“调控下地产股是反弹还是反转？两大机会跃出水面”

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记者张冬晴

经历了1998年“去行政化”的住房改革后，国内楼市逐渐展开波澜万丈的上涨行情，社会各路资金也纷纷涌向楼市，国内经济全新。

但随着各地房价的上涨，国内经济面临持续健康稳步发展的挑战，居民购房压力和各种社会问题也逐渐浮现，房价问题是当前社会和经济快速发展的巨大 随着今年4月房地产调控政策的稳步出台，国内楼市从温暖的春天进入了寒冷的冬天。 而且，国庆前夕的次级调控政策出台后，全国各地相继出台新的房地产市场调控措施，房地产市场似乎也面临着“千年极寒”的严峻考验。

值得观察的是，今年两会期间，30位全国人大代表提出了“深化第二次住房改革，加快《住房保障法》立法”的议案。 “去市场化”的二次住房改革再次成为社会的一大焦点。 那么，作为“晴雨表”的资本市场，房地产股究竟会走向何方？ / BR// HR// BR// HR /背景解读[/BR// HR// BR// HR//二次控制vs出库入股地产股逻辑矛盾[/BR ] 与之形成鲜明对比的是，在二次汇率改革的背景下，人民币持续大幅升值带来的热钱流入加速，股市持续“火热”，房地产股也大幅上涨。 这样，不怕监管政策的房地产股明显陷入了矛盾的逻辑。

业内人士:二级法规不寻常

昨天( 15日)十七届五中全会 另一个重要问题是经济结构的调整必然会带来新的产业政策的控制。 其中，房地产成为“十二五”期间最大的调控产业。

迄今为止，9月底国家多部委联合暂停发放第三套以上住房贷款，采取首套房首付比例在30%以上等5项严厉措施，创楼市调控新高

早在今年4月17日，国务院发布了房地产调控的新《国十条》，引起了新楼市的调控。

准确地说，从去年年底中央经济实务会议确定，指出明年增加普通商品住房供应以来，国内楼市调控工作从未间断。 但是，正如房地产行业老手指出的那样，本轮二次控制的意义非同寻常。 “现在房地产问题上升到了政治高度，楼市拐点的确立是毋庸置疑的。 ”上述的人对二次控制是这样表达的。

二次调控，归根结底是房价不会下降的问题。 现在老百姓的观点是，政策出台是要降低高房价，至少舆论上是这样觉得的。 但是，调控政策带来的影响不仅会导致高房价的下降。

市场上的人:退房入股成为主流的

二次规制的各具体措施 套房首付比例在30%以上。在房价过快上涨的城市，限制购房数量，作为住房交易的一环调整契税和个人所得税优惠政策等，总之都涉及到资金的重新分配。

一位房地产中介高级职业顾问对《每日经济信息》的记者这样分析。 “暂停三套住房贷款后，购买第三套房的资金将不再进入楼市。 另外，首套房的首付比例一上涨，分期付款购买的一部分资金就会被挡在楼市外面，限制购房数量。买不到房子必然可以买股票。 ”

南方某证券公司营业部负责经纪业务的副总说:“节后开户数量激增，营业部日报也显示管理账户资金净流入势头非常显著。 由于开户等日常业务量激增，最近营业部员工不得不临时工作、通宵加班。 统计数据证实了上述说法。 国庆节后，a股市场持续上涨，盈利效果日益显现，市场人气持续回升，持仓账户数跟随新增开户数微增，再次逼近历史高点。 据统计，截至上周末，a股持股账户数为5415万户，逼近迄今创造的5417万户最高纪录，比上周增加1.4万户，a股账户持股比例上升至36.65%，参与交易的a股账户数增加至1212.1万户

根据中登企业最近公布的数据，年9月27日至9月30日一周新增a股账户数为23.63万户，日平均账户数为5.89万户，同比增长3.6万户。 新的b股开户数为862户，日平均开户数比上个月增长8.84%。 截至9月30日，沪深两市共有a股账户1.478亿户，b股账户248.75万户。 有效账户为1.2947亿户。

一家证券公司的相关人士昨天( 10月15日)对记者表示:“前几天，市场成交量连续超过50%，今天4500多亿元的天数为去年11月24日的4765.8天。 这么多资金来自哪里？ 除了人民币升值拉动的海外热钱外，楼市相关资金流入股市是毋庸置疑的。 ”。

另一位不愿具名的市场战略拆解师表示:“市场是一个水涨船高的地方，有色金属、煤炭石油等资源股价金钱的重心整体大幅上升。 目前，银行、保险、证券公司等板块也紧随其后，房地产板块估值中枢必然大幅上升，机遇明显。” / BR// HR// BR// HR /市场回顾[/BR// HR// BR// HR// HR// HR//房地产指数的现实意义] a股市场的房地产领域指数近年来具备了先行指标的意义。 那么，二次管制背景下房地产指数的意义何在？ / BR// HR// BR// HR/12007年大牛市见顶[/BR// BR// HR// HR// HR///HH///HH///HH//// h

