“券商借政策揽客 大小非减持曲径通幽”

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经记者孙嘉夏曹晟源从上海

收到某省地税局内部人士的传真后，《每日经济信息》记者迅速行动。

据调查，从去年开始，此前默默无闻的西藏同信证券拉萨北京中路营业部、国盛证券鹰潭胜利西路营业部频繁出现在交易所大宗交易平台，交易股众多。

为什么两个一般营业部要出售这么多股票？ 传真中明确的优惠政策是真的吗？ 由于这些营业部的减持，大小非是如何获得返还的巨额税收的？ 带着种种疑问，去年年底，《每日经济信息》记者深入上海、江西等证券公司营业部暗访，试图恢复大小非减持的江湖生态。

实地暗访1

同信证券上海东方营业部:“操作成功的例子很多。” ”。

1亿元解禁股为650万

[/br///h/] [/h// ]记者来到该信证券上海东方路营业部时，前

作为“非酱”发现张强的记者说:“我们的股份限制马上就要解禁了。 我想首先了解相关情况。 ”。

此时的张强似乎依然保持着警惕，“具体是哪个企业的？ 你们持有多少股”

知道记者事先准备好的解禁股名称和持股额的张强热情地为记者计算了现在的市值，“大致价值一亿多。 ”。

“您的企业的性质是什么？ ’张强继续问。 “我们是投资企业。 ’记者回答说。 “你有名片吗？ ’张强又问。

“我们只是在上海的事务所，还没有名片。 》记者再次借故辞退后，张强马上叫来了营业部的市场总监邓川(化名)。

这位营销总监的警惕性显然很高，在简单的交流之后，他“挪一下”了记者随身携带的、面向他本人的包

张强开始向记者详细介绍该信证券可以提供的优惠方案。 “其他地方也有同样的政策，但我们的方案更优惠。 ”张强说:“根据规定，解禁时应按20%的比例征收个人所得税，这20%中有6成由中央征收。 在目前的环境下，可操作的部分是20%的税收中地方征收的4成部分。 例如，你们现在一亿元的市值限制股将被解禁。 其中800万元将交给地方，但根据藏区优惠政策，其中可以返还650万元。 ”。

增加650万元的收入这一巨额数字当然令人动心。 “配套的服务政策也很简单。 你在我们这里开户就行了。 ”张强继续说。

但是，邓川的警惕心一点也没有减弱，他说:“你们到底是哪个企业的？ ’他打断张强的话，问道。

“我们是某股票的所有者，是投资企业。 ’记者回答说。 邓川希望能够提供记者所属企业的详细情况，如企业负责人的姓名等。

“现在还很难理解。 ’他的要求被记者拒绝了。 “这样的话，不容易知道你们的身份是真是假。 ”邓川表示有困难，在无法掌握具体情况时，表示继续对话并不容易。 / br// h// br// h /在没有法律风险的情况下操作是很容易的，因为对话是临时的

面对僵局，记者说:“我要外出，所以要打电话给公司的负责人再决定。 ”。

回来后，记者表示:“负责人顾虑重重，目前不便透露详细消息。”

对此，邓川说:“我们必须要注意一点。 我们现在不方便推进。 这是因为你们的负责人希望能来上海面谈。 ”

张强对记者说:“我们现在不积极推进这件事。 并不是这个不好。 地方上确实有这方面的政策，我们也在用。 总部的意思是，给你们这样的政策不是为了故意找投资者。 ”

“这个事件确实有可能，我们上个月完成了四五票。 ”张强向记者透露。

“此案件没有法律风险。 ”邓川还告诉记者:“你们的钱交给税务部门后，以奖励等形式返还给你们。”

为了消除记者对法律许可的担忧，邓川随后请来了该营业部的负责人。 “我也能理解你们的谨慎。 这个市场鱼龙混杂，情况非常多和复杂。 ”负责人说:“但是，这样的事件其实是大家在做的，不能普及而已。 现在，我们操作成功的例子已经有很多了。 ”

上述营业部的人，这种避税政策的操作极其简单，“只需要在合同上签字，把贵公司的注册地址改为西藏即可。 剩下的一切交给我们。 ”

他接着饶有兴趣地询问了记者所持股票的来源。 得知是增发的股票而不是股权改革后，突然表示“这不适用于相关税收优惠政策”。

当记者表示遗憾时，邓川最后与记者握手，道别。 “先成为朋友，之后也许还有合作的机会。 ”[/br// h/]

电话中的证明请求[/br// h/]

总部回避当事人为

在打了该信证券的客服电话后，记者被告知市场部对这件事可能很了解，电话很快就转到了市场部工作人员那里。 在得知记者来意后，这名员工还表示不知道有这样的事件，该事件的企业合规部负责人肖姓应该比较清楚。 之后，记者再次拨打肖姓负责人的电话，电话中负责人说:“我不知道这件事。 具体的事情要向企业的市场部询问”。

