“中科英华稀土收购案调查：一场16.88亿的“资本局””

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资料中科英华展示大陆槽稀土矿安全生产许可证

经过刘林鹏杜兹乐成都、西昌、德昌的拍摄报道

历史开始重演。

最近，身穿“稀土环”的中科英华( 600110，sh ) )股价暴涨，两年前，西藏的快速发展) 000752.sz )也上演了这一幕。 在这一幕的大戏中，这些受资本市场叱咤的上市公司扮演了配角，而真正的主角却是隐藏在德昌大山深处的稀土矿。 这座稀土矿山从9年前开始在美国上市，大量发行原始股获得大量真金白银，3年前与广晟有色( 600 ) 259，sh )发生“丑闻”，再到两年前与西藏迅速发展结婚，成为年第一的牛股。 虽然企业名称不断变化，但这种稀土矿(德昌大陆槽稀土矿，ⅲ号矿体)每次染指上市公司，都会在资本市场掀起巨大的浪潮。

喧嚣过后，人们总是惊讶地发现，许多利益集团吃饭后，只有受伤的许多股东在等待。 《每日经济信息》记者观察到，在这一系列优秀资本运营的背后，德昌大陆槽稀土矿的实际统治者刘国辉的身影总是熠熠生辉。 今年3月11日，中科英华发布公告称，企业以3.65元/股的价格私下发行6.5亿股以下a股，募集资金不超过23.725亿元。 其中，用于收购德昌厚地稀土矿业有限企业(以下简称厚地稀土) 100%股份的资金不超过16.88亿元。

最近，《每日经济信息》记者开展了成都、西昌、德昌等多项调查，试图掀起厚厚的稀土大雾。

评价迷局

德昌大陆槽稀土矿多次转售评价超过该地区高埋藏矿产的900倍

瞬息万变的资本运用背后，可能隐藏着隐藏着的真相。

厚厚的稀土到底有什么魔力能在资本市场引起轩然大波？ 其拥有的德昌大陆槽稀土矿为什么价值16.88亿元？ 这个稀土矿现在又面临着那些重大的风险吗？ 《每日经济信息》记者透露哪些鲜为人知的过去。

前股东西藏的快速发展:项目投资价值或大幅贬值/

作为厚地稀土的核心资产，近年来，德昌大陆槽稀土矿曾与多家上市企业传出“绯闻”。

年8月，资本市场曾一度传言广晟拥有试图合并志能实业的德昌大陆槽稀土矿，但自年9月8日起，广晟的有色股价开始暴涨，9月21日以来的20个交易日股价从约40元/股上涨至最高101.37元/股。

“其实早在去年3月，广晟就已经派出员工小组介入了德昌大陆槽稀土矿。 》年，西昌一位近乎收购的人物告诉《每日经济信息》记者，广晟常驻高管表示，该集团当时决定先行投资数百万元进行技术改革，以提高选矿回收率。 但后来发现，持有德昌大陆槽稀土矿的西昌志因股东变更频繁、债权债务过多、复杂、周边生产环境恶劣，企业难以投入生产，不到一年就打消了收购的念头。 对于这样的消息，记者未能从广晟集团得到证实。

年，刘国辉据朋友介绍，打算迅速发展与西藏的“结婚”。 西藏的快速发展每年3月出资2亿元参与厚地稀土的设立，占股26.67%，西昌志以其拥有的德昌大陆槽稀土矿开采权价值中的5亿元出资，可持有新企业66.7%的股权； 昌志以现金5000万元出资，可以拥有企业6.66%的股权。

年8月，西藏快速发展定增方案，计划继续收购厚地稀土部分股份，持股比例达到50%，但该公司员工今年1月对《每日经济信息》记者表示，受部分因素影响，增发停滞，但并未结束 今年2月，西藏快速发展公告显示，已抛售厚地稀土26.67%的股份，接管方为厚地稀土的实际统治者刘国辉。

值得注意的是，西藏的快速发展在此前的公告中提示了厚地稀土隐蔽的风险。

根据西藏的快速发展，该企业(厚地稀土)还处于初期阶段，稀土矿的回收率尚未达到判断报告的预期水平(目前工艺正常生产时的综合选矿回收率约为40%，使用精矿的综合回收率判断为75%， 该稀土项目开采许可证相对过期，过期后，如果不能批准续期，则报告所述采矿权期满后，判断可以顺利继续的假设不成立，项目投资价值将大幅下跌。

西藏发展迅速，据判断报告称，该矿经过多年经营建设，目前已具备一定开采规模，有7个采矿点，资料显示，剥离量达48万立方米。 2008年生产了约5万吨原矿，但2009年由于经济原因不生产，每年稀土价格上涨，所以生产原矿量为8.6万吨，但由于很多原因，从自己建设矿山以来就没有连续正常生产过。 ”