市场表现: 2007年9月4日，房地产指数创下6460.48点历史新高后，沪深市场大盘指数领先近1个半月，提前转入长调。

解析:拆房师指出，从房地产在国民经济中的地位来看，房地产调控对市场的影响不仅仅局限于房地产板块本身。 / BR// HR// BR// HR/22009年7月市场排名第一[/BR// HR// BR// HR/]背景:上海综合指数1664点

市场表现:由于2009年7月29日沪深两市的大幅放量调整，1664点以后的反弹行情基本宣告结束。 沪指在随后的4个交易日创下3478点新高，但房地产指数再次领先沪深市场大盘指数进入一周，提前转入阶段性调整。

解析:拆船师表示，2008年全球金融危机导致国内经济寒冬，房地产调控半途而废，之后的房地产救助政策极大地刺激了国内楼市，但从2009年开始，一系列 / br// h///br// h/3市场将进入狂躁期

/br// h/]的背景。 在新一轮汇率改革的背景下，人民币持续大幅升值，二级房地产调控次之，a股市场持续强势攻击，有色金属、煤炭石油、银行、保险、证券公司等板块强势上涨。

市场表现:房地产指数反弹突破前高后转为调整，但9月30日二次调控政策正式出台当天，万科小幅低开后，持续大幅上涨，全天7.55%。 房地产指数当天上涨3.75%，宣告了这一行情的开始。

解析:一家机构的研究人员表示，房地产领域的指数迄今为止对市场具有非常明显的先行指标意义，但随着房地产调控的深入，调控效应显现，随着经济转型，房地产领域整体国民经济中，

10月14日，房地产板块转为调整，发生大量回购，昨日房地产未能延续前期强劲表现。 这是短期现象还是另一种超自然现象？ 在目前严格的房地产调控和人民币持续升值的双重背景下，地产股四驾马车“万保招金”走势依然强劲，地产股已进入躁动期。 / BR// HR// BR /后市展望

/HR// BR// HR /地产股抓住两大机遇[/BR/] 也许仁者见仁，智者见智。 但是，一位资深市场人士的意见值得参考。 “只要行情处于上升通道，市场就会水涨船高，完全没有必要讨论地产股的反弹、反转。 与其评价顶端在哪里，不如把握机会在哪里。 ”

大企业实行二级规制[/br// h/] [/br///h/] 二级规制代表着政府规制的决心，方向已经确定 ”齐鲁证券房地产领域的孙国东拆股师表示:“从8月中旬开始，地产股股价普遍出现15%左右的回调，基本反映了对二次调控的预期。 随着政策的明确，地产股的股价被认为在下跌空之间存在着局限性”。 他还表示:“房地产领域进入大浪淘沙阶段，具有逆市扩张能力的企业品牌开发商仍处于优先地位，期待着前期销售数据超出预期的万科a和保利房地产。”

中信证券房地产领域的陈聪研究员表示:“监管带来的产业集中度的提高和个股分化在市场上长期被忽视。 大企业可以超越中小企业的业绩，继续为大房地产企业带来更好的市场表现。 ”

针对未来房价的走势，一位房地产中介高级运营商顾问表示:“房价需要在一定范围内稳定，房价将会下降，这一点我们承认， 只能说政策出台后不太容易上涨。 事实上，房价下降和上涨的意义完全相同，上涨会引起一些买不起房子的不满，下降必然会因已经购买的资产减少而引发新的社会问题。 ”。

一位领域的研究员表示，资金从房地产领域回流到各自的行业，将提高领域的集中度。 由于资质、资金、利润前景等多种因素，房地产暴利时代的结束，实力较弱的中小地产商将面临大洗牌。 无论

大厦是否会下跌，地产股的分化似乎已经是必然的。

一些企业或有重组机会的

近年来，房地产类企业发现了许多“地雷”。

据不完全统计，2009年以来，40多家宣布重组计划的企业中，拟注入房地产资产近20家。 但是，今年4月房地产新政以来，房地产类公司的放贷和融资已经很难拿到证券监督管理委员会的审批稿，尚未批准的相关地产股有可能成为“地雷”。 相关人士表示，目前房地产类企业的相关审查短期内难以放松。 在

中，上市停牌、苦战等重组批复*st炎黄、*st白猫、*st商务、*st嘉瑞等房地产租赁股也面临重组方案失效或收回，时代

但是，一家证券公司的拆迁户表示，“除非目前退市和借贷上市政策有较大变动，否则未来几年通过中小地产商和借贷上市的房地产公司可能会面临销售壳重组的困境。 今后的主要贷款对象很可能是“十二五”计划中指出的新兴产业行业的公司。 ”

他补充说:“几年前房地产火爆卖的时候，是不是有大量房地产公司疯狂推出ipo，或者借壳上市？” / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / br// h// br// h /联系电话号码: 021-60900099转688转/ br// h// br// h// h// h/h /的联系电话号码