“上海自贸区挂牌“满月”：13家上传银行静候分账新政 公司寄望政策实质性突破”

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10月29日，中国(上海)自由贸易试验区正式挂牌一个月。 其意义不亚于在深圳设立特区的自由贸易区，运行一个月以来备受关注。

“自贸区挂牌近一个月，接待公司、个人咨询和近3万人。 ”这是上海市长杨雄在10月27日的第25届上海市市长国际公司家咨询会议新闻发布会上透露的数字。 另外，据悉目前有8家中资银行、5家外资银行进入上海自由贸易区，4家期货企业设立了与自由贸易区相关的风险管理子企业。 此外，作为保障，国庆假期开始前，上海自由贸易区相关政策密集出台。

但自贸区内各类公司热切期待细则出台，有银行人士表示，目前分期结算系统尚未批准，尚需等待，自贸区内银行暂时无法开展自贸区新业务。

自由贸易区的政策相继出台细则，这一点还是很明显的

经过记者的夏天从上海出发

中国(上海)自由贸易试验区的政策相继出台，引起了全球的关注。 对于有自由贸易区概念、有论证的政策奖金试验区，其政策的出台和制定过程是向现实、理性的回归。

各项政策密集公布/

《每日经济信息》记者观察到，国庆假期开始前，上海自贸区相关政策密集出台。 最初公布的政策是挂牌当天推出的上海自由贸易区“负面清单”。 负面清单由上海市政府方面编制，国家商务部、发改委只负责“指导、支持”。

在《负面清单》发布的同期，上海自贸区总体方案、6个开放行业、管理办法、外商投资公司备案管理办法、境外投资公司备案管理办法等各项政策相继出台，市场目光越来越转向上海自贸区。

9月29日，文化部、银监会也发出通知，确定了对中国(上海)自由贸易试验区总体方案的若干就业细则。 当天，证监会、保监会也出台了一系列支持期货证券业和保险业自由贸易区建设的政策。

此外，《每日经济信息》记者还指出，由于上海自贸区涉及发改委、商务部、一行三会等大量监管主体，该相关政策的起草、论证、拟定过程必定有许多庞杂的政策博弈过程，因此自贸区管理细则制定缓慢也凸显出政策博弈的困难

尽管预计月底将公布政策，但目前有关自由贸易区的一些具体政策仍在讨论中。 上海市市长杨雄近日也公布，“负面清单”今后也将逐年调整。

政策落地系聚焦/

政策出台后，如何落地，也是各类公司重点关注的问题。 例如，证监会此前公布的《资本市场支持中国(上海)自由贸易试验区若干政策措施》指出，证监会应支持区内证券期货经营机构开展面向国内客户的大宗商品和金融衍生品柜台交易，并由符合条件的区内金融机构和公司按规定开展境外证券期货投资

依托上海自贸区构建国内外衍生品交易双向平台，无疑是期货企业的当务之急。 政策出台后，国内多家期货企业开始对上海自贸区内各项改革政策进行咨询、研究，探讨和颠覆了自贸区内可以开展的各种创新业务。 但是，具体如何落实、如何推进业务创新，还需要等待政策细则的明确。

“证监会的文件中并未确定自贸区内的期货企业营业部是否可以代理境外期货业务，或者是否可以代理境外客户参与境内期货交易。 此外，许多有担保申请的海外实体公司尚未进入自由贸易区，目前在自由贸易区设立期货营业部意义不大。 ”国内某期货企业市场部相关人士对《每日经济信息》记者作了如下表示。

“可以看到，目前保监会采取8项措施支持自贸区建设，而措施中出现频率最高的一个词就是“支持”。 ”上海财经大学保险研究所所长粟芳日前在接受媒体采访时公开表示，但还没有具体的方法、具体的支持措施。 因此，八大措施可以说是保监会对支持自贸区建设表示的表态，到底该怎么办、该怎么办需要政府部门继续出台一系列更具可操作性的政策。

