“证监会重拳整治分红避税乱象！内鬼泄密、仓位违规；有企业被停发新基金6个月”

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到了年末阶段，机构借贷基金红利逃税的问题处于高发期，今天许多基金企业接到了“严防滥用政策红利，加强基金红利合规管理”的机构监管情况通报。

该通报列举了近期核查的多种机构利用基金红利避税的“混乱”。 其中包括主动向机构客户泄露、较大资金提前流出、基金投资比例不符合基金合同约定等问题。

对比这些问题，监管部门开出4张罚单，对4家基金企业进行处罚，最重的罚单为6个月整改，整改期间暂停受理和审查公募基金注册申请(

根据该《通报》，基于近期通过日常监管掌握的问题线索，证券基金机构监督部组织了相关证据监督局对4家基金管理企业进行专项检查。

调查显示，4家企业分红新闻管理不当，部分机构客户在分红公告日前大额申购、权益登记后大额回购、快进快出，利用基金分红非法避税，也干扰了基金投资行为。

一般来说，即机构投资者投入巨额资金“短期内”偿还股利基金，已经影响了基金的正常投资行为。

根据相关法规，监管部门对机构和人员负有严格的说明责任。 对企业的处罚是4家企业在整改、整改期间(3-6个月)暂停受理和审查公募基金登记申请的行政监督管理措施。

也就是说，4家基金企业将被暂停3个月或6个月的新基金发行登记，严重影响基金企业的运营。

针对相关个人责任，监管部门对企业直接负责人、管理干部、总经理采取监管谈话的行政监管措施。

这本《通报》指出了两个大问题。 一是企业内部缺乏控制，新闻管理等制度没有得到比较有效的落实。

调查显示，关联企业分红新闻管制薄弱，个别员工协助机构客户利用分红开展避税，在日常工作中积极寻找有避税指控的机构客户主动告知避税方法，基金分红方案明确后，提前泄露了分红消息。

也就是说，一家基金企业利用尚未公开的公告新闻，“向”相关机构销售分红避税方案，但这种分红避税方案如果被机构较大的资金快进，将会对基金投资行为产生一定的影响。

基金君也在网上发现了一点所谓的“逃税”案。

《通报》中提到的另一个问题是，基金清偿工作不慎重，影响基金的正常投资运营。

调查显示，关联方在实施基金分红过程中，出于保护存量持有人利益的考虑，没有谨慎办理基金大额清偿业务，大额资金短期进出影响了基金的正常运营，基金投资比例不符合基金合同约定。

该条更为核心，涉及对投资的影响。 大量资金短期进出不仅会影响资金的正常运营，还会导致“仓库违规”。

虽然不知道具体违规的基金具体的仓储监管有多高，但基金君也可以从专家那里得到一些案例，说明为什么会发生“仓储违规”。

例如，某混合基金的股票仓库限制为60 %~95 %，分配当前的仓库为80%，基金规模为5亿，4亿为股票。 基金分红比例为资产的10%，如果分红前一天5亿资金密集进来以分红避税，10亿资产分红10%后，9亿、4亿股票占9亿资产的比例自然会下降到44.4%，这是因为，

“积极寻找投诉逃税的机构客户、积极告知避税方法、提前泄露分红新闻三点比较严重，根据《基金管理企业投资经理管理指导意见》第二十一条《基金企业要制定新闻管理和保密制度，加强风险隔离。 《证券投资基金管理企业内部控制指导意见》第三十条“企业掌握内部信息新闻者在新闻公开披露前不得泄露其复印件”等规定，一位基金企业家表示。

在实际运用中，如此“大胆”的基金企业也不是冰山一角，基金分红避税曾经多次发生过类似的事情。

以前，一位公募基金经理用自己的微信朋友圈事先发布了基金分红的消息，以较大比例的分红筹集了较大的资金买入，引起了一时的轰动。

基金君也是稍微有点基金的微信集团，“集团内的各位，我们公司有成绩优秀基金12月末的分红。 分红比例为20%。 我看过投资股利基金的新闻说:“有逃税指控的人请咨询我。”

为了扩大规模，配合机构等大资金赚取赎金和管理费，基金企业在营销时推荐“红利概念”的产品在业内屡见不鲜，到了月末、季度末、年末等时间段，红利会以这样大的比例增加，这是不言而喻的吗？

“在大型基金的销售集团中，经常会刊登这样的新闻。 做了一点隐藏的评论“有意的私聊”，大胆地直接写下了产品名称。 ”一位基金业内人士表示:“人们认为是部分企业进行了比较，但由于书面复印件等资料被泄露，受到了处罚。”

除了积极寻找有逃税指控的机构的顾客外，积极告知避税方法、提前泄露分红新闻在业内也屡见不鲜。 也有写避税天堂方案的企业，推特长图、word文案版等一应俱全，这样的“服务”十分齐全。

上述借基金分红机构避税的问题，预计此次监管部门出发后将会平息不少。

与上述基金分红新闻监管不当等行为相比，《通报》强调了进一步加强基金分红监管等要求，明确了以下几点。

一、建立基金分红的新闻管理体制。 建立分红新闻保密和知情同意制度，禁止企业和相关人员泄露因职务方便而获得的未公开分红新闻，利用该消息从事、明示、含蓄相关交易活动。

二、严格规范基金分红行为。 严格控制分红公告日至权益登记日的时间间隔，除法律法规、相关规则或基金合同另有规定外，大致不超过2天。

三、谨慎进行基金股利敏感期间的大额资金回购。 基金分红决议通过之日起至权益登记日止，基本暂停机构投资者大额资金认购。

加强对基金大比例分红(包括但不限于基金资产净值5%以上的基金分红)行为的监测与拆解，大比例分红公布后20个工作日内，企业所在地证券监督局办理大比例分红的若干事项证明、分红原因、分红公告日前后15个工作日内。

四、继续实行依法全面严格的监管。 对泄露基金红利决定新闻，损害基金份额持有人利益的行为，依法调查。

资料来源:中国基金报微信公众平台( id:chinafundnews )记者:廷廷