“南京汉恩估值曾两年增两亿 多个“大顾客”表示无业务合作”

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每次记者调查道坤的文章都很多

在媒体报道南京汉恩老板失联，欠款7亿元后，12月6日《每日经济信息》记者去调查，发现南京汉恩的工作地点已经在大楼空，汉恩数字文化创意产业园无人施工， 今天，记者再次回顾今年联合创立光电拟收购南京汉恩，如今似乎与当初收购时的情况背道而驰。 此外，员工表示，当时南京汉恩公布的数据均为“寻求被上市公司收购”的目的。

从记者调查情况来看，南京汉恩事件对试图通过收购“互联网加”公司扩大业务的上市公司有借鉴意义。

曾经是明星网络企业，现在陷入债务危机，南京汉恩数字互联文化股份有限企业(以下简称“南京汉恩”)的未来命运会如何，现在也很模糊。

值得注意的是，在海通证券发行的关于南京汉恩并购重组案的专项评选意见报告中，南京汉恩披露了年和年的五大客户。 但是，《每日经济信息》记者在与许多顾客取得联系后发现，对方否认与南京汉恩有合作关系。

这些事情蔓延到整个资本市场，上市公司的跨境并购，特别是互联网领域的企业，近年来成为上市公司的热门目标。 但是，随着今年6月证监会宣布加强对上市公司并购重组的监管，众多目标企业脱下“华丽外衣”，问题也暴露无遗。

中列举的“大顾客”与汉没有业务合作

联创光电( 600363，sh )今年5月宣布，根据未经审核的财务数据，截至去年2月29日，南京汉恩总资产3.01亿元，净资产1.72亿元。 该年度、年度分别实现营业收入1.32亿元、1.69亿元，净利润分别为3607.89万元、4138.06万元，业绩应该相当不错。

根据上述重组方案，截至今年2月底，南京汉恩总负债1.29亿元，其中南京银行珠江分行有2笔贷款。

与其经营状况进行比较，联创光电发布的另一份公告(《海通证券有限公司江西联创光电科技股份有限公司股票发行及现金认购资产的支付、补助资金及关联交易特别鉴证意见的征集》)中详细列举了南京汉恩前五大客户。 其中，在南京汉恩的全息多媒体数字交流展示文案制作工作中，年1月至2月前五的客户为南京三度半广告文化传播有限企业、江苏闻洋公关策划有限企业、上海东伽文化传播有限企业、江苏恒卓电子科技有限企业、上海广电影视制作有限企业。

首先咨询了江苏闻洋公关策划有限企业。 (南京三度半广告文化传播有限企业的法人代表名称均为陆闻洋)。 当记者问南京汉恩是否是企业的顾客时，该企业的相关员工对记者说，他既没有听说过这家企业，也没有协助过该企业。

年前的5大客户中，南京和盈泰新闻科技有限企业为第一大客户，合作金额为1412万元。 但是，这家企业的一名员工对《每日经济信息》记者说:“我们的企业几年前就不经营了。 怎么会有顾客合作呢？”

年第二大客户是南京金陵文化传播有限企业，合作金额为943.55万元。 对此，《每日经济信息》记者致电南京金陵文化传播有限企业。 该企业一位黄姓员工对记者表示:“汉恩旗下的游戏企业给我们打了广告，但不多，企业没有和南京汉恩合作过900万元以上。”

江苏大唐灵狮广告有限公司是第四大客户，合作金额显示为810.02万元。 当《每日经济信息》记者致电江苏大唐灵狮广告有限企业询问其是否与南京汉恩合作过时，该公司一位员工向记者表示，他没有听说过南京汉恩，企业也没有合作过。

评估额在两年内增加了2亿收到了询问函

南京汉恩的经营状况也引起了关注。 针对年营业收入超过1亿3000万元的数据，有媒体引用南京汉恩中层管理者的说法称，企业年实际销售额在600万元以下。 1亿3000万元和600万元的差距是天壤之别。

