“四大报齐发声：解禁潮影响有限，不要害怕“砸盘幻觉””

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最近，一些研究报纸和媒体报道称，将市场短期走势归咎于上市公司限制股权出售的“解禁潮”，制造“砸盘幻觉”，向市场输出恐慌情绪。 对此，专门机构的人表示，要合理认识这些问题，就必须用事实和数据说话。 分析实证数据和相关规则发现，自证监会5月27日发布减持新规以来，“解禁”对二级市场走势的影响非常有限。

解禁的规模与可减产的规模不同，可减产的规模也与实际减产规模不同，实际减产数也远远少于解禁数。 最近媒体报道的解禁8300多亿元股市规模只是基于规则和承诺的简单推测。 在大幅减收的新规则框架下，实际减收节奏平稳有序，对二级市场的影响有限。

新的减持也为增资股份的减持设置了关口。 市场研究者被记者拆散，减持新规后，股票固定期进一步延长，解禁压力没有想象中那么大。 市场方面，近年来热度高的定增迎来解禁期，其中不少财务投资者选择“清仓式”减持，相关企业股价短期受到打压。 实际上，也考虑了减少新规则，设定了不对二次市场造成过度冲击的“缓冲带”制度。 根据新增减持规定，持有非公开发行股份的股东在解禁后12个月内，不得超过集中竞价交易减持比例所持该非公开发行股份总数的50%。 简单来说，股票固定化解禁后，12个月内二级市场抛售数量不得超过50%，这进一步增加了“清仓式”减持的难度。

在a股市场中，“解禁”这个词经常出现在后面。 与“解禁”最相关的不是“减产”。 只有将“解禁”和“减收”结合起来，股价才会下跌，投资者往往战战兢兢。 出乎意料的是，限股解禁数和市值只是根据规则和约定推算的，限股到期解禁并不等于，也无法马上全额减持。 实际减收规模远远小于解禁规模，投资者不必过度恐慌。

解禁在目前的市场环境下，预计会多少影响a股的走势，但在政策前景看好、市场融资有序的前提下，解禁对股市的冲击有望减小，困扰该市场的问题逐渐得到解决。

证券日报在11月28日也发布了评论文案，称近期，有关上市公司股票“解禁潮”、“减息潮”的担忧再次升温。 笔者认为，由于监管措施更加精准、新闻公开更加充分、投融资氛围更加合理，不具备“解禁”、“减息”的条件，投资者无需惊慌。 为了不借解禁周期产生“打破棋盘的幻觉”，我也稍稍忠告解体者。

解禁周期不能产生“盘点幻觉”，也是因为在符合法律法规的基础上，资金流入流出是投资者的自由选择，同时产业资本减持加息可以比较有效地抑制二级市场的不合理波动。 再来看看减持中的积极因素，一些股东减持是初期投资资本退出的必然过程。 这些机构和个人股东退出后，大量资金将再次流入创新创业公司，支持实体经济的快速发展。