“五粮液12年首现一季度净利下滑 九成酒企遭遇“开门黑””

本篇文章2274字，读完约6分钟

经记者郭梦仪谢振宇出生于北京、成都

五粮液日前公布的一季度报纸显示，今年一季度实现净利润26.19亿元，比去年同期下跌27.79%。 迄今为止，a股上市酒企已有10家公布一季度业绩，其中只有贵州茅台实现净利润微增，其余9家利润均有不同程度的下跌。

净利润下跌，是五粮液自2003年以来首次出现。 根据《每日经济信息》记者的调查，上一季度五粮液净利润比去年同期追溯到2002年，当年五粮液一季度净利润为2.49亿元，比去年同期下跌11.64%。

五粮液应收票据90亿/

五粮液27日晚公布的年一季度报告显示，报告期内企业营业收入67.2亿元，比去年同期减少22.54%，净利润26.19亿元，比去年同期减少27.79%。

“五粮液的实际终端费用情况传到公司报告约晚了两个季度，年五粮液一季度报告和中报净利润分别增长18.91%和14.76%，尽管领域受到严重冲击，但仍保持较高增长。 ”对于五粮液一季度销售数据的下跌，华创证券食品饮料领域拆师薛玉虎认为，这一下跌在意料之中。

薛玉虎向《每日经济信息》记者预测，春节以来，茅台五粮液终端销售有所回升，但目前出现在公司报告中，数据表现仍存在压力，五粮液将达到今年或去年的销售水平。

虽然收益和净利润都超过两成，但是五粮液可以显示出一点财务指标的变动和公司经营的良好征兆。

预付款被视为酒企业业绩的“蓄水池”。 根据五粮液年一季度报告，期末预收款约15.67亿元，比期初8.25亿元增长89.95%。

另外，截至一季度末，五粮液应收票据金额达到91.54亿元，比去年年底的36.25亿元上月大幅增加152.48%，创五粮液历史新高。

五粮液表示，这是因为经销商使用银行承兑汇票购买商品的增加。 薛玉虎的解体表明，五粮液应收票据高企一方面证明经销商资金紧张，另一方面也是企业积极给予经销商相应支持的表现。

从一点券商拆迁师来看，五粮液短期或探底。 宏源证券4月27日的一份研究报告指出，渠道库存合理+终端销售畅通，五粮液基本面最差的时期已经过去，下半年的报告基本见底。

“现在( 52度水晶瓶装五粮液)的批量价格在590元左右。 因为零售商几乎都转向从大商家那里进货，所以这个低价销售的动力不足。 在企业不重复大规模低价商品的前提下，有望在明年春节繁忙时期整理价格体系。 第二季度业绩很可能很低，第三季度的大致率看报告收入和利润的回升。 ”。 宏源证券拆解并预测该研究报告。

但一些业内人士认为，五粮液将短期或持续下跌。 白酒领域专家赵义祥对《每日经济信息》记者表示，受高级酒销量的影响，五粮液其他系列酒在市场上的表现占整体的百分比并不大，因此企业的实质性变化可能会“在未来稳定中略有下降”

第一季酒公司的成绩持续低迷/

截至昨天( 4月28日)，16家上市酒企中有10家发布了全年一季度的报纸。 数据显示，除贵州茅台业绩微增外，其余企业一季度营收、净利润均较去年同期下跌。

其中，皇台酒业、水井坊、沱牌惜败、山西汾酒等4家企业业绩下跌50%以上。

山西汾酒年一季度营业收入15.57亿元，比去年同期增长44.28%，归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，比去年同期减少54.46%。

即使是去年迅速成长的青稞酒也不例外。 青稞酒一季度营业收入5.32亿元，比去年同期减少8.03%。 净利润1亿5300万元，比去年同期减少5.73%。

贵州茅台一季度业绩略有增长，但其表现很难说乐观。 4月25日，贵州茅台发布一季度报纸，企业一季度营收74.5亿元，比去年同期增长3.96%。 净利润36亿9900万元，比去年同期增长2.96%，创下贵州茅台2001年上市以来历年第一季度新低。 与之相近的是，2003年第一季度、年第一季度的业绩比去年同期增长了5.41%、4%。

值得注意的是，贵州茅台一季度经营活动产生的净现金流为1.74亿元，比去年同期减少77.99%。 在存款账户方面，贵州茅台一季度末余额为16.21亿元，比去年同期减少46.77%。 贵州茅台表示，预收款的减少主要是经销商预付货款的减少。

针对白酒板块业绩低迷的情况，中投顾问食品领域研究员简爱华在接受《每日经济信息》记者采访时表示，白酒企业一季度业绩持续低迷一方面与整个领域的环境有关，另一方面，一季度除春节旺季外，其他时间都在淡季消费。

“去年同期最高分基数很高。 到了现在，区域调整是近一年，或者说是最坏的时机，是最坏和最好的比较。 ”薛玉虎认为，酒企目前报告“难看”的原因，与去年同期报告的历史高位有关。

值得注意的是，业绩的影响传到了白酒板企业的股价上，股东抛售后逃走了。 沱牌慷慨披露的一季度报纸显示，华泰证券股份有限企业、中国建设银行-摩根·阿尔法股票型证券投资及个人股东苏亦龙、钟幸华、黄善玉、苏伟强等被排除在前十大股东名单之外。

青稞酒一季度报告显示，中国建设银行-摩根·阿尔法股票型证券投资基金也于今年一季度退出了该股前10大股东名单。 交通银行-光保德信中小盘股型证券投资基金、兴业银行股份有限企业-中欧新趋势股型证券投资基金( lof )、中国银行-招商先锋证券投资基金等分别减持86.47万股、20万股、12.56万股。 但是，去年第三季度退出前十大股东名单的拉萨津博投资快速发展有限公司今年第一季度再次进入前十大股东名单，持有120万股。

股东“出走”的情况不仅仅是在上述两家酒企中。 贵州茅台一季度报告显示，茅台年度报告公布的十大股东中，第六大股东中粮集团和第九大股东的“生命-红利”已经在一季度报告中消失。