最近，《每日经济信息》记者多次试图联系西藏快速发展的董秘和证券事务代表，但未得到正面回应。

值得注意的是，年6月8日~10日，在北京召开的“中国稀土资源有效清洁提取与回收利用”学术讨论会上，北京有色金属研究总院稀土材料国家工程研究中心教授黄小卫级高工表示，随着我国稀土产业的快速增长，开采方法粗放， 中科英华公告称，年，厚地稀土出现亏损，年营业收入降至2109.8万元，营业利润和净利润均为-171.54万元。

(/S2 ) )评价疑惑)该地区的高储量稀土矿仅销售了185万(/S2 ) )

根据《四川年锑矿、稀土开采总量控制指标》和《四川凉山州国土资源局年矿山稀土氧化物开采总量控制指标分解公告》的消息，西昌志能实业有限责任企业德昌大陆槽稀土开采指标为2880吨和2300吨，中科英华定增方案中明确指出，

一个转让公告也许可以直观地处理厚厚的稀土的价值。

国土资源部网站年3月18日的“冕里希土选矿厂(羊房希土矿(采矿权转让公示)”显示，与厚地稀土同为四川省凉山州冕里希土选矿厂)羊房希土矿) (比较有效期:年12月23日至年11月23日)，今年3月的出售价格

冠里希土选矿厂(羊房希土矿)也是轻稀土矿，矿区面积0.114平方公里。 年9月20日，四川省国土资源厅完成了占有矿产资源储量的登记册备案。 注册号: 2513433122156号，拥有资源储量为基础储量( 122b )矿石量464.1万吨，reo (稀土元素氧化物) 111013吨； 推定的内涵经济储量6533 (矿石量73.5万吨，reo18421吨； ( 122b ) + ) 333 )总矿石量537.6万吨，reo129434吨； 矿床平均品位为reo2.39%。

厚地稀土旗下的德昌县大陆槽稀土矿矿区面积为0.3163平方公里； 比较有效期为年12月30日至年10月30日。

根据四川省国土资源厅2007年12月印发的川国土资源储备词[2007]115号文件，截至2007年9月底，西昌志能德昌县大陆槽稀土矿拥有以下资源储量: 矿山已累计探明( 122b ) +蜀矿石量186.1万吨，reo 99526吨。 矿山已累计开采储量( 122b )矿石量33.3万吨，reo 17970吨； 的经济基础储量( 122b )矿石量75.0万吨，reo为39551吨，平均品位为5.27%； 估算的内涵经济资源量( 333 )矿石量为77.8万吨，reo为42005吨，平均品位为5.15%； ( 122b ) + ) 333 )矿石量152.8万吨，reo为81556吨。

从上述数据来看，德昌大陆槽稀土矿多数指标小于冠里希土类选矿厂(羊房希土类矿)。

但是，大陆槽稀土矿转让价达到16亿8800万元，是冠里稀土选矿厂(羊房稀土矿)转让价185万元的912倍。 这个巨大的差额简直不可思议。

是大陆槽的稀土矿被高估了，还是稀土选矿厂(羊房的稀土矿)被廉价出售？ 可能只有参加者知道。

中科英华董事会办公室向《每日经济信息》记者表示，16.88亿元是根据企业和转让方成都广地目前已知的资产情况商定的价格上限。 目前，判断和考核尚未结果，新储量申报工作也在进行中，最终交易价格的明确基础是此次判断机构出具的判断报告。

环境保护风险:环境保护部门多次要求纠正/

3月16日，《每日经济信息》记者在采访德昌大陆槽稀土矿山下的村庄时，不少村民指出，德昌大陆槽稀土矿的尾矿可能解决水中含有重金属的问题，影响村民的水安全。 他们多次找矿，但始终没有结果。

矿山现场记者称，厚地稀土是此前生产的白色尾矿直接堆积在山谷中，不远的地方住着几栋房子。 根据厚地稀土的整治方案，企业将尾矿脱水收集到装置中，最终将尾矿引出到矿山进行填埋解决。

《每日经济信息》记者观察到，近几年来，环境保护部门对大陆槽稀土矿区进行了多次检测。

据凉山州环保局官网消息，年3月13日清晨，凉山州环保局副局长刘紫强率领州环境监察执法队、州监测站一行13人突然下降至德昌，对大陆沟乡的稀土公司进行突击检查。 详细调查了2家大陆稀土公司的生产技术、污染治理设施的运行情况、废水的排放情况以及大陆槽沟水质污染的原因。

据悉，年5月6日，德昌县环境保护局局长毛万钧对大陆槽稀土矿区厚地稀土尾矿库的整治及大陆槽槽水质污染的原因等进行了调查。 3个月后，德昌县知事苏正清视察大陆槽稀土矿，要求全面停产维修厚地稀土等，经州环保局检查同意后方可恢复正常生产。