另外，记者以采访为理由分别致电了该信证券拉萨营业部、林芝营业部、上海营业部，但这些营业部的员工“大小非减持”、“优惠”。 ]

值得一提的是，前几天表示可以开展大小非减持优惠业务的该信证券上海东方路营业部的市场总监也向记者表示:“现在不能从事这项业务。 据我了解，我们从来没有做过类似的业务。 ”

西藏国税局负责推广的杨姓负责人在得知记者采访意图后表示:“关于个人的股权限制，目前我们正在统计了解相关情况。 ”。

关于西藏当地的优惠政策，上述负责人表示，“在听说的同时，正在调查这些政策和执行情况”。 但是，关于越来越多的细节，他说“不太清楚”。

减持案例[/br// h/] [/br// ] 道国盛证券鹰潭营业部天马股份高级管理层，半年时间约6亿 天马股份发布《限制股票公开发行股票上市流通提示公告》，自年3月30日起，包括天马控股在内，总经理沈高伟、董事马伟良等股东共计31688.40万股为限制上市流通股

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深交所新闻报道，马全法当天在国盛证券鹰潭胜利西路营业部内，通过大宗交易平台减持142.8万股天马股份，覆盖1460.84万元。 6天后，另一位副总经理罗观华以10.12元/股的价格在国盛证券鹰潭胜利西路营业部卖出128.52万股天马股，成交额1300.62万元。 8月4日，天马股份监事会主席陈建冬、监事沈有高、董事马伟良分别减持163.2万股、128.52万股、220.72万股，减持价格均为10.36元。 3人平均在国盛证券鹰潭胜利西路营业部内通过大宗交易平台减持，接盘者为国泰君安上海江苏路营业部。

同样在国盛证券鹰潭胜利西路营业部，天马股份总经理沈高伟8月12日以10.37元的价格卖出322.32万股，覆盖3342.46万元，接盘者为江海证券奇。 随后，江海证券齐齐哈尔建设大道营业部8月20日、8月25日和8月27日连续接管国盛证券鹰潭胜利西路营业部抛售，共计1375.64万股，其中陈建冬再次减持244.8万股，沈有高减持192.78万股，罗观华减持192.2万股。

此后，天马股票高管的减收进入休养期。 但是，进入12月，随着天马股票的股价上涨，高管们再次不失时机地大举抛售。

12月9日，总经理沈高伟、两位副总经理马全法和罗观华、监事会主席陈建冬、监事沈有高、董事马伟良以及国盛证券鹰潭胜利西路营业部重笔抛售天马股份， ]

《每日经济信息》记者粗略统计，天马股份某高管仅半年时间通过国盛证券鹰潭胜利西路营业部减持约4915.2万股，套现5.8亿元。 其中，天马股份总经理沈高伟个人减持达到1455.8万股，覆盖1.73亿股。 / BR// HR// BR// HR /实地暗访2 [/BR// HR/] [/BR/]/HR//国盛证券鹰潭营业部:政策力证券公司的力量[/BR/]

老鹰之所以能够频繁地进行大宗交易，根本在于几个月前当地政府出台的大小非减持优惠政策。 这项政策将当地政府部门和证券公司合二为一，成为国内证券市场上独特的减息风景线。

为了详细了解当地独特的大小非减持操作流程，最近《每日经济信息》记者赶到江西老鹰队，深入了解了这个证券市场的新兴地。

营业部很忙[/br// h/]

[/h// ] ]“因为最近减产特别多，所以经常加班，写 》国盛证券鹰潭胜利西路营业部工作人员向《每日经济信息》记者抱怨。 随着去年大小非减产的增加，负责相关业务的营业部出现了前所未有的繁忙状态。

胜利西路是鹰潭当地比较繁华的街道，但国盛证券营业部的装修和环境并不突出，也有一点古老的感觉。 记者来到营业部时，当天的股市交易已经结束，但办公室内相关员工还很忙。

“我们从政策出来不久就忙起来了。 前几天可能业务有点晚了，但是最近又忙了起来。 ’营业部相关人员向记者透露。 当记者表示有意在鹰潭当地办理限股减息业务时，此人向营业部从事监管工作的当地政府相关事务负责人介绍了记者。

“最近很忙，所以来工作的企业很多。 ’刚刚完成手里的减收优惠工作的负责人从别的办公室急忙对记者说。 “我很忙，但我会逐步兑现该兑现的东西。 ’他所要“兑现”的，正是鹰潭市当地政府给大小非的减收奖励。

这个人，现在来这里做业务基本上是口口相传，很少通过别的渠道找来减收，而是说:“我们基本上在互联网或者论坛上做广告， 有很大的风吹。 现在只是在安静地工作。 ”。 根据税务、银行、证券公司的一系列流程[/BR/] [/HR/] [/BR/] [/BR/] [/HR/] ] [/HR/] [ /鹰潭与其他地方

