“第六届金鼎奖评选揭晓 四趋势引财富管理新变局”

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第六届金鼎奖评选主题(点击观看) (/s2/) NBD/CORP/jindingjiang/

经过实习记者袁园

年，财富管理市场变得不可预测，股市、基金、私募基金等投资行业发生了变化。 如何更好地把握资本市场的走势，合理规划财富成为机构和投资者关注的焦点。

在这种情况下，每日经济信息主导的年度大型金融领域评选活动——第六届金鼎奖评选活动的结果也正式公布。 此次评选对比银行、保险、信托、第三方理财、互联网金融等行业设置，评选过程科学，从多个维度考虑了该行业机构一年来的各方面业绩。 然后，根据金融市场的最新变化，在奖项的设计上进行了创新。

另外，在这次活动中，通过梳理财富管理市场的变化，梳理了全年财富管理市场可能呈现的四种趋势。

低利率环境下流动性宽松的结构将持续下去

今年以来，央行将继续实施稳健的货币政策，更加重视宽松度，适时适度事前调整微调，完善差别准备金动态调整机制，对部分金融机构实施定向降准，加强信贷政策结构性引导作用，着力降低社会融资价格

年，央行多次降息降低基准，在降低公司融资价格的基础上，释放了大量流动资金。 从10月份的降息基准数据来看，当月释放资金达到6686.5亿5000万元，加上定向降准0.5个百分点，释放资金规模应在1万亿元左右。

央行相关人士表示，要降低存款准备金率，首先要根据银行系统流动性的变化，妥善提供长期流动性，合理充裕地保持流动性，促进经济稳定健康快速发展。

根据央行公布的金融数据，11月，社会融资规模为1.02万亿元，比上个月增长4878亿元。 m2比去年同期增长13.7%，增长率分别比上月末和去年同期高0.2个百分点和1.4个百分点，增长率达到年7月以来的最高水平，超过市场预期。

关于下一个货币政策方向，业内人士认为，央行将继续通过公开市场操作、设定利率走廊上限等工具操作保持合理的流动性水平。

据此推测，市场流动性将趋于宽松或持续，成为明年货币政策的主旋律。 据太平洋投资管理企业pimco研究报，预计中国利率将再下调75个基点空之间，存款准备金仍有200个基点下调空之间。

据pimco称，备受瞩目的中国通胀率为1.5%至2.5%，在当前经济形势下，央行预计未来将出台越来越多的货币政策。

中国人民大学预测，在稳健的货币政策方面，由于存款利率结束市场化改革，无风险利率下降，且cpi和ppi在低位运行，利率下降次数明显减少，市场明年降息次数为1~2次。 相比之下，下降基准中空之间较大。

民生固收小组预测，全年货币宽松的方向不变，但思维方式调整，从自主到被动套期保值为主，政策重心将转向财政政策和供给侧改革。

资产不足将继续或开放个人海外安置渠道

年国内宏观经济形势表明，市场债权资产质量不断下降，资产投资转化率不断下降。

在这种情况下，公司的融资诉求不断下降，一些公司无法承担高昂的运营价格，因此不得不降低或取消贷款规模。 央行发布的《三季度社会融资规模增量数据报告》显示，前三季度社会融资规模增量为11.94万亿元，比去年同期少5786亿元。

然后，股市的波动和ipo的调整，使得居民和机构撤出了资本市场。 居民资金退出股市后，可以再次转为存款，但机构资金退出股市必须寻找新的投资对象，短时间内万亿资金涌入债市，间接催生了“资产配置不足”的到来。 此外，随着理财意识的提高和银行利率的持续调整，居民越来越关注理财产品，投资诉求的增加也成为加剧“资产配置不足”的主要原因之一。

面对“钱多+资产配置不足”的局面，金融机构将目光投向海外，包括投资海外股票、金融衍生品、对冲基金等产品，通过海外资产配置来缓解国内“资产配置不足”的问题。

去年年底，央行正式启动人民币合格境内机构投资者( rqdii )业务，与qdii限额的审批制不同，rqdii使用的是基于实际募集规模的审批。 可以投资的行业共有三个。 一种是海外金融类投资，包括股票、债券、基金、保险、外汇及衍生品。 二是境外实业投资，包括绿地投资(建设投资)、并购投资、联合投资等，按相关主管部门规定备案或审批后办理； 三是海外房地产投资，包括购房等，必须审查说明材料后办理。

据悉，已有多家中资银行、券商和信托通过rqdii渠道向海外投资美元债务、人民币债务和其他结构化产品。 10月中旬，中国建设银行托管资金投资申万宏源证券境外债务定向理财计划，认购中海信托特别信托，并通过该信托单元的rqdii通道认购在伦敦发行的人民币债券。 而且，广发银行、招商银行等多家股份制银行也在海外筹资。

除了rqdii渠道外，结合海外资产、外汇汇率等理财产品也成为银行主要推进的业务之一。 研究表明，银行境外理财产品发行规模快速增长，特别是外汇汇率、境外股市指数结构性理财产品和qdii基金备受个人投资者青睐。

