“机构:市场面临考验 关注两类个股”

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上周末，a股市场稳定回升。 另外，周五晚上公布的存款准备金率上升也被视为利好空净利好的消息，这意味着本周a股市场将延续上周五的反弹趋势，回到中短期均线之上，如何看待？

市场面临考验

对此，我认为市场将面临超出预期的经济数据考验。 10月份的cpi数据为4.4%，在此之前，业内人士预计11月份的cpi数据为4.7%。 但出乎意料的是，统计局公布的数据显示，11月份cpi数据竟高达5.1%，这无疑将带来新一轮货币紧缩的压力预期。

另一方面，如此高的cpi数据，意味着通胀压力将更大，面临元旦、春节开销旺盛的季节，因此将成为新一轮cpi数据上涨的推动力。 在此背景下，进一步调控物价的政策措施正在出台。

另一方面，因为如此高的cpi数据意味着负利率的因素正在扩大。 在10月份cpi数据为4.4%的背景下，由于负利率现象，央行票据发行困难，央行对票据公开市场操作的调节功能下降。 因此，随着11月cpi数据的进一步扩大，央行要恢复央行票据的公开市场调节功能，未来的货币紧缩政策可能不是提高存款准备金率，而是加息的预期更强。

资金流向新兴产业

因此，未来两类股的压力将更大，一是银行、地产股等对货币紧缩政策预期敏感的产业。 因为，信贷紧缩意味着市场资金紧张，银领域、地产业领域的前景将面临巨大考验。

二是化工、农业等相关产业，抑制物价上涨政策的期待越来越高，因此这些产业的同类产品价格上涨压力越来越大。 这样的股票最近之所以活跃是因为产品价格的上涨，随着对产品价格上涨预期的压力加大，这样的股票最近的股价上涨也将面临很大的压力。

但目前a股市场结构性牛市特征明显。 其理由是，资金方面整体紧张，但另一方面由于近十年来的高速经济增长，实力雄厚的资金队伍层出不穷，这样的资金队伍仍需要通过股权投资来实现保值和增值的目的，因此他们需要不断寻找突破口。

另一方面，由于a股市场有这样的突破口，保证经济增长、保证充分就业仍然是一项战术任务。 因此，在房地产调控的大背景下，仍然出现了持续的新产业热点，典型的有上周的高铁新突破口，即中美高铁等新闻，意味着在此背景下，a股市场目前存在着可以筹集实力雄厚资金的操作对象 这样，现在的a股市场结构有利于新兴产业等结构性牛股的出现。

也就是说，现在a股市场有可能继续上周的走势。 也就是说，另一方面由于指数的相对疲软，不排除上证指数在2800点一线反复震荡的可能性。 也就是说，本周a股市场有可能呈现高开低走的趋势。 高开，首先是提高存款准备金率的政策比加息的政策要低一些，所以有资金的话初步认为是利多。 另外，由于周边市场上周五也略有波动，大盘有可能在周一高开。

但是，低走的压力也很重，这是由于前面提到的进一步收缩政策的期待。 但是，另一方面，新兴产业股等品种不断活跃，上周a股市场缩小幅度震荡，新兴产业股唱主角的特征进一步延续。

关注两种股票

关于大盘表现，被进一步的调控政策、成交量萎缩、周边市场影响、20日均线等诸多不利信息包围。 这其实意味着a股市场难以迅速突破，所以上周末企业稳定回升不是突破的先行信号。 当然，大盘也在进一步下跌空之间缺失。 第一，银行股、地产股等品种的估值特征明显，资金流失不会改变他们估值洼地的特征，因此下跌空之间也很有限。

这样，上证指数本周还将继续微弱的震荡格局。 但成长性突出的小盘股仍将拥有旺盛的多能源，目前有两种小盘股可以积极跟踪。 一季度业绩有望形成拐点的股票，包括水泥股、氟化工等相关股票。

二是新兴产业股，特别是环境保护股的盛运股( 300090 )、桑德环境) 000826 )及先川环境保护股) 300137 )等股。 另外，可以跟踪基本面有积极变化消息的建研集团( 002398 )、博深工具) 002282 )、雷米药业) 300006 )、湘电股份) 600416 )等品种。