年5月22日，鹰潭市当地政府印发《鼓励鹰潭市快速发展总部经济、楼宇经济和个人转让的上市公司股权限制实施方案》(以下简称《实施方案》)。

《实施方案》对大小非减持的优惠政策给予了详细的规定，同时就此成立了相关的总部经济、楼宇经济和个人转让上市公司的股权限制工作指导组。 集团领导由市常务委员会、市纪委书记谢一平负责，成员包括当地财政局、规划局在内[/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HIH/]除江西外，西藏、广州等多家证券公司还给予了大小非减收优惠的 但是，由于相关部门的信息表现不佳，这些地区的业务似乎进展不顺利，也存在障碍。相反，鹰潭的政府+证券公司模式风生水起。

“仅从退税的政策和业务效率来看，我们积累了一定的口碑。 ”负责人说:“有些省份也在尝试这样的事情，但是过了半年多，有些减持股东没有拿到所谓的奖金。 我们之所以这么快，是因为税务、银行、证券企业等整个操作都形成了一个规范的过程，很多投资者都在向这些方向减持我们这里。 ”

每月举行一次协商会议

将外来资本进一步留在鹰潭 这在“实施方案”中表现得更为明显。

根据《实施方案》，在当地减持股份，除了可以获得返还的奖励外，如果可以在鹰潭地投资，还具有更优惠的条件，“根据纳税人的收入，基本奖励额度为 将收入基本奖励的50%用于鹰潭市辖区内的投资载体时，按个人所得税地方实际所得的5%奖励纳税人。

并为了随时了解相关工作情况，研究和协调工作中的问题，上述领导小组还建立了联席会议制度，大致每月举行一次，遇到特殊情况时随时召开 不仅如此，当地政府为了确保事业有序进行，市政府财政每年都安排一定的事业经费，同时实行专项资金、转账管理。 此外，“落户”、“户口迁入”、“子女就学”等也成为当地政府招揽大小非的筹码。

另外，手头资金的流动性是解禁的是非，尤其重要。 关于这一块，还确定了规定《实施方案》。 根据《实施方案》，自纳税人税款清算入库之日起7个工作日内，或个人销售股转让清算完成后15个工作日内，由市财政负责履行奖励。 (如发生需要退税的情况，自纳税人提出申请之日起30个工作日内，市财政履行奖励) / BR// HR// BR// HR /行业内的观点[/BR// HR// BR// HR// HR///HR/]证券公司认为不公平的律师

相对于“大小非卖家高利平台”，遭遇大小非转卖买家的证券公司非常郁闷，在他们看来“这不公平”，但是在业内律师看来， / br/

] 对着转户证券公司束手无策[/br// h/]

] [针对这种情况，作为证券公司 ”。 一家证券公司的负责人在谈论大小非去其他地方减持的事情，很无奈。

根据国家相关规定，从去年1月1日开始出售利润1亿元的限制性股票，需要支付20%，即2000万的税收。 但是，记者得到的资料显示，如果大小非在西藏、江西等地区营业部套现，减少1亿元限制性股票，将为大小非节约650万元所得税。 在这样大幅度的折扣空期间，所有大小不一的人们都不能忽视。

上述证券公司负责人承认，“投资者天生的趋利性，进一步促使他们在第一时间迁居西藏和江西进行减持。”

“其实我们也遇到过这样的事件。 作为证券企业，遇到这样的事件也是没办法的。 ”证券公司的负责人坦白说:“对没有这个政策的证券企业来说，讨厌遇到顾客流失，不想遇到。”

随着证券领域竞争的加剧，许多证券企业越来越难在现有的基础上开发新的客户。 因此，现有的顾客成为各证券营业部的“宝贝”，大小非在营业部的眼里成为“金矿”。

“销售者是一个非常困难的事件。 遇到这么大的顾客，作为证券公司的第一反应是一定要挽留。 ”证券公司的负责人说:“但是，要跳槽最终还是要跳槽。 ”。

上述证券公司负责人最后强调，“无论证券公司的服务水平和咨询能力有多强，与这个‘减收优惠政策’相比都是虚假的。 这是一项收税的政策，但在某种程度上是不公平的。 ”。 律师:违法行为

律师:违法行为[/BR// BR/] [/HR/]针对“大小非卖家高利平台” ”

严格正义明确表示，这种方法与法律设置的初衷相矛盾，但这不构成违法行为，但根据道德立场确实不公平。 这样的事件要从现有的法律范围中寻求真正意义上的公平还很困难。 在

记者的采访中，投资者徐财源也表达了自己的意见。 在他看来，“在对大小非流通股减持征税后，地方政府和证券公司将目光投向了这块大蛋糕。 虽然表面上看起来只损害了一些证券公司和地方政府的利益，但实际上广大中小股东和证券市场整体健康迅速发展。 ”。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码