基金、信托等机构通过基金互认、qdlp、非标准等业务实施海外资产配置。 北京地区信托离岸业务稳步推进，在qdii、rqdii等行业有所突破。 与一般资产配置重视安全性、盈利性和流动性不同，国外的资产配置最关注安全性和盈利性，委托人更喜欢长期资产。

广发银行的数据显示，北京三分之一的高端、中高端个人投资者已经积极配置海外资产，深圳47.6%的投资者选择直接购买海外基金的方式配置海外资产。

不仅有投资诉求，中国的全球资产配置比例也低于其他成熟市场。

年，最值得期待的是qdii2，即合格国内的个人投资者制度。 今年以来，央行方面已经多次提及qdii2，Facebook上也不断传出有关qdii2试点的消息。

12月2日，香港金管局总裁陈德霖率领银行协会代表团访问上海和北京。 陈德霖表示，他向央行了解了合格的国内个人投资者( qdii2)的进展。 他引用中央银行的话说，目前正在研究产品销售应在内地进行还是在本港投资户口进行等细节，银行公会和金管局将与本港业界讨论，收集市场意见。

专业机构分化财富管理目前呈综合化趋势

在我国实体经济多年快速增长、居民财富不断积累的背景下，居民可投资的资金不断增加，其中以代理理财为特征的理财领域也越来越大。

居民财富迅速增长，但可投资的固定资产和理财产品收益却在下降。 为了降低风险，保证收益，多样化的资产配置成为了目前高净值人群的投资方向。

大乘集团总经理的解体表明，大资本管理时代已经到来，多元化经营已经成为金融机构快速发展的大方向。 例如基金、证券、股权的混业经营等。 另一方面，可以与投资者进行比较定制投资方案，另一方面也可以分散风险，使投资收益最大化。

在强大的理财诉求的推动下，金融机构也不满足原有的单一业务，而是试图使业务多样化，为高净值投资客户提供更好的服务。 由此，我国资本管理领域的结构发生了根本性的变化，银行、证券公司、信托、基金等金融机构进入了竞争、创新、混业经营的大资本管理时代。

从银行方面来说，随着央行将存款利率上浮区间从基准利率的1.3倍提高到1.5倍，以及《大额存款管理暂行办法》的实施，银行理财产品的热度不断下降，生存空之间的压缩促使银行转换身份，从理财银行到理财银行。

今年1月，交通银行在官网上宣布，交通银行旗下的交银资产管理业务分科中心正在港口挂牌。

此后，光大银行、浦发银行、招商银行等多家银行相继宣布拆分理财业务，着手设立独立的资本管道企业。 由此引起的“存款立行”向“资金管理立行”的转换或加速推进。

不仅分离了资金管理业务，银行对子公司经营路线的设定也逐渐明确。 各银行积极获得越来越多的业务许可证，如养老金管理、公司养老金管理、股票直接投资等。 目前有10家银行获得私募基金经理资格。

另外，信托、保险、基金等金融机构也在积极策划牌照，打算活跃在公开募集、私募基金、保险等行业。

据说平安、国寿都取得了基金牌照，其他保险公司的牌照也在积极申请中。 除了私人号码外，信托、基金等还热衷于ppp，通过权益投资、债权投资、股权投资、信托贷款等方式参与。

年混业经营常态化，多元化、综合化的财富管理模式预计将成为金融机构的快速发展方向。

网络金融的高速发展将迎来监管年

网络金融作为一种新事物，在经历了三年的快速发展之后，成为了金融市场不可缺少的部分。

网贷之家最新数据显示，截至去年11月底，新闻网贷领域累计交易量达到12314.73亿元。 全年网络贷款领域累计交易量为3829.17亿元。 换言之，年网络贷款领域的成交量是全年的2.22倍以上。

上市公司和风投也对p2p网贷平台表现出了极大的趣味性。 据盈灿咨询不完全统计，已有60多家上市公司加入p2p网贷领域，布局形式以自建、控股收购、参股等为主。 风投也表现出了很大的积极性，截至去年7月8日，全国60个平台获得风投，融资次数约为83次。

以上数据表明，互联网金融已进入高速发展期，有望成为金融业新的增长点。 但是，在网络金融快速发展的基础上，盲目竞争、该建设不完善、资金安全与流向不明等弊端和问题也不断暴露出来。

在如此众多复杂的环境下，监管成为互联网金融快速发展的新趋势。 今年7月，央行等十部委发布了《关于促进互联网金融快速发展的指导意见》，确定了落实监管责任、最低风险线、保护合法经营、坚决打击违法行为、确定不同业务监管部门。

但是，关于p2p网贷领域的监管细则还没有出台。 分析师表示，p2p监管细则将于今年年底或明年年初落地，监管标准可能参照此前公布的“十大大体”和“四大红线”，最重要的是削减自融、跑路、诈骗等不安全平台，但

随着互联网金融的持续快速发展，其在金融业的作用越来越严重，其监管政策也随之出台。 监管无疑将成为明年互联网金融的主旋律。