“人生发财靠康波！2019快点来吧！（附13大券商首席看A股）”

本篇文章3788字，读完约9分钟

对投资者来说，年很辛苦啊。 幸运的是，2019年就快到了！

关于2019，还记得周期天王周金涛生前有名的预言吗？

原中信建投首席经济学家周金涛表示，财富积累来源于经济周期运动的时间给了你机会。 投资者能做的就是把握周期运动的趋势和拐点，借力。 -2019年是坎波周期的黑色一年，是60年中最糟糕的阶段。 2019年应该抓住机会，低价买入。

2019年，被激起了思考。 根据最近召开的证券公司年度战略会，将有更多的证券公司参加，看更多的军队，普遍预计2019年经济和a股将在上半年触底，下半年开市。

海通证券:

新的股票牛市正在准备中

海通证券首席经济学家姜超表示，尽管经济面临下行压力，但未来中国将选择接受货币，减少税负，有望走向美国式的股票债务双牛之路。 目前，在债券牛市向新股市转型的过程中，中国资本市场将迎来历史性的投资机会。

海通证券战略首席分解师荀玉根表示，a股正处于第五次牛熊周期末期，估值见底，战术乐观。

1、a股正处于第五轮牛熊周期末期，估值见底，战术乐观。 世界各国股市横向比较，a股吸引力更大，中国快速发展股权融资支持产业升级，居民资产配置偏向股市。

2、政策见底，市场短期反弹，但必须经历政策业绩下的触底期，才会有广域利率下降、信贷释放量、改革落地等黎明的信号。

3、米尔底期持有高分红率股和房地产，2-3年的风格轮运动开始偏向增长，配置战术上先进的制造( 5g+新能源车)、服务费用)医疗保健+保险)。

中信证券:

2019年将迎来3~5年的复兴牛的起点

中信证券首席战略解体师秦培景认为，a股将在2019年迎来未来3-5年牛复兴的起点。 受利润、政策、流动性的影响，大盘预计在一季度完成，二季度开始进入盈利和估值修复共鸣的上升阶段，下半年将迎来转机。 政策逐渐明确，市场流动性预计比上低后高。

配置上，在第二季度之前，将聚焦防止宏观经济波动的板块从第二季度开始布局结构转型，承接高端制造和服务业。

安信证券:

a股将走向更成熟的牛市

安信证券首席战略拆解师陈果指出，股市至少处于熊市后期，适合箱体操作战略的构想。 在流动性、产业政策和领域景气的共同影响下，结构性行情逐渐展开，要点关注增长，适当关注逆周期。 要点关注指数为创业板指数、创业板50指数及未来科学创意板块指数。 a股在2019年将不可避免地会经历荆棘坎坷，但预计最终将走向更成熟的牛市。

1、受政策支持、产业景气走势比较明确的新兴增长板块，建议关注5g、航空空设备、产业网络等。

2、即使在经济下滑的阶段，下游诉求也有可能存在边际扩张的细分行业。 建议关注媒体娱乐、医疗器械、新能源、房地产、建筑板块。

3、ppi下降，中下游领域毛利率上升，受益于呼吁稳定增长的领域。 建议关注公共事业(火电)、高端机械制造)锂电设备、工业机器人)板块。

招商证券:

政策“风牛”转化为社融“浪牛”

招商首席战略分析师张夏表示，2019年a股走势评估较为乐观，指数有望上升。 上半年中小市值的表现值得期待，如果下半年社融增速回升，a股整体将取得更好的成绩。 最有可能的结果是，政策“风牛”变成了社融后的“浪牛”。 预计全年的趋势呈“n”字型。 年度指数关注创业板的手指。

上半年，政策明确性、空间明确性将取代业绩明确性成为投资的重要理由，以tmt领域为首的中小规模风格有望占据优势，政策放宽的房地产和基础设施也有望良好发挥作用。 下半年社融增长率大幅回升后，这种模式将结束，市场将再次回到业绩导向的逻辑、利润周期、费用等领域。

中信建投:

股市明年三、四季度将逐渐上涨

中信建投证券战略首席拆弹师张玉龙表示，2019年股市低位波动具备中长时间的战术配置价值。 预计股市将在三四季度逐渐上涨，增长板块领先的结构性投资机会是资本市场的主线。 观察2019年低位波动中的结构性行情，关注2019年第三季度的一些变化，股市投资战略为:增长&； gt； &； gt； 金融不动产和amp； gt； 周期。

1、通信、电子、计算机、具有全球竞争力的高端制造等领域受到市场的关注。

2、中国资本市场将继续扩大开放，海外投资者喜爱的食品饮料将持续配置。

3、银行房地产等广义金融板块具有高分红的特点，在信用利率下降的过程中也能得到震荡。

华创证券:

a股的动向有望出现不规则的n型

华创证券研究所首席战略拆解师王君认为，预计明年全球经济共振将向下，年初市场将首先经历人民币汇率波动和利率趋势的再次确认，股票债务风险溢价将继续走在尽头。 并在投资韧性和房地产下行风险的调控下，在中国经济新的短周期内展开底企稳定反弹逻辑。 预计明年的盈利效果将比今年越来越多，a股预计将走出不规则的n型。

