“牛市见顶前全仓接盘东阳光科遭深套 海通一资管产品乱象大调查”

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导游词:

目前，证券公司各种资金管理计划众多，新闻没有充分透明地公开，因此，市场不容易弄清一个资金管理计划背后的资金来自哪里，以及有什么特殊的运营目的。 前几天，经过投资宝(微信公众平台) mjtzb2)，发现了这种奇怪的证券公司理财计划(海通海瑞1号集合理财计划)以下“海通海瑞1号”)。 该产品来自海通证券( 600837 )旗下的上海海通证券资产管理有限企业)以下“海通资产管理”，位于官网

海瑞1号，一个股票型产品，只拥有一只股票——东阳光科( 600673；

海通海瑞1号，实收规模达到7亿1000万元，但只有两笔大宗交易的操作完成了仓储建设，同时基本满仓。

海通海瑞1日在东阳光科股价创历史新高的第二天，受让控股股东减持股份，受让价格为11.53元，较目前下跌约44%。

从年6月建仓到最新的年1季度报告，海通海瑞1号持有的东阳光科股数量不少，即使有盈利理解和亏损的机会也属于出局。

海通海瑞1号，该分级资源管理计划优先考虑的不是风险(劣后)的比例一般的n ) 1，而是不可思议的1 ) 10。

海通海瑞1号表示，如果该公司净利润触及0.81元的“提前终止条款”，海通资管不履行合同规定，使该资管计划以“非法”嫌疑继续存在，从而增加了损失。

......

这到底是什么样的资源管理计划，该资源管理计划设立之初是什么？ 背后的巨额风险等级资金是谁提供的？ 那满仓一股是怎么通过层层风控考核的？ 海通资管为什么即使这个资管计划长期符合提前终止条款也允许其存在？ 这样的产品在东阳光科历史上的高位附近受到控股股东的减持，其操纵者到底是谁呢？

为了通过投资宝( wechatpublicplatform ) mjtzb2)澄清这些疑惑，向海通证券和海通资管发送了采访大纲后，海通资管官网的产品专柜突然不允许非产品持有人浏览！

5月25日下午，海通证券方面就《每日经济信息》(微信号) nbdnews ) )的采访复印件回复了《海通资管》中落款的“海通海瑞1号集合理财情况介绍”。 在此回答中，海通资管表示，海通海瑞1号为“自主管理”型集合计划，“该产品的投资管理和运营没有违反法律法规和监管规定的要求”，“该产品符合合同约定的存续条件”。 但是，事实真的是这样吗？

7亿元高位控股股东减持海通海瑞1号，为什么全仓死守东阳光科？

经过记者赵笛

最近，经过投资宝( wechatpublicplatform:mjtzb2)，发现了海通海瑞1号这个奇怪的资源管理计划。

奇怪的是，该资源管理计划几乎满仓持有一只股票——东阳光科( 600673，sh ) 记者了解到，海通海瑞1号在该股接近历史新高时(年6月11日)，通过受让东阳光科控股股东大额减持，实现了瞬间满仓。 之后，a股进入暴跌模式，东阳光科的股价也一度腰斩。

但值得观察的是，东阳光科股价此后曾出现反弹，由于大宗交易折价出让股份，海通海瑞1号有机会减少亏损，但一直坚守着东阳光科。

纯大亏已经超过了4成

损失四成以上，如果不是很多证券公司资金管理计划的倒计时位置，记者可能不会关注这种奇怪的资金管理计划。

根据choice金融终端的数据，截至去年5月18日，海通海瑞1号以年-27.93%的净增长率排在可统计的4571家证券公司资金管理计划的第450位。 自成立以来，该产品净累计跌幅为43.17%，净利润仅为0.5683元。

(照片来自东方财富choice数据)

5月24日中午，记者在上海海通证券资源管理有限企业(以下简称海通资源管理) )官网上宣布，截至5月20日，海通海瑞1号单位净利润为0.5705元，自成立以来亏损42.93%。 海通海瑞1号分级产品，海通海瑞1号风险级单位净利润0.5251元，自成立以来亏损47.49%。

众所周知，自去年6月中旬以来，a股市场暴跌。 在这个股票型证券公司的资金管理计划中出现损失并不少见。 但是，海通海瑞1号在业内排名垫底也与该资源管理计划几乎接近全仓一股无关。

根据海通海瑞1号年三季度资产负债表，该计划资产共计32597.75134万元，其中交易性金融资产全部为股票投资，金额31134.408万元，银行存款1417.781594万元。 也就是说，截至去年9月底，海通海瑞1号这一资源管理产品的持股比例达到95.51%--。 几乎客满。

另一方面，根据海通海瑞1号年一季度资产负债表显示，该计划资产总额为52884.383798万元，其中交易性金融资产均为股票投资，金额为51649.328万元，银行存款为1234.784142万元。 也就是说，截至今年3月最后一天，海通海瑞1号的持仓比例达到97.66%--。 同样几乎客满了。

(海通海瑞1号资源管理计划年一季度报告资产管理报告的资产负债表)

