“交行带头深改 股权激励最受期待”

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◎经记者袁君

期待已久的交流深化改革方案终于落地。

昨天( 6月16日)晚，交通银行发布公告，表示交通银行深化改革方案经国务院批准同意。 从程序构建的框架来看，与以往的市场预期相一致，主要重点是股权结构和企业内部治理机制。 在众多业内人士看来，计划最大的亮点是探索高管层和员工持股制度。

但是，在这次谈判中，没有发表比这更具体的改革方案。 交行的一位内部人士告诉《每日经济信息》记者，方案只是框架性的，据其所知还没有细节，实际执行还需要时间。

国金证券银行领域的拆船师马鲲鹏告诉记者，公告的所有复印件可以直接复制到其他银行。 交行的改革试点工作已开始，揭开了银领域深化改革的帷幕。

承兑银行股票使其升值

公告指出，交通银行将按照国务院批准的交通银行深化改革方案的要求，完善中国特色大型商业银行的治理机制，反复国有化控股地位，优化股权结构，探索引进民间资本，积极发挥战术投资者的作用，探索高管层和员工持股制度。 完全授权经营制度，激发体制机构活力，更好地发挥董事会、高管层、监事会作用深化用人单位、薪酬、考核机构改革，实行风险责任制，加强公司内部监督，推进事业部制等内部配套改革。

但是，在这次谈判中，没有发表比这更具体的改革方案。 交通银行一位知情人士告诉《每日经济信息》记者，最终批准的方案应由人民银行、国务院共同修订，并不一定完全遵循提出的方案。 计划是一个框架，员工持有多少股票，导入了多少民间资本等，据其所知还没有非常详细的东西。

但这丝毫不影响交行近期在资本市场备受瞩目的表现。 5月28日至6月16日，交行a股累计上涨34%，位居16家上市银行之首，远远领先于排名第二的光大银行( 15% )。

马鲲鹏告诉记者，方案文案印证了迄今为止市场对银行深化的所有猜测。 员工持股、民资战投、董监高机制、薪酬考核等。 从公告的表述来看，顶级设计的含义很明显，所有复印件都可以直接复制到其他银行。

“这意味着交行的改革试点是一个开始，银领域深化改革的大幕由此拉开，确定改革预期的中行、建行也是深逻辑的好目标。 ”马鲲鹏表示，交行将是银行领域深化改革的首次试点，银行板块应该有明显的溢价。 改革深化后，混业经营、黄金牌照和业务分割将成为中银领域迎来的新催化剂。

当天晚上，招商银行也宣布，企业第一期职工持股计划(草案)经本公司职工代表大会审议通过。 另外，民生银行、北京银行都在推进员工持股计划。 员工持股计划被认为是银行领域深化改革的第一步。

股权激励是最大的亮点

《每日经济信息》记者观察到，交行深化改革框架与媒体此前普遍报道的文案相差无几，在股权结构和企业内部治理机制方面最为重要。

在股权结构方面，正如交通银行董事长牛锡明今年3月表示的，“国家控股的基本结构将发生较大变化，内部股权结构将发生变化”。 公告指出，反复国有化持股地位，优化股权结构，探索引进民间资本，积极发挥战术投资者作用，探索高管层和员工持股制度。

此前据媒体报道，交行有望与复兴集团、腾讯等合作，吸引腾讯和复兴股。 但是，关于引入民间资本能起到多大的作用，专家表示需要花时间加以注意。

国家开发银行高级经济师吴志峰认为，银行引进民间资金需要一定程度的支持。 例如，只有参股达到一定比重，才能起到改善银行监管的作用。 否则，作用可能不会太大。

在众多业内人士看来，计划最大的亮点是探索高管层和员工持股制度。 吴志峰认为，商业银行要真正实现深化改革，关键是如何激活管理层和员工的积极性，而股权激励是最恰当的手段。

但是，吴志峰告诉《每日经济信息》记者，交行深化改革方案中的高管层和员工持股制度是对股权的激励，与此前多家银行公布的员工持股计划依然有所区别。 “很多银行的持股计划实际上是让员工被动持股，让员工拿自己的钱持股，而不是真正的持股激励机制。 ”吴志峰表示，股权激励一定与业绩挂钩，相当于将银行的部分利润量化为股权，以激励员工。

“股权激励必须优于现金激励。 股权激励具有长期的绩效激励作用，不仅会导致国有资产流失，还可以通过激励员工实现增值。 ”吴志峰说。