“券业2018年业绩最大杀手竟是它！至少5家券商发布股质资产减值公告，计提已超26亿”

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持股风险最终暴露，目前方正证券、兴业证券、中原证券、太平洋证券、长江证券等多家上市证券公司正在做资产减值准备，每家的减值准备额约5亿，累计超过26亿元。

方正证券全年业绩预告显示，全年净利润6.7亿，预计比去年同期减少50%-60%。 其中，资产减值达到4亿7000万元，与股票质押标的相关的有南京新百、上海莱士、乐视网、鹏起科技等，对净利润的影响超过10%。

再者，太平洋证券、兴业证券等年资产减值准备的金额分别达到9亿7100万和6亿5100万。 这样，除了市场低迷导致全年经纪业务、信贷业务等收入大幅下降外，股票质押式回购、融资融券等信贷业务做好了大额减息准备，成为证券公司全年业绩的最大“杀手”。

另一家证券公司对年有减值迹象的资产计算了准备金。

方正证券24日公布，在全面清查和资产减值准备后，全年各资产减值准备人民币共计4.70亿元，使该企业全年净利润减少3.53亿元，远远超过了上一财政年度核定净利润的10%。

另外，方正证券预测，该企业全年实现归属于上市公司股东的净利润6亿元至7亿2000万元，比去年同期减少7亿3000万元至8亿5000万元，比去年同期减少50%至60%。

全年方正证券净利润为14亿5300万元，此次资产减值金额为4亿7000万元，相当于全年净利润的24%。 也就是说，年方正证券净利润的跌幅一半是由于资产减值的影响。 另外，也有证券市场持续低迷，经纪、信用等业务收入下降的原因。

此次方正证券减值的资产包括资金融通、购买已售金融资产、购买可售金融资产等，其中“资金融通”减值准备额最多约为3亿3700万元。

截至2009年12月31日，方正证券持有南京新百( 600682 )，集资做好减值准备2亿4100万元； 持有上海莱士( 002252 )，准备融通资金减值4亿3200万元； 其他股票客户集资减值准备3757.52万元。 另外，持有子公司民族证券、乐视网等股票融资资产，准备折旧1593.44万元。

上述是融资融券业务中的资产折旧，另外方正证券股票担保业务的折旧准备也为1亿1100万元。 方正证券为鹏起科技提供股票担保式回购，合同本金4.19亿元，截至去年年底，出现了本息共计1.16亿元的缺口。

原本被视为稳定利息收入的信贷业务，去年成为拉动证券公司业绩的最大“杀手”，但如今两融、股权担保的风险控制被重新审视。

除方正证券外，1月23日，长江证券也计入资产减值准备金额共计2.94亿元，预计将减少全年净利润2.32亿元。 其中，坚瑞沃资金本金溶出近2亿元，准备折旧人民币8948.93万元。 利源精制融资的资金本金3亿4100万元，折旧准备人民币3605万1600元。

另外，长江证券对香港仔企业长证国际孖展融资业务进行折旧准备492.77万元，对其贷款中的结构性融资项目进行折旧准备1.28亿元。

再者，太平洋证券、兴业证券等证券公司的年资产减值分别达到9亿7100万和6亿5100万。

1月10日，太平洋证券公告称，单独做好资产减值准备的共计9亿7200万元。 其中，购买回购金融资产减值准备的资产9亿4700万元，商战全球，胜利精密，涉及现代东方、盛运环保、大众互联、天神娱乐、美都可源、美丽生态、*st厦华9股质押式业务。 此外，可出售金融资产的个别折旧准备金为2428.83万元，涉及2个资源管理集合产品和“16环境保护债务”。

据太平洋证券称，此次未清偿减少企业年利润总额9.72亿元，减少净利润7.29亿元，相当于年母净利润的6.3倍。

当天晚上，中原证券公告年下半年累计资产减值准备额约2.16亿元，该企业下半年合并报告净利润减少1.62亿元。 其中，涉及的3家股票质押式回购交易业务的降价准备1.7亿元，涉及st新光、神雾节能、银禧科技等3家股票。

兴业证券年单项资产减值准备金共计6.51亿元，直接减少该企业年净利润4.88亿元。 其中，涉及长生生物、中弘股份、金洲慈航和金龙机电等4项股票质押式回购交易业务，累计资产减值共计6.08亿元。

市场风险逐渐缓解，持股对上市证券公司业绩的影响可能拉动年净利润的10%左右，但这样的压力随着大规模救助基金的下跌和市场企业的稳定，目前计提的资产减值准备将来也有可能回落。

根据监管层的数据，截至2009年12月底，单一证券企业已备案的35家证券公司母资管理计划中，20家母资计划为fof形式，成立规模约403.61亿元。 此外，还有来自地方政府、银行、信托等的救助资金。

事实上，虽然个别证券公司做好了年资产减值准备，但也有部分股票质押式回购业务减值准备回来了，不排除未来越来越多的股票质押目标客户会还债。

方正证券年末计入3545.61万元的股票质押回购合同，乐视网( 300104 )，但由于客户还了部分债务，恢复计入的折旧准备了人民币433.06万元。 长江证券也有同样的情况，预计按年度比例计算的股票质押式回购业务减息额为5016.51万元。

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