但更不可思议的是，一直填满仓库的海通海瑞1号并不持有一揽子股票。

据年3月期的新闻报道，海通海瑞1号持有东阳光科的6033.8万股。 由于该股当期的股市价格( 31134.408万元)与海通海瑞1号的当期交易性金融资产数据完全相同，表示海通海瑞只持有这一股。 不过，记者观察到，上述市值数据与东阳光科经年9月30日收盘价计算所得数据( 30953.394万元)略有不同。

据记者核实，东阳光科年报、年三季报、年报、年一季报显示，海通海瑞1号一直持有东阳光科6033.8万股，为企业第四大股东，持股数无任何变动。

另外，海通海瑞1号资源管理计划每季度资产负债表中的交易应付费用期末金额均为23.047055万元，由此可见，该资源管理计划持有东阳光科后，可能会失去交易。

所有持仓均来自大宗交易

不禁怀疑，为什么海通海瑞1号会被选为东阳光科。

投资宝( wechatpublicplatform:mjtzb2)的进一步研究表明，海通海瑞1号持有的东阳光科股份的持有，是被东阳光科控股股东高位认购的大宗交易减持。

年6月5日和6月12日，东阳光科分别发布公告，企业控股股东深圳东阳光实业快速发展有限企业(以下简称深圳东阳光)及其子公司东莞市东阳光投资管理有限企业)以下东莞东阳光)分别通过大宗交易减持。 其中，东莞东阳光6月4日减持4545.2万股，6月10日减持1311万股，6月11日减持3583.8万股。 深圳东阳光6月11日减持2450万股。

上海证券交易所大宗交易数据显示，东莞东阳6月4日和6月10日两起减持均收入中信证券股份有限公司总公司(非营业厅)。 另外，深圳东阳光和东莞东阳光6月11日减持的6033.8万股全部被海通证券资产管理部接收，成交价11.53元，成交额69569.71万元。

据记者观察，海通证券资产管理部收到的6033.8万股股东日光科股份与东阳光科年报股东名单上显示的海通资管旗下产品海通海瑞1号持有的东阳光科股份数完全一致。

另外，根据海通海瑞1号的净利润数据，该产品年6月15日的净利润从以前的1元急剧上升到1.0712元。 考虑到东阳光科去年6月12日下跌了2.91%，6月15日微增0.24%，阴影线较短，6月13日~14日为周末。 这表明，海通海瑞1号在东阳光科的持仓并不是在这期间在二级市场购买的。

总的来看，许多证据指向一个事实---海通海瑞1号于年6月11日通过大宗交易受让东阳光科控股股东减持股份，实现瞬间满仓。

股价看第二天的收盘

投资宝( wechatpublicplatform ) mjtzb2)表示，海通海瑞1号不仅充当了东阳光科控股股东的接盘，而且在股价上涨的第二天直接买入。

年6月10日，东阳光科股价在经历前期大幅上涨后，下跌13.33元，为东阳光科迄今为止的历史最高值。 年6月11日，也就是海通海瑞1号接盘日，东阳光科股价最高下跌至13.27元，收下了长影线。 按当日收盘价12.71元计算，海通海瑞1号大宗交易收盘价( 11.53元)相当于当日收盘价的90.72%。

年6月12日，海通海瑞1号接轨后的第二天，东阳光科的股价开始下跌。 值得一提的是，年的股灾始于下一个交易日( 6月15日)。

东阳光科控股股东减持时间点非常准确，海通海瑞一号接盘机在山顶买入，成为冤大头。

即使有减产的机会也不去[/s2/]

和大多数股票一样，东阳光科股价也在股灾当天出现了腰斩现象。 但是，东阳光科并没有给海通海瑞1号减少损失、盈利的机会。 首先，在下跌初期的6月12日~16日三个交易日中，东阳光科股价波动区间为11.17~12.75元，合计成交额为47.9亿元。 海通海瑞1号的接收价格为11.53元，因此也有利润减收空之间。 但是，海通海瑞一号选择了持股不动。 其次，在年12月14日~31日的14个交易日，东阳光科的股价多次以10元以上的价格运行。 这对海通海瑞一号来说是个不错的不吃亏的机会。 但是，海通海瑞1号没有进行任何操作。

通过对各投资宝( wechatpublicplatform ) mjtzb2)的海通海瑞1号相关资料进行调查，发现海通海瑞1号合同中有在本集合计划存续期间内，风险级份额经管理者同意可以退出的条款。

也就是说，不仅海通海瑞1号的投资经理不打算减持，海通海瑞1号的资管计划的持有人也同样没有通过回购来逼迫资管计划减持的想法---考虑到海通海瑞1号几乎是满仓操作，份额持有人在银行存款(年第 但实际上，海通海瑞一号一直守护着东阳光科。 从目前的净利润数据来看，海通海瑞1号的净利润波动与东阳光科的股价走势极为一致，也就是说，截至目前，海通海瑞1号很可能持续持股。

海通海瑞1号的投资经理和计划份额持有人如此看好东阳光科的理由是什么呢？