“券商看好钢铁股复苏”

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昨日，不顾大盘表现下跌，被券商打压的钢铁股持续走强，涨幅达1.24%，河北钢铁( 000709 )涨停，南钢股( 600282 )和包钢股) 600010以上。 根据证券公司的研究报告，在盈利能力有望呈趋势性提高的背景下，超跌的钢铁板块有望迎来强劲的估值修复行情。

盈利趋势的提高

二季度房地产开工以前就传来了旺季，加之国家大力建设保障性住房，上周钢材市场数据显示旺季诉求逐渐启动，钢材出货量大幅增加，部分规格热卷和螺纹钢脱销，现货市场 而且3月钢材出口达到491万吨，环比大幅增加。

根据证券公司的研究报告，随着开工旺季的到来，原材料供求关系的改善，钢铁领域的盈利能力有望出现趋势性的提高。

根据光大证券( 601788 )的最新推算，假设固定投资增长率为20%，我国年钢铁诉求值为6亿9500万吨，包括6亿6500万的内部诉求和0亿3000万的外部诉求。 与年初相比，该机构将“工业、城市住宅、建筑”在钢铁方面的诉求从去年的-5%提高到15%。 另一方面，广发证券( 000776 )认为，钢铁价格上涨趋势已经确立，对宝钢价格政策的进一步修正突显了现货市场的底部，近期市场成交好转和钢铁价格整体上涨行情有利于平衡社会库存和市场供求关系。

国金证券( 600109 )表示，不仅二季度全国固定资产投资有望加速增长，二季度国内最终用户钢铁消费量大幅增加，主要原材料铁矿石供求关系也有逐年缓和的趋势，铁矿石价格中长期下跌， 在此背景下，钢铁领域的盈利能力有望提高趋势性，年全国要点中型钢企业吨钢的税前利润将比去年同期上升30%。

基于超酿评价的修复动力

受价格高涨和诉求下降的影响，上市钢企业的估值一直处于市场低水平。 国信证券表示，目前钢铁板块pb为1.66倍，为市场平均pb的0.55倍，与2009年大盘高点相比下跌30%，居各板块跌幅首位。 从吨钢市值和pb的角度分析，钢铁板块相对于其他板块大跌，具有一定的板块估值修复动力。 国金证券也认为钢铁板块的估值至少应该回到历史中位数，而不仅仅是季度的行情。 据该机构称，以4月8日收盘价计算，钢铁板块的pb为1.77倍。 钢铁钒钛( 000629 ) 4.89倍)、包钢股) 4.38倍)等转换为矿石的股票除外，pb不足1.6倍，远远低于领域1996年以来的2.04倍的平均水平，回到领域平均水平还有25%

据国信证券研报报道，面对阶段性长材类生产能力紧张的情况，板块有一定的评估修复机会。 河北钢铁、华菱钢铁( 000932 )、莱钢股份) 600102 )、韶钢松山) 000717 )等绝对股价低、时价总额低的低估值股票。 持有资源特点和高长条材料比率的新兴铸管( 000778 )、八一钢铁( 600581 )、酒钢宏兴) 600307 )、凌钢股份) 600231 )等； 是转移到资源型公司的钢铁钒钛。

国金证券看好钢铁领域的三个细分板块:中厚板+西北+油气输送管。

齐鲁证券推荐三钢闽光( 002110 )、八一钢铁、柳钢股( 601003 )、新兴铸管等建筑业旺季的钢铁公司，以及本钢板材) 000761 )、华菱钢铁等受益出口和制造业的启动板材公司，作为具有价格特性的公司， / br// h /