“1月外储下降好于预期 人民币汇率节前趋稳”

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2月7日，中国央行更新的数据显示，中国1月份外汇储备为32309亿美元，比上个月下降994亿美元。 此前许多机构预计1月份外汇储备可能下降1000亿~1500亿美元左右。 另一方面，1月份央行经过空前几次交锋后，人民币汇率已呈现出节分前稳定上涨的趋势，2月6日人民币兑美元中间价为6.4559，较5日预估继续上涨5.5314，人民币中间价连续3天。

根据国际清算银行的计算，年，人民币名义较有效汇率上涨3.66%，实际较有效汇率上涨3.93%。 2005年人民币汇率形成机制改革以来，截至年12月，人民币名义上的比较有效汇率上涨45.87%，实际上的比较有效汇率上涨56.15%。

下降压力被释放

到了猴子春节那天，人民币汇率市场交易清淡，周三美元指数大跌，引发人民币汇率稳定强势。 1月的美国ism非制造业指数明显低于市场预期，同时创下两年来新低。 低迷的数据显示，服务业增长缓慢，美国经济复苏或不乐观。 受美元指数暴跌的影响，市场避险情绪高涨，金价本周四上涨13.64美元，涨幅1.2%，至1155.54美元，连续5天反弹。 但是，在记者发布消息的时刻，伦敦的黄金再次小幅走弱，小幅下跌0.06%。

高盛近日发表的研究报告称，人民币近期可能升值。

但从国内和国际经济金融环境来看，人民币未来仍面临一定的贬值压力。 1月的官方pmi报纸为49.4，低于上次值和预期值，连续6个月低于50的荣枯分水岭，是去年8月以来的最低值。 招商银行资产管理部高级拆船师刘东亮对《每日经济信息》记者表示，从该数据分析看，目前国内经济没有见底的企业稳定的迹象，丧失产能可能会对经济数据造成更大的干扰。 因此，他表示，央行的货币政策需要进一步放松。 如果公开市场操作可以暂时代替下调，那么至少需要进行降息，以降低公司的财务价格和社会融资价格。 而且，我认为在资本外流的压力下，下调也不应该中断。 未来下调应该只是时间问题，在外需不振的压力下，汇率政策可能需要更灵活的市场化波动。

此外，日本央行宣布降息，利率下调至-0.1%。 招商宏观研究负责人谢亚轩认为，日本央行的负利率政策将加剧亚洲货币贬值的压力。 虽然上周新兴市场的货币指数明显反弹，但亚洲货币指数保持弱势，人民币汇率受到美元指数上涨和日元贬值的双重打击，贬值压力没有明显减弱。

汇率战争中央银行破裂空头[/s2/]

所有参与市场的身体都不会忘记1月中央行与人民币空的第一场惊心动魄的战斗。

年初，a股和人民币的汇率扮演了双杀行情。 1月4日，人民币兑美元中间价为6.5032，创年5月24日最低。 中间价比上个交易日收盘价下跌近100点，当日离岸人民币和离岸人民币均暴跌，分别下跌至6.5172和6.6272。 1月5日，人民币对美元基准值为6.5169，与上个交易日基本相同，但1月6日，人民币对美元基准值为6.5314，比上个交易日收盘价再次下跌115点，在岸下跌6.6973，在离岸人民币下跌6.5998。

这几天的连续贬值，引发了市场对人民币断崖式下跌的担忧，央行模糊的态度也可能使央行对能否获得稳定汇率的猜测更为频繁，空增强了做人民币的机构的信心。

但是，在1月11日和12日这两天，央行开始上调人民币中间价。 在央行干预下，离岸人民币出现流动性危机，香港银行间人民币夜间拆借利率( hibor )从此前的4 )上升至创纪录的13.4% )、66.82%，7天拆借利率上升至7.05%、33.79%。 两地汇之差在百点左右缩小，相反悬而未决。

显然从结果来看，积极缩窄两地拉开差距，打击空是央行这个角色的首要目的。 “一些投机势力通过宣传人民币谋取利益，并不代表真正的市场供求，只是人民币汇率异常波动，向市场发出错误的价格信号。 面对这些投机势力，央行有能力在合理均衡水平上基本稳定人民币汇率。 ”中国货币网络评论家文案1月7日确定，人民币汇率顺应的市场力量是与实体经济相关的外汇供给和诉求，而不是以顺周期和举债行为为首要特征的投机势力。

6日，央行公布的年第四季度货币执行报告中，根据“资产负债表复式平衡”的结果，以准备金工具为例，降低法定存款准备金率后，负债端其他存款性企业存款的法定准备金将相应转换为超额准备金，银行系统流动性将提高， 准信号的含义可能会变强，对政策缓和的期待可能会变强，这些在一定情况下本币贬值的压力会增大，资本”

央行指出，在开放的宏观结构下，货币政策应该具有国际视野，需要注意这些影响可能最终出现在跨境资金流动上。 货币政策要保持中性适度，在结构调整过程中防止总诉求惯性下降，不要妨碍过度放水和市场比较有效的清算。 ”