以来债市开始去杠杆化，自年10月以来楼市开始去杠杆化。 目前，金融杠杆隐藏在银行行业、证券公司资金管理、基金子企业、地方融资平台等行业。 贯通后，对接的是债券、房地产、地方基础设施等基础资产，这也是目前金融杠杆作用的高压行业。 举债在短期内会有阵痛，从长期来看，有利于在诉求端引发经济二次探底，在供给端推动产能清出和领域集中度的提高。

在谈到市场投资操纵时，海通证券首席战略拆解师荀玉根在其公众号中表示，4月中旬以后的市场下跌不是冬天而是“春寒”，诱因是金融监管导致资金阶段性紧张。 市场召回空之间有限，但消化需要时间。 银监会导演调查至6月12日结束，成交量和换手率等情绪指标也表示调整需要时间。 目前保持耐心，展望全年，就会坚定信心。

国内最早的量化投资模式制定者之一海润达总裁仇天镝对《每日经济信息》记者表示:“近期的下跌实际上是市场对金融监管和杠杆作用的反应，因此有泡沫的地方跌幅较大，如创业板股，评价泡沫较大。 这也是政策监管所需的阵痛期，从短期来看，上海综合指数已经跌破年线，因此年线位置可能存在技术反弹，值得关注，但整体市场仍处于较弱的震荡态势。 中长期来看，市场逐渐消耗杠杆效应后，8月、9月，市场将出现稳定的反弹行情。 ”。

其他不想列举深圳名字的私募股权也表示:“最近市场确实很弱，热点也不好办。 建议投资者短期保持低仓库状态，寻找成绩优秀的股票进行潜伏。 在杠杆率和向ipo发行加速的大背景下，小盘股、成绩不好股、壳牌资源重组股最好不要碰。 和过去不同，他们风险很大。 ”