此外，目前公布的各项政策大多被认为缺乏实质性突破。 例如，在银行开放方面，已有10多家银行获准在上海自贸区设立分行或分支机构，但这些银行要正式开业，就必须等待出台各种具体细则，为涌向自贸区的公司提供自贸区外没有的金融服务 目前上海自贸区的政策缺乏细则，特别是在金融改革的过程中。 在自由贸易区备受期待的金融改革(利率市场化、资本项目可兑换)实际上有资本套期保值的风险。

这是因为更实质性的政策备受期待。

上周备受瞩目的中国(上海)自由贸易试验区的进口税收政策终于浮出水面。 财政部、海关总署、国家税务总局三部委10月15日对外发布了《关于中国(上海)自由贸易试验区进口税收政策的通知》。 复印件涉及进口飞机的增值税率、加工后内地转卖征收进口环节税和生产公司所需机械、设备等货物的进口税减免、保税展示交易平台的设立等方面。

另一方面，记者了解到，央行与上海自贸区的金融方案细则已于前期批准，将于近期公布。 据悉，方案将在人民币资本项目兑换、利率市场化、人民币跨境录用、外汇管理体制改革四个方面提出实质性具体措施。 但从总体方案来看，央行仍在风险控制基础上稳步推进，大体上是在推进创新措施。

上海自贸区13家上传银行全部就绪，只缺结算细则东风

所有记者裴文菲尔都从上海出发了

10月29日，自由贸易区“满月”之际，已有8家中资银行、5家外资银行进入中国(上海)自由贸易区。

一位自贸区内银行相关负责人告诉《每日经济信息》记者，“银行都做好了准备，只是结算系统未经批准，不能开展新业务。” 因此，这些金融机构在自由贸易区内的经营业务与区外没有区别。

但是，进入自由贸易区的热情依然高涨，中外资金融机构仍在积极申请。

对此，上海市长杨雄在第25届上海市市长国际公司家咨询会议的新闻发布会上表示:“现在，关于金融服务的热情将会冷却。 金融服务越来越多地促进贸易而不是服务金融机构。 ”。

等待会计处理的新政/

“国有银行都要进入上海自由贸易区，在未来全面开放自由竞争的背景下，最早适应的银行一定会成为最有利润的银行。 》上海财经大学世界经济贸易系副主任、上海自由贸易区研究中心副主任陈波在接受《每日经济信息》记者采访时指出。

“最有利润的银行”弥漫着诱人的气氛，中外资银行的热情高涨。 上海自贸区开办当天，工、农、中、建、交、招商、浦发、平安、花旗和星展共10家外资银行宣布设立自贸区分支机构，10月间，汇丰、东亚、恒生银行也相继宣布设立自贸区分支机构。

但是，在中外资银行在自贸区发卡一个月以来，其自贸区分支机构的经营业务与自贸区外没有什么不同。 交行、浦发、上海银行在接受《每日经济信息》记者采访时表示，银行正在等待分期结算系统获批，期待细则早日出台。

由于自由贸易区位于“国内关外”，居民、非居民和区内、区外公司可以在这些银行办理业务，但要进行账目管理，以免居民与非居民账户隔离，在关内外擅自转用。 库存客户和新客户仍然可以进行业务，但技术系统自动识别账目管理。 因此，账册分割系统是银行上传至自由贸易区的重要条件。

“相关账户的运营管理、监管要求、数据申请都有区内外隔离的特殊要求，系统必须根据需要定制。 ”金文挥副总裁此前曾表示:

“其实银行都准备好了，只是结算系统没有被批准，不能进行新的业务。 ”一位自贸区内银行相关负责人告诉《每日经济信息》记者。

发卡之初，各银行已规划自贸区分支机构快速发展战略，浦发银行上海自贸区分支机构除基本功能部门外，还设立离岸业务中心、航运金融部、贸易金融部和财富管理中心，重点服务文化产业、融资租赁、航运和大宗产品贸易

