“谣言催生沪指最长下影线 历史规律含蓄短期企稳”

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◎经记者牟璇

“高处不胜寒”。 苏轼的这句话，可以用于昨天的a股。

受网络谣言等影响，昨天a股出现了“v”型反转。 下午，上海综合指数开市5分钟后，一度暴跌至200点，突破4700点，但在煤炭、银行等重股板块的带领下收复失地，收盘时一路走红，稳居4947点。 上海综合指数获得了1995年以来最长的底线。

大盘接近5000点的重要节点，市场已经第二次发生了戏剧性的震荡。 自上次“5·28”下跌以来，上海综合指数用了4天的时间完成了深入调整。 昨天，超过260点的振荡用了不到半天。

根据《每日经济信息》的统计历史数据，1995年以来，a股共出现了7次超长下影线。 出现这些下影线后，股指在短期内呈现出同样的趋势。

5000点a股电视剧频发

大盘站在5000点多的入口，市场上各种谣言四起，“印花税上涨”、“紧急仓库减少”等谣言迅速传播。

6月3日，一则消息在微信上传开。 “星期四之前，将所有仓库调整到半仓以下，关于空仓库空可以。 预计周四、周五将出现重大利润空。 ”然后，印花税上调的谣言再次出现，社会交流媒体纷纷入驻。 两天后，从不同的渠道传来了同样的消息。 “据报道，股票交易印花税已经上调，正在准备公布，将于本周五公布。”

谣言扩散，各机构也迅速站起来澄清。 东莞证券首先在官网上发布了“关于紧急仓库减少风险的温馨提示”。 据悉，在社会交流媒体上发布将所有仓库调整至半仓以下等风险预警信息的发布者不是企业员工，不代表东莞证券的官方角度。

另外，民生证券管清友在推特上否定了“印花税说”，并说“我没有那样说。 也不是‘我’战略研究员。” 面对网络谣言，最近证券公司降低杠杆比率的方法可能真的动摇了投资者的信心。 最近，中国平安等大盘股被申万宏源等证券公司排除在融资标的之外。 昨天，国盛证券也发出通知，要求将创业板的股票全部提取到两融标的手中。

上周，a股经历了可与“530”媲美的规模下跌，市场消费了交易日4天，上海综合指数终于回升至4900点。 昨天，这样的规模调整只花了半天。

a股最近为什么频发强震？ 对大多数分解者来说，“涨得太高是最大的利空”，而对排名靠前的a股来说，任何一个利空消息都有可能成为投资者吐出空情绪的导火索。

昨天，上海综合指数早盘在4900点附近震荡，早盘收盘前下挫，下午盘后迅速下行，至4800点、4700点连续下跌至4647点，但5分钟后上海综合指数迅速停止下跌，银行、煤炭等沉重板块启动保护盘后，上海总 昨日上海综合指数的下影线与265点相关，是1995年a股市场规模化以来最长的下影线。

长阴影过后，短期内一般企业稳定

据《每日经济信息》记者统计，自1995年以来，a股曾出现过7次长期阴影。 在这7次巨大的观望之后，短期市场往往稳定了几天，但长期趋势因市场进入不同阶段而各不相同。

2000年8月23日，召开全国证券实务会议，规范证监会向法人投资者出售新股的行为，但市场由于政策不明确，大盘因此大幅震荡。 盘中最大跌幅达到4.55%，但收盘价仅为0.81%，拉了很长的底线，2057点报收，此后盘中连续上涨4天。 但是，此次震荡成为该行情阶段性高位，从2000年8月30日开始，上海综合指数暴跌近1个月，至2000年9月25日探底1874点下跌10%。

2002年6月24日，受国有股减持停止的消息刺激，开盘时，沪指接近涨跌，逐股重复，但收盘时沪指仍上涨9.25%，走长下线，随后股价高位。 同样，市场拉了长影线后，短期企业稳定下来，但两个月后开始长期下跌，2003年这一下跌趋势结束，上海综合指数从1600点下跌到1300点附近，超过20%。

之后，在2007年这个波澜万丈的牛市中，2007年1月18日、10月12日、11月12日三次的次长投下了阴影。 这三条底线后期走势完全不同。 2007年1月18日，恰逢大牛市前中部，因当天多(/k0 )/)弹杀多获全胜，拉开了2007年疯牛病走势，股指随后进入全面上涨通道。

2007年10月12日，牛市已经在中后期。 当天上午11点以后，股价指数从微增下跌至下方。 下午继续往下看，最低位置达到5658点。 此后，股价指数在资金上涨下强势收盘，当日底线达到245点。 此后，股价指数连续第二天达到6124点，成为该牛市彻底见顶的信号。 此后，a股市场开辟了长达7年的熊途。 另外，2007年11月12日当天的多人(/k0 ) )游戏也非常激烈，当天的底线盖过149点，从那之后，大盘表现的企业在稳定了几天之后，持续跌入熊市的深渊。

此后，第二次长影线分别出现在2008年3月20日和年6月25日，一次是在熊市中期，一次是在弱气相场中后期摸底。 这第二次长影线行情出现后也出现了短暂的企业稳定。

私募据说a股中期很好

如果说史论现在历史总是惊人地相似，那么这次，市场出现在5000点门口的这条下影线证明了什么？ 这是继续吹响牛市号角的旗帜，还是看顶端前面多头最后坚守的标志？

对此，袁鹏涛中频投资总经理在《每日经济信息》中表示，历史比较有意义、值得借鉴，但各阶段宏观、经济等环境不同。 这是因为即使是高概率的事情，现在的趋势也并不是被复制的。 目前，市场整体投资的逻辑仍然是新兴产业，仍在鼓励创新鼓励创业，但牛市是为实现这些产业的升级而服务的。 因此，市场为创新创造的高评价状态有可能长期持续。

有人说，如果经济复苏，新兴产业股票上涨的逻辑将会破坏，但我认为大的新兴产业在未来几年不会被破坏，所以未来新兴产业将会变好。 因此，中期对市场的态度依然乐观，这中期是指今后半年左右。 但他认为，从一两个月的角度来看，如果市场继续以过去的速度上升，可能会受到监管层越来越多的压力。 由于市场步伐过快，明显不符合监管层各方面的要求，短期走势可能会受到抑制。 我们从几天前开始逐渐降低仓库，希望回避在市场上涨途中遇到的监管层的压力，为了规避其风险也有必要调整结构。

玖逸投资总经理战军涛也对记者说，市场震荡正常，像昨天这样暴跌通常没有大问题。 牛市在中途连续上升会发生调整，但根据市场强度不同，调整可能会在某一天剧烈震荡，而不是几天内完成。 如此迅速的调整可能会导致前期利润筹码溜走。

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