““改革牛”一路不回头 A股7年再触4000点”

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经过记者刘明涛

时隔7年，上海综合指数8日突破4000点整数位，成为本轮牛市中又一个“标志性点位”。 3月17日再次突破万亿元大关后，4月8日a股成交创下15544亿元的历史“天量”。 同样昨天迎来历史性时刻的是香港股东通，自去年11月中旬开通以来，每天105亿元的额度首次用尽。

在经济增长“转移”的背景下，a股爆发也不可避免地会遭遇泡沫的质疑。 对a股来说，跟随全面深化改革的步伐加快自身改革，注重价值和回报，建立公平高效的市场体系，从而真正实现资源配置和价格发现的功能，仍然是从“牛的改革”进入“健康牛”的必备

清明节期间，市场还在担心即将到来的巨大ipo。 节日后两天，a股火热的行情打破了这种担忧！

昨天，上海成交8392亿元，深市成交7152亿元，两市累计成交1.55万亿元。 从沪深两市成交量来看，单边均超过美股历史成交峰值995亿美元(约人民币6100亿元)，为人类历史最多。 受资金急剧流入的刺激，上海综合指数7年后首次触及4000点大关，于3994.81点收盘。 上海综合指数回归“4”时代只是时间问题。

与此同时，港股在政策方面的刺激下迎来激增，2500亿港元的交易额同样创下新高。

a股的成交创下了世界纪录

几个月前，两市成交接近万亿大关，令投资者兴奋不已。 转眼之间，a股沪深单边成交量已经开始向万亿前进。 事实上，自去年11月底a股单日成交额创世界股市纪录以来，该成绩一直被a股刷新。

今年，投资者对急剧的ipo浪潮感到心悸。 清明节前证监会宣布批准30家公司首批申请，总募集资金约达181亿元时，市场对ipo“抽水效应”的担忧达到顶点。

但清明节后第一天上海综合指数上涨2.52%，成交额扩大1000亿元，增至7464亿元，延续了节前的疯狂。 昨天，上海综合指数近4000点有突然跳水。 短短不到30分钟，最大跌幅超过2%，调整似乎一触即发。 但是，保险板块再次崛起，与证券板块产生共鸣，最终使上海综合指数触及4000点大关。

从盘中暴跌到4000点附近，这样剧烈的波动其实反映了市场资金的“躁动”。 截至昨日收盘价，沪市单日成交额达到8392亿元，深市成交额也达到7152亿元，两市合计达到1.55万亿元。

《每日经济信息》记者观察到，一天成交的1.55万亿元的数值是同样创新高的港股每日成交量(约2000亿元)的7倍以上。 换言之，在目前的a股市场，一周的成交额比港股一个月的成交额还要高。

创业板大幅度召回

市场人士表示，最近一个月内，许多行业改革措施密集出台，“互联网+”行动计划写入政府工作报告后，到财政部发行万亿元地方存量债务置换债券额度后，楼市调控放松

改革牛”的轮廓越来越清晰，经济增长放缓对股市的影响也逐渐淡化。 从基本面到资金方面、政策方面，三个主要驱动因素的全面走向很好，最终推动了上海综合指数的探究4000点。

随着历史天数的出现，以前强势的创业板下跌2.68%，整个板块79股跌幅超过5%。

从多股指齐到昨天主板和创业板的分化，短期市场会在巨大的成交下出现多空的分歧吗？ 源达投顾指出，从技术方面看，大盘近期持续沿日均线运行，本周市场有加速上涨之势。 昨天下午，大盘在大型金融板块比较有效的支撑下成功突破4000分。 考虑到4000点整数关口承压较大，前期缺口尚未恢复，后期市场将重点放在调整震荡、量能配合上。 创业板指填补前期缺口，又穿破脚大阴线，杀伐力度极大，结束前期5连阳，盘中5日平均线，kdj、rsi死叉形成，投资者个个高跌英镑，5

业内人士表示，创业板目前的评价远远高于主板市场，高于全球同领域水平。 统计数据显示，截至周三，创业板市盈率达到93.55倍，这在全球市场并不多见。 由于高评价水平，创业板的多只股票面临召回的风险。

目前，低估值股票集中在房地产和金融领域，其中房地产领域受益于国家政策的转变。 目前金融领域的特点比较明显。 另一方面，银行股的市盈率一般在6~8倍之间，这个市盈率充分受到业绩增长率下降的影响，而且这个市盈率在目前的市场环境下比较安全。 另一方面，证券公司面临着较好的机会，行情的火爆和新股发行速度的提高给证券公司带来了增收的机会，新业务的改革也有助于证券公司竞争力的提高。

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五个迹象表明a股风险增大

1

如果pe合并负股份，43%的股份超过100倍，半数股份超过83倍，70%的股份超过51倍

2

新的开户数据接近历史高位。 年3月21日~27日新公布的股票新增账户为166.93万户，接近历史高位178.37万户

3

年一季度a股融资额为2334亿7900万元，过去a股季度融资额为2007年四季度的3166亿9300万元

4

a股成交额创新，年4月8日沪深两市a股成交1.5544万亿元

5

融资融券业务不断创新高，去年4月7日a股双融余额达到1.585万亿元