上海自贸区分行由总行直接参与管理、考核和资源配置，日常管理由上海市分行负责。 上海自贸区分行将在系统建设、资源配置、业务授权等方面加大创新力度，全面适应区内业务快速发展，实现各项业务先行先试。

平安银行上海分行副行长李数光曾在一个论坛上展望自由贸易区，但在金融配套产品方面自由贸易区前景无限，金融机构蜂拥而至成为必然。 具体业务方面，李数光表示，银行可以提供离岸金融服务、供应链融资服务、国际贸易融资产品、跨境人民币融资、离岸联动产品、保险、综合金融服务。

进驻热情不减/

汇丰、东亚、恒生银行陆续进驻，上海银监局局长廖明伟9月29日在“上海自贸区证明会”上表示，“试验区方面接到外资金融机构申请后，将按照统一标准和流程解决”，并不少

上海财经大学世界经济贸易系副主任、上海自贸区研究中心副主任陈波认为，外资参加上海自贸区自由竞争是好事，但前提是必须放松对它们的限制，且准入门槛不太高。

“没有必要设定过高的准入门槛。 如果大部分在中国外资进不去，就不能自由竞争吗？ 如果不竞争，我们就会失去自由贸易试验区的意义，需要百家争鸣。 ”陈波向《每日经济信息》记者表示:“并且，如果允许外资进入上海自由贸易区，应给予与国有银行平等的待遇。 否则，上海自由贸易区的试点效果不强”。

中资金融机构入驻意愿也非常强烈，上海农商行行长侯福宁9月29日在上海银行同业自贸试验区业务媒体恳谈会上表示，已向监管机构申请升级自贸区现有分行，并按照分拆结算管理独立核算的要求积极完善系统建设。

“农商行加入自由贸易区必须有自己的特色。 我们计划关注自贸区农业相关行业，加大农产品交易投入力度。 ”侯福宁说。

招银租赁总裁郭光在恳谈会上表示，招银租赁也申报在自由贸易区设立专门的子企业。 他说，要进军自贸区实现三个目标，“国际化、中国金融租赁公司国际化是重要目标。 专业化，使我们的航空空航运更加专业，在国际市场上增加竞争的差异化，希望通过自由贸易区建立子企业，提高国际化、专业化，最终实现差异化。 ”

金融改革什么时候会破产/

对中资银行来说，自由贸易区的进入只是成功的开始。 据人民日报报道，中国银行上海分行行长助理周和华指出，能为自由贸易区内的公司和个人提供什么样的服务很重要。

周华说，风险控制仍然是自由贸易区分行的重要任务。 分析表明，中国银行有成熟的海外运营经验，但同样面临挑战。 由于进入自由贸易区的分行擅长国内业务，不了解国际业务，分行仍面临着流动性风险、市场风险、法律风险和洗钱风险。

“随着业务的发展，问题可能会逐渐暴露出来。 但是，各种措施也将不断得到改善。 这就是实验的意义。 ”他说。

据高盛高华近日发行的研究报告，业内专家预计央行将于今年10月底或4季度公布对自由贸易区金融开放的政策指导意见。

“他们有可能会选择已经在自由贸易区注册的几家公司，以及与经营相关的几家银行先尝试。 即有可能允许内地与自由贸易区之间业务相关的资本开放，如果成功的话，公司/银行的数量有望扩大。 利率市场化有可能通过浮动利率产品等金融机构产品的创新方法自下而上逐步推进。 》据高盛高华研报报道。