另据媒体报道，年3月至5月，南京汉恩签署17个全息多媒体储备项目，其中中国湿地博物馆设备改造(杭州西溪)、合肥科技馆、池州科技馆、泰州海军纪念馆、蚌埠计划馆、鞍山数字文化体验馆、临泉 但经过大量实证，否认这7个项目与南京汉恩合作过，蚌埠电影院和鞍山数字文化体验馆表示:“汉恩互联曾试图与我们合作，但无从谈起。”

对此，南京汉恩某不愿挂名的员工向《每日经济信息》记者表示:“企业虽然承接了很多业务，但项目不大，每年的营业收入几乎都在数百万到1千万之间，收购时公布的数据被夸大了，企业的目的是

对于这些媒体报道，直到记者发布消息时，才能联系到南京汉恩的具体负责人进行应对。 记者试图通过工商新闻系统查询，但南京汉恩选择对年报数据不公示。 对此，华泰证券研究员李泐对《每日经济信息》记者表示:“在系统查询中，公司数据通常选择不对外公开，但公司也可以选择不公开年报的财务数据，为了掩盖实际经营情况，公司将年报

南京汉恩因为本职工作是近两年来备受瞩目的联动互联和vr行业，吸引了资本的目光，企业两度被上市企业看中。 年金刚玻璃收购时的估值从5.06亿元，到今年的估值7.2亿元，短期内增加了约2亿元。 今年5月，联创光电收到上海证券交易所的询问函，要求财务顾问和判断师就评估提出意见。

作为此次重组的独立财务顾问，海通证券对此进行了两次判断，是结合南京汉恩各判断基准日的实际经营情况进行评估的，由于前后两个时间点市场环境和南京汉恩的实际经营情况发生了变化，判断假设和参数的选择存在差异，因此此次的事前判断结果

与上述审稿意见依据等相关问题相比，12月6日，《每日经济信息》记者根据要求向海通证券相关部门发送了采访大纲，但截至记者发新闻时，未得到任何回复。

盈科律师事务所律师洪兴贤表示，“证券公司发布新闻有误或审计意见不准确的，根据证券法的规定，证监会将处罚证券企业和所在特别审计负责人，但由于上市公司没有中止收购，可能处罚较轻。

科学技术前沿目标可能不那么美丽

事实上，近年来，上市公司为了宣传概念股、进行跨领域并购，多采用以业绩为赌注的方法进行并购，但并购后，目标企业的业绩往往“发生了变化”，许多企业都有并购目标企业踩雷的现象。

其中，以*st宇顺为例，年企业以14.5亿元收购深圳市雅视科技有限企业，原股东并木等标的资产年至年净利润分别在0.83亿元、1.18亿元、1.42亿元以上，但雅视科技年至年累计净利润却在1.42亿元以上。 11月16日晚，*st宇顺宣布，第五次公开挂牌转让深圳市雅视科技有限企业仍无人问津。 企业以1亿7千万元的价格将雅视科技转让给华朗光电。 14亿5000万元的收购，3年后，仅用1亿7000万元卖出，*st宇顺可谓是踩了大雷。

去年以来，南京汉恩这样的尖端科技公司成为资本跟踪对象，但退潮后，结果并不好。 根据第三方机构同花顺财数据，今年上半年，与“网络加”概念相关的220家上市公司中，87家净利润比去年同期下跌39.55%。 另外，今年上半年净利润24家公司亏损，占10.91%。 两者合计占50.46%。 在这些“互联网加”相关的企业中，有很多是从以前就流传下来的领域。

这两年，在网络金融、游戏、电影、vr等领域，胡公司成为上市公司并购重组的“宠儿”，这样的资产估值高、业绩高的目标上已经层出不穷。

南京汉恩的“大顾客”怎么说？

◎江苏闻洋公关策划有限企业:“没有听说过南京汉恩这个企业，也没有合作过。”

◎南京和盈泰新闻科技有限企业:“企业几年前不再经营。 可能有怎样合作的顾客。 ”

◎南京金陵文化传播有限企业:“汉恩旗下的游戏企业给我发了广告，但不多。 企业没有和南京汉恩得到过900万元以上的合作。 ”