前半部分要有防御性思维，以生物医药、公共事业、建筑装饰等逆周期的防御板块为中心。 在后市场反弹阶段，可以花费包括增长科技板块在内的灵活科学的费用。

兴业证券:

奠定2019年中国股市的基础培养新生

兴业证券全球首席战略师张忆东表示，从紧缩转为放松，政策环境改善是2019年中国资本市场的核心宏观变量。 溪水漂浮轻舟，2019年中国股市迎来增量资金，筑底孕育新生。

2019年海外股市调整风险仍将持续释放，关联性较弱的a股将率先成为避风港加息，有望迎来海外流动性改善的转机。 2019年美股更有走熊的风险，但每次美股走熊都会结束美国加息周期的进程，从而有助于避险资产和新兴市场的反弹。

战略建议:防守反击、先债后股、股市在螺母壳里打道场，看好结构性行情。 宏观下行风险和政策平缓交织，指数平庸，但主题性机会大好，a股机会多于港股。

西南证券:

牛市前奏，心领先于帆动

西南证券战略首席分解师朱斌认为，2019年宏观经济上半年将持续下行，下半年有望见底的市场供求结构、政策实施效果、国际战术变动局三大因素将成为影响2019年市场推进的重要因素。

在投资风格上，“帆没有动，心有动”。 创业板是指呈现震荡向上的格局，市场活力丰富，成长股和壳资源活跃； 上证综指相对创业板指较弱，呈箱体震荡结构，白马股需要在估值回升后跟随业绩增长。 2019年，上证指数有望达到3200点，创业板指望重回1700点。

在领域风格上，国防军工、通信、媒体等成长类板块引人注目的证券公司从市场活跃中获益也可以表现出来。 主题布局上:进口替代、壳资源(特别是资产注入板块)、新兴产业、科技开发板块值得关注。

华泰证券:

水路变成水，浇水生长

华泰证券首席战略曾岩说，年去杠杆化引发流动性和信用收缩，抑制a股估值7月底以后政策调整不顺利的原因是“有水”但“没有渠道”。 “通渠”政策的进度决定了2019年a股的节奏，重点关注2-4月、7-8月两个时间点。

流动性结构决定市场的高低，小行情or大行情取决于间接融资和直接融资哪个边际增量更显著。 间接融资和直接融资在a股行情的推动上存在差异，前者是改善利润的小牛市(例如2009年)，后者是流动性主导的大水牛(例如年)。

预期的技术周期和经济周期重合，决定市场风格的科技偏增长，考虑相对利润、无风险利率、政策界限的变化和产业链景气，建议配置通信、军工、金融。

申万宏源:

“/ S2 /”磨砺底部的一年、一年之计在于春天

申宏源证券首席宏观战略拆解师王胜认为，2019年还是见底的一年，对此次经济底部运行的长时间性有充分的期待，并有充分的准备的趋势。 但对未来两个季度的a股反而很有信心。 在这个阶段，即使经济数据低于预期，市场也可以期待越来越多的放松刺激政策。 但是，越接近下半年，就越必须回归现实，密切跟踪公司的业绩状况，相信基本面趋势投资的大方向。

在a股的内部结构中，虽然喜欢增长，但我并不认为以前流传下来的白马核心资产完全没有机会。 应该不会缺席春季行情。 全年的绩效时间只不过是受到了经济、公司业绩预期下调的影响。 5g和新能源汽车是增长中最引人注目的两个方向。

广发证券:

市场价格小真正的成长培育大牛股

广发证券首席战略拆股师戴康预计，2019年公司收益增长率下跌(不包括金融粗略率负增长)和广域利率下跌明显，a股主要矛盾将由风险偏好下跌转为公司收益下降，呈现出这种消除(收益)的彼长(估值)震荡结构。 下半年比上半年好，见底的时间取决于对政策走势(火)和公司收益下降速度)冰)的相对力量。

年降淤泥之后，2019年大分化，出现了结构性的机会。 a股风格转换较为均衡，预计领域配置以利润逆周期+政策逆周期品种为主。 相对业绩、流动性、监管周期向有利于增长的方式转变，但需要等待年报商誉减值集中释放，市值小真的会增长产生大牛股。 北朝资金依然流入，价值方式有待于减轻收益下降的压力。

中金企业:

股市或风险持续释放阶段[/s2/]

中金企业首席战略拆师王汉锋认为，受增长持续下行、政策逐渐见底等基本面与政策互动变化的影响，截至2019年底股市将经历风险释放、机会持续显现的阶段。

当前债务继续强过个股，房地产、商品可能受到压力，领域布局和主题选择要重视逆向思维、守正奇拔，建议低价吸收符合成本上升和产业升级趋势的高质量引领者； 近年来，备受瞩目的是下跌幅度长、估值低的板块边际改善机会，受供给侧改革支持，诉求放缓明显，相对忽视了估值风险释放不充分的板块。

资料来源:中国证券报( xhszzb )，记者:宋兆卿