据《中国经营报》报道，今年3月初，四川省环境保护厅副厅长来到大陆槽稀土矿，要求尽快进行尾矿的维修。 究其原因，是当地居民多次向国家环境保护部反映厚地稀土的尾矿污染问题后，环境保护部派出四川环境保护厅进行了核查。

但是，凉山州环保局的污染防治、环境应急和信访科不愿挂名的科负责人在接受《每日经济信息》记者采访时表示，当地村民取水的水源地位于稀土尾矿库上游，据他评价，采矿公司与村民之间可能在利益问题上存在一点矛盾。

遗留难题:四川智能稀土原始股未解决/

德昌大陆槽稀土矿的问题不仅如此。

“我们购买了四川省智能稀土的原始股票，但至今未变。 ’最近，北京的一位投资者又像两年前一样为《每日经济信息》记者哭泣。

这件事还得从多年前说起，事情的主角是现在厚地稀土的实际统治者刘国辉。

据新闻报道，刘国辉从事稀土领域多年，2005年前后，致力于推动四川省智能稀土两家公司在美国上市。 需要观察的详细情况是，此次以刘国辉为实际统治者的德昌志能和西昌志能两家企业，“志能”和“智能”的发音极其接近。

据四川智能稀土网站介绍，企业在四川凉山彝族自治州德昌县自主投资测量，拥有一座储量居世界同类稀土矿前列的德昌大陆槽氟碳铈轻稀土矿山。 ”。 目前，厚地稀土的资产是德昌大陆槽稀土矿开采权的一部分。

此前，在“稀土”和“在美国上市”两个概念的刺激下，不少投资者购买了四川智能稀土的原始股，其价格为每股4元以上。

自信满满的四川智能稀土至今仍未在美国成功上市。 四川省的智能稀土从2007年开始逐渐从人们的视野中消失，企业网站自2007年以来也没有更新过。

年3月29日，刘国辉曾赶到报社接受《每日经济信息》记者采访。

当时，关于与四川智能稀土的牵连，刘国辉表示，他和助手都认为自己被骗了。 这家企业是空壳企业，创建这家企业的理由是以前有交易的朋友说可以上市企业。

刘国辉那时说:“合伙人当时向我承诺过。 我不出一分钱就能实现四川智能稀土在纳斯达克的上市。 我们答应上市成功后给他36%的股份。 找几个美国人来，签署了协议。 ”。 刘国辉表示，四川智能稀土已经几年没经营了。 他主张四川省智能稀土的运营与他无关。

那么，现在投资者手中的四川智能稀土原始股怎么样了？ “我不知道他们(四川智能稀土的原股东)卖出了1000万股以上的四川智能稀土。 ’刘国辉说，2007年，他在得知这一情况后，决定回购四川智能稀土的原始股。 刘国辉表示，当时发布了公告，但对应方很少。

“据统计，四川智能稀土曾售出1602万股。 我现在的态度是肯定的，就是妥善解决这个问题。 ”刘国辉当时承诺:“马上成立清债集团，登记股东的消息，把钱还给他们。”“当时四川发行的原始股是1元/股，所以要回购。”

两年过去了，近日，数字四川智能稀土原始股东对《每日经济信息》记者表示，他们至今尚未收到刘国辉回购股票的消息。

年，《每日经济信息》报道过该原始股的情况。 当时从事股票交易近10年的李先生说:“即使现在智能稀土以每股0.5元的价格出售，我也不敢买。” 他说，通常情况下，没有投资者找到股票的购买者，收购股票，赚取差价，但近两年来没有投资者购买了智能稀土的原始股票。

最近，《每日经济信息》记者试图通过多样化的玩耍联系刘国辉采访未果。 3月18日上午9时，《每日经济信息》记者在德昌县凤凰大道三段的厚地稀土企业，想询问刘国辉等的联系方法，但被员工拒绝。

给四川省智能稀土的原始股问题和中科英华收购稀土的事件带来了一定的困扰。

记者的手记

厚地稀土实地探访:该矿区很冷清

要顺利找到深藏在德昌县深山里的德昌大陆槽稀土矿并不容易。 两年前，当这座矿山迅速发展并准备与西藏结婚时，《每日经济信息》的记者曾来到这里进行实地考察。 然后两年后，记者再次走上这条开采之路，发现道路依然那样坎坷。

3月15日下午3点，《每日经济信息》记者从德昌县乘坐面包车前往通往稀土矿区的必经之地马自达乡，这条长达31公里的乡村道路花了一个多小时。

到了茨达乡，预约酒店，然后去找“摩之”师傅，都在计划之中。 看到记者背着行李，许多“摩的”师傅都围了过来，但一听说要去山里的稀土矿山，大家都摇了摇头，然后就散了。 理由是“因为路途遥远很危险”。 只有一位王姓的师傅，价格很贵，但却想去。

