“央行创设票据互换工具支持永续债，银行满足五大条件可互换（附解读）”

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为了提高银行可持续债务(包括无固定期限的资本债券)的流动性，支持银行发行可持续债务以补充资本，中国人民银行决定创立中央银行票据交换工具( central bank bills swap，cbs )，公开市场业务的一级交易商， 另外，主体评级在AAA级以上的银行的持续性债务纳入中国人民银行中期贷款便利( mlf )、定向中期贷款便利) tmlf )、常备贷款便利) slf )、再贷款合格担保品的范围。 中国人民银行有关负责人回答记者关于设立中央银行票据交换工具的提问，具体复印件如下。

a )为了保障金融支撑实体经济的可持续性，银行必须有足够的资本金，持续债务是银行补充一级资本的重要渠道。 中央银行票据交换工具为增加银行持有可持续债务的金融机构的优质担保、提高银行可持续债务的市场流动性、增强市场购买银行可持续债务的意愿、从而支持银行发行可持续债务补充资本、增强金融对实体经济的支撑力创造了有利条件。 也有利于沟通货币政策传导机制，防范和化解金融风险，缓解中小企业、民营企业融资难。

a )央行票据交换操作使用固定汇率数量招标方法，面向公开市场业务一级交易商进行公开招标。 中国人民银行从中标机构换成合格银行发行的可持续债务，再换成等额央行票据。 到期后，中国人民银行将与一级交易商交换债券。 银行持续债务的利息仍然属于一级交易商的全部。 中央银行票据交换操作期限大致不超过3年，被交换的中央银行票据不能用于现券买卖、回购式回购等交易，但可以作为抵押，包括作为机构参与中央银行货币政策操作的抵押品。 央行票据的期限与互换期相同，互换到期时央行票据也相应失效。 在互换交易期满前，一级交易商可以申请提前兑换成银行的持续性债务，经中国人民银行同意提前终止交易。 因为央行的票据交换操作是“用券换券”，所以与基础货币的吞并无关，对银行系统流动性的影响是中性的。

a )目前，央行票据交换操作可以接受符合以下条件的银行发行的持续性债务:。 ( )第一是最新季度末的资本充足率不低于8%； 二是按最新季度末逾期90天贷款计算的不良贷款率不超过5%。 三是近三年累计无亏空四、最新一季度末资产规模在2000亿元以上； 五、补充资本后，可以加大对实体经济的支持力度。