“万科否认与深铁“对赌”：重组方案仍在协商完整”

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◎经过记者朱万平

9月8日，在国家发改委举办的城市轨道交通投融资机制创新研讨会上，深圳地铁集团(以下简称深铁集团)董事长林茂德在发言中谈到“参与某上市企业”时表示:“我和他打赌，我们有你20多亿股。

上述言论一石激起千层浪，有人质疑万科和深铁的“抽屉协议”的存在。 昨天( 9月12日)，万科在深度交流所的问询函公布前迅速以公告形式披露了这一消息。 然后，万科独家回应了《每日经济信息》记者的采访。

万科否认存在与深铁的对赌协议

昨天( 9月12日)，万科发布公告，回复了深度交流处的问询函。 万科表示，企业自行调查，向企业董事、监事和高级管理层书面确认，并致函地铁集团，确认企业与地铁集团之间不存在协议或其他任何形式达成的对赌安排或意向。

万科公告称，深铁集团在给万科的信中表示，深铁董事长表示:“我和他打赌，我们价值超过你20亿股后，每年要分1元，每年分20亿元。”这是深铁集团按照市场化大致情况，万 “对赌”是指深铁集团对被投资企业的后管理、投资期望、后回报的构想。

万科表示，企业披露的深铁重大资产重组情况真实、准确、完善。

“每年一美元”的红利难吗？

深铁集团表示，“我们持有你20多亿股的价值后，每年要分1元，每年分20亿元”，这只是投资收益率的设想。

这样的构想容易实现吗？

分解者认为，如林茂德所示，万科每年必须维持“每10股10元”的分红节奏。 根据万科今年6月公布的重组方案，万科向深圳地铁集团发行28亿7200万股，万科总股本达到139亿1200万股，相当于每年万科必须拿出现金139亿1200万元用于分红。

万科年归属母企业净利润181.2亿元，年上半年归属母企业净利润53.5亿元。 9月2日广发证券等发布的研究报告显示，万科年度归属母企业净利润约为216.4亿元，预计将增长19.4%。

根据上述推算，万科全年139.12亿元现金分红预计占其全年净利润的64.3%，远远超过万科全年43.9%和全年35.05%的分红比例。 对此，长城证券并购部社长尹中余表示:“据深圳地铁的预期，万科的分红率确实有点高。 他对《每日经济信息》记者说:“这对万科来说未必是个好事件，是万科不能降低利润率的前提。”

另外，《每日经济信息》记者还就相关问题采访了经济学家宋清辉。 在万科回答记者每年“10股派10元”分红方案能否实现”的提问时，他表示:“高比例分红会影响上市公司的日常经营活动，也会对股东产生较大影响，每年“10股派10元”的分红方案实现的可能性很低。” 在回答“相关事件对万科和深铁的重组事件有何影响”时，他表示，他认为该个体对事物或万科和深铁的重组事件有相当坏的影响； 在回答“万科和深铁重组成功的概率有多大”的问题时，宋清辉表示:“万科打算引进深铁，但目前宝能、华润仍持相反态度，如果不能说服两大股东支持，万科和深铁的重组有望成功。”

房地产和金融方面的资深评论家黄立冲也对记者表示:“万科的所谓利润中并不包括现金。 由于房地产开发企业往往因房地产重新估值而增值不少，如果万科每年持续发放64.3%的高股息，万科将每年派遣所有增加的现金流。 这意味着万科没有钱进行土地储备收购，只有通过持续融资投资新的项目，才能维持万科的快速发展。”

万科:正在商议一个完整的重组方案

关于万科和深铁集团的重组，各方一直保持着高度的兴趣。 这件事现在是什么情况？

根据年6月万科公布的重组方案，万科计划以15.88元/股的价格合计456.13亿元认购深铁集团持有的前海国际100%股。 但是，这个重组方案已经遭到华润和宝能的反对。

昨天，《每日经济信息》记者通过电话联系万科方面，负责媒体联系的员工向记者表示:“目前，企业正在与相关人员就发行股票购买资产的方案进行进一步的协商、论证和完善。 企业在完成相关业务后，按照相关法律法规的规定履行后续手续。 ”这位员工也再次表达了对万科“轨道+房地产”模式的期待。 “希望尽快促进各方达成协议。 通过深入介入“轨道+房地产”的创新模式，加快向“城市配套服务商”的转型，推进企业产品和业务升级，实现长期盈利能力的提升。 ”