第二天早上，《每日经济信息》记者骑着王师傅的摩托车向山上跑去。 狭窄的山谷小路路面崎岖不平，摩托车要么陷入凹凸不平的大洞，要么拖着高凸的石头，上下颠簸不止。

上午10时，在海拔1000多米的半山腰，记者撞到路边坏了的两张重卡，排在前头的一张重卡被右前轮的管子破裂。 这是厚地稀土企业雇佣的矿山运输车，车上装满了袋装水泥。 一重卡司机说，这些都是为了扩建工厂。

“这条路太糟糕了。 我们开车最生气。 ’上述重卡司机抱怨到了雨季道路更难走。 王老师说，德昌的雨季通常是5月~9月，在这种天气下运矿井的6、7吨卡车不容易下山，出山运矿井也有7、8辆重卡在一起，路上互相照顾。

“直到道路修好了，(稀土)”上述司机说，自今年春节以来，一直没有生产过厚厚的稀土。 之后，采矿场的探矿人员表示，企业目前的挖掘设备还在山下。

越往上走，坡度越陡，路越来越难走。 路边几米高的峭壁上，突进了一块奇怪的石头。 往上一看，乱石似乎随时都有可能滚落。 狭窄的道路外面是深深的谷底。

面对这样崎岖的山路，《每日经济信息》的记者不由得担心，山里的稀土怎么运出来呢？

经过三个多小时的颠簸，中午12点，《每日经济信息》记者终于赶到德昌大陆槽稀土矿。 矿区的工作面不大。 在山腰上。 从远处看，有3~5台挖掘机在开采。 矿场呈蓝灰色剖面。 附近有点平坦的地方应该是生产现场。 工厂里堆积了很多稀土。 可以清晰地看到新建成的蓝天花板多层厂房。 两个尾矿解决池横亘在两山之间的矿区下游。 从远处看，我觉得那是水库。 工厂矿附近和山下还有几十户人家的两个村落。

沿着矿区狭窄的小路，《每日经济信息》记者径直赶往厚地稀土开采区，但与沟壑难填的大陆槽稀土矿ⅰ号矿床繁忙的工作面相比，这里未见任何挖掘机。

山坡低的地方，勘探塔矗立在山谷里，旁边堆着油罐和已经熄火的挖掘机。 通过挂着“厚地稀土”四个大字的大门，进入了工作场所的中庭。 这里很冷清。 随后，记者到达汉鑫矿业工厂时，工厂传来“咔嚓、咔嚓”的声音。 一位员工表示，目前汉鑫企业稀土生产比较正常，但拒绝了记者考虑参观工厂的要求。

“现在正在进行设备的检查、现场的扩展。 “材料还没有送到，没有生产。 ”德昌厚地稀土选矿厂的一位技术人员表示，今年下半年以来，企业没有正常开工，甚至去年一年，也只是企业停产的两三个月。

张氏技术人员表示，目前厚地稀土和中科英华还没有谈妥，不知道到底是谁买材料生产。 中科英华接手后，来看矿山。

“我们想要一个‘体面’的老板，工厂的工人基本上也是这样想的。 不要像今天一样你来买，明天他来买，你想买就拿出合适的成本好好掏钱专心生产，不要再皮了。 ”张氏技术人员说:“我来矿山一年多了，没有见过企业的刘总(刘国辉)，也不知道他长什么样。 ”。

值得注意的是，两年前《每日经济信息》记者在该地采访时，厚地稀土也处于停产状态。

3月18日上午9点，记者赶到德昌县凤凰大道三段厚厚的稀土，入口贴着“年12月12日”的征集公告。 记者进入企业一看，办公区里高堆了六七个卡车轮胎，也堆了很多蛇皮袋，看起来很乱。

一位自称负责日常经营的员工，看到记者给他介绍信，误以为他应聘了企业。 关于企业的经营情况，他向记者表示:“这很敏感。 我知道。 我也回答不了你。 何况我也不知道。 请不要把我算在内。 否则，企业会给我添麻烦。 只有上级没有应对媒体。 ”

关于“停产”，上述员工表示:“这不是停产。 看到某个工厂一次也没开工过几次，不能说停产了吧。 人可能只是停电了。 ”对于外部提出的“稀土产能过剩”论，国家发改委解释说:“每年对稀土产能都是有计划、有计划的。”

“(厚地稀土)生产线的调整还没有完成，所以现在还不能公开具体的生产能力。 ”中科英华董事会办公室3月21日在书面回答记者采访时表示。

值得注意的是，西藏的快速发展在今年2月3日的公告中表明，近两年来，受国家产业政策调控的影响，这一投资收益没有达到企业的预期，国家对稀土领域已经实施了指令性计划政策，年度国家表示:“稀土领域