但是，10月27日下午，在第25届上海市市长国际公司家咨询会议上举行了记者发布会，上海市市长杨雄回答海外媒体记者关于自由贸易区金融改革的提问时，比较保守。

布隆伯格新闻引用杨雄的话说:“现在，我冷却了大家在金融服务方面的热情，金融服务越来越促进贸易，不是服务金融机构。 ”。

杨雄说:“金融改革涉及四个方面，将适时分阶段推出。”此外，“国务院批复案中，金融改革有确定的副本。 一是资本项目开放，二是人民币跨境录用，三是金融利率市场化，四是外汇管理体制改革。 关于具体措施，国务院将适时分阶段公布。 ”

4家期货企业上传自由贸易区原油期货将得到推进

经记者涂颖浩出生于上海

9月29日上海自贸区挂牌1月，等待相关细则出台。 可以预见的是，借助自由贸易区快速发展的巨大机遇，期货业务将不断开放。 另一方面，期货创新业务的盈利模式还在探索中； 另一方面，期货企业已经积极布局，对政策性利好的套现充满信心。

《每日经济信息》记者表示，原油期货将依托上海自由贸易区推进。 另外，目前广发期货、海通期货、宏源期货和申万期货正在成立与自由贸易区相关的风险管理子企业。

在自由贸易区探索原油期货

9月29日，证监会宣布，上海期货交易所同意在自由贸易区内建设上海国际能源交易中心股份有限企业，具体计划承担推进国际原油期货平台建设工作。 通过这个平台，全面引进境外投资者参与国内期货交易。 以此为契机，扩大中国期货市场的对外开放度。

原油期货作为重要的资源大宗商品被市场寄予厚望，但由于现行市场制度没有跟上，所以迟迟未能上市。 》英达期货机构部总监张海明向《每日经济信息》记者表示，“在自贸区内建设独立的国际能源交易平台，不仅不受外汇制度、市场监管等方面的束缚，还可以借助改革，利用制度创新的灵活性。”

李鹏泰君安金属能源研究中心副主任对《每日经济信息》记者表示:“自贸区资本项目自由兑换、允许境外公司参与商品期货交易等制度安排，为原油期货更快上市提供了机会。”

但是李鹏认为原油期货不会很快上市。 “一个重要的问题是部门的调整，如物流业的重新设计和相应领域的监管变化等。 另一个问题是负面名单的限制，自由贸易区对外资机构的参加缺乏审查权。 交易制度很简单，但短期上市很难。 ”

李鹏就此次证监会“目前境外期货交易所不得在中国境内设立或指定商品期货交易仓位”的确定表态表示，伦敦金属交易所在自由贸易区设立仓位短期内难以实现，未来原油期货大规模参与的可能性较低， 当然，资金也可以通过其他方式参与交易。 业界目前非常关注资金的合法流入。

在自贸区方案提出的“探索在试验区内设立国际大宗商品交易和资源配置平台”和开展能源产品、基本工业原料和大宗农产品国际贸易方面，张海明表示:“从长远来看，中国是世界上最大的金属支出国，以融资铜为例，市场的

4家期货子公司进军

虽然相关细则尚未制定，但包括首批申银万国智富投资有限企业在内，目前已有4家期货子公司进入自由贸易区。 证监会表示，广发期货、海通期货、宏源期货和申万期货设立了自贸区相关风险管理子企业，支持区内证券期货经营机构开展面向国内客户的大宗商品和金融衍生品柜台交易。

张海明表示，风险管理企业的设立有一定的市场诉求，前期业务文案如仓单服务、联保等是以前流传下来的业务范围，目前的盈利模式还不清晰，缺乏相关配套制度，因此领域的快速发展还面临一些困难， 具体方法尚不确定，但后期业务的快速发展能否在以前流传的制度上取得突破，还需要等待相关细则的制定。 ”他说，“我们关注着政策方面的变化。 ”。

包括上传到上海自贸区的期货企业在内，目前期货业最关心的问题是政策何时实现。 对此，李鹏说:“与预期相比，目前上海自贸区方案的政策支持力度有点小。 虽然一些期货企业已经进入自由贸易区，但未来能否吸引越来越多的期货机构尚不清楚。 ”